Một cuộc chiến ủy nhiệm xảy ra khi một nhóm cổ đông trong một công ty cụ thể cố gắng tham gia cùng nhau để tạo ra sự thay đổi trong một lĩnh vực quản trị doanh nghiệp cụ thể trong công ty đó.
Mỗi cuộc chiến proxy riêng lẻ có tiềm năng là duy nhất, nhưng hầu hết các cuộc chiến proxy đều theo một chủ đề chung. Cách điển hình mà một cuộc chiến ủy nhiệm hoạt động là các nhà hoạt động cổ đông không hài lòng với một khía cạnh cụ thể của công ty và tìm kiếm sự thay đổi trong lĩnh vực đó; tuy nhiên, họ thường gặp phải sự kháng cự từ các thành viên hội đồng quản trị hiện tại của công ty. Các cổ đông không hài lòng sau đó cố gắng thuyết phục các cổ đông khác cho phép họ sử dụng phiếu bầu ủy quyền của họ về một thay đổi được đề xuất cho các vị trí trong hội đồng quản trị của công ty.
Các nhà hoạt động cổ đông thường cố gắng loại bỏ các thành viên hội đồng phản đối những thay đổi mong muốn của họ và cài đặt các ứng cử viên thành viên hội đồng quản trị của riêng họ. Các thành viên hội đồng mới sẽ tiếp nhận những thay đổi được đề xuất bởi các nhà hoạt động cổ đông, giúp các nhà hoạt động dễ dàng thực hiện những thay đổi đó.
