Sử dụng phân tích độ nhạy để ước tính ảnh hưởng của các biến khác nhau đến lợi nhuận đầu tư. Hình thức phân tích này được thiết kế để quản lý dự án và dự báo lợi nhuận, nhưng bạn có thể sử dụng nó cho bất kỳ loại hình chiếu không chắc chắn nào. Lợi ích thiết thực của việc sử dụng phân tích độ nhạy cho các quyết định đầu tư của bạn sẽ là đánh giá rủi ro và lỗi tiềm ẩn.
Có lẽ ứng dụng đầu tư phổ biến nhất của phân tích độ nhạy bao gồm điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu hoặc các dòng tiền khác. Điều này cho phép bạn đánh giá lại rủi ro dựa trên các điều chỉnh cụ thể.
Tiến thêm một bước, phân tích độ nhạy cung cấp một cái nhìn sâu sắc về cách chiến lược đầu tư của bạn được cấu trúc. Bạn có thể sử dụng nó để so sánh các mô hình đầu tư bằng cách chứng minh mức độ sinh lời phụ thuộc vào dữ liệu mô hình cơ bản hoặc các giả định khác.
Phân tích độ nhạy không tạo ra bất kỳ đơn thuốc cụ thể hoặc tạo ra bất kỳ tín hiệu giao dịch nào. Tùy thuộc vào nhà đầu tư cá nhân hoặc người quản lý dự án để quyết định cách sử dụng kết quả được tạo ra tốt nhất.
Đánh giá phân tích độ nhạy
Phân tích độ nhạy là một quy trình tính toán dự đoán ảnh hưởng của những thay đổi của dữ liệu đầu vào. Quyết định đầu tư bị phá hủy với sự không chắc chắn và rủi ro. Hầu hết các mô hình đầu tư đều có các giả định rõ ràng và tiềm ẩn về hành vi của các mô hình và độ tin cậy và tính nhất quán của dữ liệu đầu vào.
Nếu những giả định và dữ liệu cơ bản này chứng minh không chính xác, mô hình sẽ mất hiệu quả. Bằng cách áp dụng phân tích độ nhạy, bạn có thể kiểm tra các giá trị đầu vào, chẳng hạn như chi phí vốn, thu nhập và giá trị của các khoản đầu tư.
Mục đích cơ bản của phân tích độ nhạy có hai mặt: cái nhìn sâu sắc về tác động của các tham số dựa trên mô hình quan trọng và độ nhạy của lợi nhuận do mô hình tạo ra đối với các tham số đó.
Phương pháp phân tích độ nhạy
Để thực hiện phân tích độ nhạy cho các mô hình đầu tư của bạn, trước tiên, hãy xác định một bộ tiêu chí để đánh giá thành công của các khoản đầu tư. Các tiêu chí này phải được định lượng. Thông thường, điều này có thể được đặt thành tỷ lệ lợi nhuận (ROR).
Tiếp theo, xác định một tập hợp các giá trị đầu vào quan trọng đối với mô hình. Nói cách khác, tìm ra biến độc lập nào là quan trọng nhất trong việc tạo ROR. Chúng có thể bao gồm tỷ lệ chiết khấu, giá tài sản hoặc thu nhập cá nhân của bạn.
Tiếp theo, xác định phạm vi mà các giá trị này có thể di chuyển. Đầu tư dài hạn có phạm vi lớn hơn đầu tư ngắn hạn.
Xác định các giá trị tối thiểu và tối đa mà các biến đầu vào của bạn (và các tiêu chí khác nếu cần) có thể có trong khi mô hình đầu tư vẫn có lãi (tạo ROR dương).
Cuối cùng, phân tích và giải thích kết quả của các yếu tố di chuyển. Quá trình này có thể đơn giản hoặc phức tạp dựa trên các loại biến đầu vào và ảnh hưởng của chúng đối với ROR.
Nhược điểm của phân tích độ nhạy cho các quyết định đầu tư
Đầu tư rất phức tạp và đa dạng. Đánh giá đầu tư có thể phụ thuộc vào giá tài sản, giá thực hiện hoặc giá thực hiện, tỷ suất lợi nhuận, tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro, tỷ suất cổ tức, tỷ lệ kế toán và vô số các yếu tố khác.
Phân tích độ nhạy chỉ tạo ra kết quả dựa trên các chuyển động cho các biến độc lập quan trọng. Bất kỳ biến nào không được chỉ ra - trong đó có nhiều biến cho bất kỳ quyết định đầu tư nào - được coi là không đổi.
Biến độc lập hiếm khi di chuyển độc lập. Các biến độc lập và biến không đo lường có xu hướng thay đổi cùng một lúc.
