Quá thế chấp là gì?
Quá tài sản đảm bảo (OC) là việc cung cấp tài sản thế chấp có giá trị quá đủ để bù đắp các khoản lỗ tiềm năng trong các trường hợp vỡ nợ.
Ví dụ: một chủ doanh nghiệp đang tìm kiếm một khoản vay có thể cung cấp tài sản hoặc thiết bị trị giá hơn 10% hoặc 20% so với số tiền được vay. Quá tài sản đảm bảo có thể được sử dụng bởi các công ty phát hành trái phiếu vì lý do tương tự.
Chìa khóa chính
- Người đi vay có thể sử dụng tài sản thế chấp quá mức để có được các điều khoản tốt hơn cho khoản vay, Công ty phát hành chứng khoán bảo đảm bằng tài sản có thể sử dụng tài sản thế chấp quá mức để giảm rủi ro cho các nhà đầu tư tiềm năng. người vay hoặc người phát hành nợ.
Trong ngành dịch vụ tài chính, tài sản thế chấp quá mức được sử dụng để bù đắp rủi ro trong các sản phẩm như chứng khoán được thế chấp. Trong trường hợp này, các tài sản bổ sung được thêm vào bảo mật để bù đắp mọi tổn thất về vốn do mặc định đối với các khoản vay riêng lẻ được đóng gói trong chứng khoán.
Trong mọi trường hợp, mục đích của tài sản thế chấp quá mức là tăng xếp hạng tín dụng hoặc hồ sơ tín dụng của người vay hoặc tổ chức phát hành chứng khoán bằng cách giảm rủi ro cho nhà đầu tư.
Hiểu về tài sản thế chấp quá mức (OC)
Chứng khoán hóa là thực tiễn chuyển đổi một bộ sưu tập tài sản, chẳng hạn như các khoản vay, thành một khoản đầu tư hoặc bảo đảm. Các khoản vay ngân hàng thông thường như thế chấp nhà được bán bởi các ngân hàng phát hành chúng cho các tổ chức tài chính sau đó đóng gói chúng để bán lại dưới dạng đầu tư chứng khoán hóa.
Trong mọi trường hợp, đây không phải là tài sản lưu động mà là các khoản nợ sinh lãi. Trong thuật ngữ tài chính, chúng là chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản (ABS). Hầu như bất kỳ loại nợ nào cũng có thể được chứng khoán hóa bao gồm thế chấp nhà ở hoặc thương mại, cho vay sinh viên, vay mua ô tô và nợ thẻ tín dụng.
Tăng cường tín dụng
Một bước quan trọng trong chứng khoán hóa sản phẩm là xác định mức độ tăng cường tín dụng phù hợp. Điều này đề cập đến việc giảm rủi ro để cải thiện hồ sơ tín dụng của các sản phẩm tài chính có cấu trúc. Hồ sơ tín dụng cao hơn dẫn đến xếp hạng tín dụng cao hơn, đó là chìa khóa để tìm người mua cho các tài sản được chứng khoán hóa.
Các nhà đầu tư vào bất kỳ sản phẩm chứng khoán hóa nào cũng phải đối mặt với rủi ro vỡ nợ đối với các tài sản cơ bản. Tăng cường tín dụng có thể được coi là một đệm tài chính cho phép chứng khoán hấp thụ các khoản lỗ từ mặc định cho các khoản vay cơ bản.
10% đến 20%
Nguyên tắc cơ bản đối với số lượng tài sản thế chấp quá mức cần thiết để cải thiện hồ sơ tín dụng.
Quá tài sản đảm bảo là một kỹ thuật có thể được sử dụng để tăng cường tín dụng. Trong trường hợp này, tổ chức phát hành hỗ trợ một khoản vay bằng tài sản hoặc tài sản thế chấp có giá trị vượt quá khoản vay. Điều đó hạn chế rủi ro tín dụng cho chủ nợ và nâng cao xếp hạng tín dụng được chỉ định cho khoản vay.
Quy tắc của ngón tay cái
Quá tài sản đảm bảo đạt được khi giá trị tài sản trong nhóm lớn hơn số tiền bảo đảm được bảo đảm bằng tài sản (ABS). Vì vậy, ngay cả khi một số khoản thanh toán từ các khoản vay cơ bản bị trễ hoặc bị vỡ nợ, các khoản thanh toán gốc và lãi cho bảo đảm bằng tài sản vẫn có thể được thực hiện từ tài sản thế chấp vượt mức.
Theo nguyên tắc thông thường, giá trị nằm dưới nhóm tài sản thường lớn hơn 10% đến 20% so với giá của chứng khoán được ban hành. Ví dụ: số tiền gốc của vấn đề bảo mật được thế chấp có thể là 100 triệu đô la, trong khi giá trị gốc của các khoản thế chấp liên quan đến vấn đề này có thể là 120 triệu đô la.
Lưu ý
Cần lưu ý rằng nhiều chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản được cho là đã được thế chấp quá mức tại thời điểm khủng hoảng tài chính 2008. Trên thực tế, giá trị của các tài sản được sử dụng làm tài sản thế chấp thấp hơn nhiều so với hiện tại hoặc rủi ro mà người vay sẽ mặc định cao hơn nhiều so với dự kiến hoặc cả hai. Điều đó đã dẫn trực tiếp đến cuộc khủng hoảng tiểu thủ xảy ra vào năm 2008.
