Cổ phiếu cần sa đang bị nghiền nát, tạo ra vấn đề tài chính cho các công ty phát hành chúng. Chỉ số cần sa Bắc Mỹ, theo dõi các cổ phiếu cần sa hàng đầu như Canopy Growth Corp (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB), Cronos Group Inc. (CRON) và Tilray Inc. (TLRY), đã giảm 57% so với năm qua. Tăng tiền mặt thông qua việc phát hành cổ phiếu mới với mức định giá thấp như vậy là không hấp dẫn, nhưng các nhà sản xuất nồi có các lựa chọn thay thế hạn chế, theo The Wall Street Journal.
Chìa khóa chính
- Các cổ phiếu cần sa đã mất hơn một nửa giá trị của họ trong năm qua. Tài chính chất lượng mất đi sức hấp dẫn ở mức định giá thấp như vậy. Các ngân hàng không muốn cho vay vì nồi vẫn còn liên kết bất hợp pháp trong USCash crunch xuất hiện do doanh số bán nồi Canada dự kiến sẽ chậm lại.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Hầu hết các công ty giao dịch công khai tăng tiền mặt thông qua sự kết hợp của cả tài trợ vốn và tài trợ nợ, và tài trợ nợ thường là lựa chọn rẻ hơn. Nhưng các nhà sản xuất nồi phải đối mặt với một vấn đề khi nói đến tài trợ nợ cụ thể cho ngành công nghiệp của họ. Các ngân hàng lớn không muốn cho họ vay vì cần sa vẫn là liên kết bất hợp pháp tại Hoa Kỳ Xử lý các vấn đề pháp lý tiềm ẩn là một trong những rủi ro mà các ngân hàng không muốn thực hiện.
Một ngân hàng rủi ro khác không muốn thực hiện là cho vay đối với các công ty có khả năng kiếm được lợi nhuận phù hợp vẫn còn là câu hỏi. Trong một ngành công nghiệp non trẻ như cần sa, hầu hết các công ty đều thuộc loại đó. Tuy nhiên, Green Thumb Industries là một công ty cần sa đã may mắn huy động được 105 triệu đô la thông qua việc phát hành trái phiếu vào tháng Năm. Công ty quản lý để thuyết phục các chủ nợ về con đường của nó đến lợi nhuận, nhưng cung cấp một phiếu giảm giá 12% trên trái phiếu cũng giúp. Kể từ đó, chi phí nợ đã tăng lên.
Khả năng khai thác thị trường nợ hạn chế có nghĩa là hầu hết các nhà sản xuất nồi cuối cùng đều phát hành cổ phiếu mới để tăng tiền mặt. Nhưng đó là một lựa chọn không còn hấp dẫn sau khi xóa giá trị thị trường trong năm qua. Sau khi đạt đỉnh ở mức hơn 17 tỷ đô la vào cuối tháng Tư năm nay, vốn hóa thị trường của Canopy Growth đã giảm 60% xuống chỉ còn dưới 7 tỷ đô la.
Lượng vốn được huy động trong ngành công nghiệp cần sa đang giảm cùng với sự sụt giảm giá trị thị trường. Số tiền huy động được trong tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 10 đã giảm xuống chỉ còn 27 triệu đô la từ 708 triệu đô la một năm trước. Sự suy giảm gần đây của cổ phiếu cần sa đã tràn sang thị trường vốn cổ phần tư nhân và nợ, ông Tony Tony Cappell, đồng sáng lập công ty tài chính cần sa Green Ivy Capital, nói với Tạp chí.
Cuộc khủng hoảng tiền mặt này đến vào thời điểm dễ bị tổn thương đối với các công ty cần sa khi tăng trưởng nhu cầu nồi ở Canada, nơi thuốc được hợp pháp hóa hoàn toàn, bắt đầu chậm lại. Các nhà phân tích tại Stifel đã cắt giảm kỳ vọng doanh số của họ cho các nhà sản xuất của Canada từ 10% đến 20% trong quý gần nhất kết thúc vào tháng 9 và dự kiến doanh số năm tới sẽ thấp hơn so với suy nghĩ trước đây, theo Barron. Điều đó có khả năng gây áp lực giảm hơn nữa đối với cổ phiếu cần sa.
Nhìn về phía trước
Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư tập trung vào các công ty có lượng tiền mặt lớn trong môi trường hiện đang thiếu tiền mặt này, bao gồm Canopy Growth và Cronos Group. Trong khi các công ty khác sẽ đấu tranh để gây quỹ, thì các công ty đang ngồi trên đống tiền mặt sẽ là những công ty vẫn có thể đầu tư vào một ngành công nghiệp có tiềm năng biến thành cơ hội toàn cầu trị giá 200 tỷ đô la.
