Một cách để kiếm tiền trên các cổ phiếu mà giá đang giảm được gọi là bán khống (hoặc sắp hết). Bán khống là một khái niệm khá đơn giản: một nhà đầu tư mượn một cổ phiếu, bán cổ phiếu và sau đó mua lại cổ phiếu để trả lại cho người cho vay.
Người bán ngắn đang đặt cược rằng cổ phiếu họ bán sẽ giảm giá. Nếu cổ phiếu giảm sau khi bán, người bán ngắn sẽ mua lại với giá thấp hơn và trả lại cho người cho vay.
Bán khống là rủi ro. Đi lâu về chứng khoán có nghĩa là nhà đầu tư chỉ có thể mất khoản đầu tư ban đầu của họ. Nếu một nhà đầu tư rút ngắn một cổ phiếu, về mặt kỹ thuật không có giới hạn về số tiền họ có thể mất vì cổ phiếu có thể tiếp tục tăng giá trị.
Ví dụ: nếu một nhà đầu tư nghĩ rằng cổ phiếu Tesla (TSLA) được định giá quá cao ở mức $ 315 mỗi cổ phiếu và sẽ giảm giá, nhà đầu tư có thể mượn 10 cổ phiếu TSLA từ nhà môi giới của họ và bán nó với giá thị trường hiện tại là $ 315. Nếu cổ phiếu giảm xuống 300 đô la, nhà đầu tư có thể mua lại 10 cổ phiếu ở mức giá này, trả lại cổ phiếu cho nhà môi giới của mình và lãi ròng $ 315 (giá bán) - 300 đô la (giá mua) = 15 đô la mỗi cổ phiếu.
Tuy nhiên, nếu giá TSLA tăng lên $ 355, nhà đầu tư có thể kiếm được $ 315 - $ 355 = - $ 40 mỗi cổ phiếu.
Rủi ro là gì?
Bán khống đi kèm với rủi ro khuếch đại. Khi một nhà đầu tư mua một cổ phiếu (hoặc đi dài), họ sẽ chỉ mất số tiền mà họ đã đầu tư. Do đó, nếu nhà đầu tư mua một cổ phiếu TSLA ở mức $ 315, mức tối đa họ có thể mất là $ 315 vì cổ phiếu không thể giảm xuống dưới $ 0. Nói cách khác, giá trị tối thiểu mà bất kỳ cổ phiếu nào cũng có thể giảm xuống là $ 0.
Tuy nhiên, khi một nhà đầu tư bán khống, về mặt lý thuyết họ có thể mất một lượng tiền vô hạn vì giá cổ phiếu có thể tiếp tục tăng mãi mãi. Như trong ví dụ trên, nếu một nhà đầu tư có vị trí ngắn trong TSLA (hoặc bán khống) và giá đã tăng lên $ 355 trước khi nhà đầu tư thoát ra, nhà đầu tư sẽ mất $ 40 mỗi cổ phiếu.
Chìa khóa chính
- Người bán ngắn đang đặt cược rằng một cổ phiếu sẽ giảm giá. Bán nhanh có rủi ro hơn so với việc tồn tại lâu trên một cổ phiếu. Các nhà đầu tư bán khống để tận dụng sự suy giảm trong khi những người bảo hiểm rủi ro giảm để bảo vệ lợi nhuận hoặc giảm thiểu thua lỗ. chắc chắn rằng giá trị của một cổ phiếu sẽ giảm trong ngắn hạn.
Tại sao các nhà đầu tư đi ngắn?
Bán khống có thể được sử dụng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro. Các nhà đầu cơ sử dụng bán khống để tận dụng sự suy giảm tiềm năng trong một bảo mật cụ thể hoặc thị trường rộng lớn. Hedgers sử dụng chiến lược để bảo vệ lợi nhuận hoặc giảm thiểu tổn thất trong một danh mục đầu tư hoặc bảo mật.
Lưu ý rằng các nhà đầu tư tổ chức và các cá nhân hiểu biết thường xuyên tham gia vào các chiến lược bán khống đồng thời cho cả đầu cơ và phòng ngừa rủi ro. Các quỹ phòng hộ là một trong những người bán khống tích cực nhất và thường sử dụng các vị trí ngắn trong các cổ phiếu hoặc lĩnh vực được lựa chọn để phòng ngừa các vị trí dài của họ trong các cổ phiếu khác.
Mặc dù bán khống làm cho các nhà đầu tư có cơ hội kiếm lợi nhuận trong một thị trường giảm hoặc trung tính, nhưng chỉ nên cố gắng bởi các nhà đầu tư tinh vi và các nhà giao dịch tiên tiến do rủi ro thua lỗ vô hạn.
Khi nào bán ngắn có ý nghĩa?
Bán khống không phải là một chiến lược được nhiều nhà đầu tư sử dụng phần lớn bởi vì kỳ vọng là cổ phiếu sẽ tăng giá trị. Thị trường chứng khoán, về lâu dài, có xu hướng đi lên mặc dù nó chắc chắn có thời kỳ mà chứng khoán đi xuống. Riêng đối với các nhà đầu tư đang nhìn về đường chân trời dài, việc mua cổ phiếu ít rủi ro hơn so với bán khống thị trường. Bán khống có ý nghĩa, tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư chắc chắn rằng một cổ phiếu có khả năng giảm trong ngắn hạn. Ví dụ, nếu một công ty đang gặp khó khăn.
