Cổ phiếu tiện ích chắc chắn chịu rủi ro lãi suất và có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi những thay đổi của lãi suất. Các công ty tiện ích có thể bị ảnh hưởng bất lợi bởi lãi suất tăng theo hai cách.
Cạnh tranh với trái phiếu
Đầu tiên, việc tăng lãi suất làm cho trái phiếu trông hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bảo thủ - loại người thường bị thu hút bởi các cổ phiếu ngành tiện ích. Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và kết quả là môi trường lãi suất gần như bằng không, các công ty tiện ích được hưởng lợi bằng cách thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư tập trung vào thu nhập; với lợi suất trái phiếu ở mức rất thấp như vậy, tỷ suất cổ tức trung bình của các công ty tiện ích, khoảng 4, 8%, đưa ra một sự thay thế hấp dẫn. Tuy nhiên, nếu lãi suất và lợi suất tương ứng có sẵn trên công cụ nợ bắt đầu tăng, các tiện ích có thể sẽ mất một số nhà đầu tư vào thị trường trái phiếu.
Lãi suất và mức nợ
Cách thứ hai lãi suất tác động đến các công ty tiện ích là bằng cách tăng chi phí vay của họ. Tất nhiên, việc tăng lãi suất ảnh hưởng đến tất cả các doanh nghiệp theo cách này, nhưng đó là một yếu tố đặc biệt quan trọng đối với các công ty tiện ích vì mức nợ thường cao. Các công ty tiện ích lớn có chi phí vốn lớn và mức trần nợ cao trên thị trường. Việc xây dựng các nhà máy điện và bảo trì cơ sở hạ tầng rộng lớn cần thiết để cung cấp khí đốt, nước hoặc điện làm cho các tiện ích trở thành một công việc rất tốn kém đòi hỏi phải có khoản nợ lớn.
Các tiện ích đã được hưởng lợi từ lãi suất tài chính giá rẻ trong những năm gần đây, nhưng lãi suất tăng đáng kể sẽ thay đổi điều đó. Một số công ty tiện ích có thể bù đắp chi phí vay tăng lên của họ bằng cách chuyển chúng cho khách hàng, nhưng việc có thể tăng lãi suất đủ để trang trải chi phí tài chính thêm không phải là một điều chắc chắn. Nếu các công ty không thể chuyển các chi phí phụ cho khách hàng của họ, thì các chi phí này ít nhất phải chịu một phần bởi các nhà đầu tư vốn và trái phiếu của họ, do đó làm cho các công ty trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư mới.
