Tỷ lệ vượt rào là gì?
Tỷ lệ chướng ngại vật là tỷ lệ lợi nhuận tối thiểu của một dự án hoặc đầu tư theo yêu cầu của người quản lý hoặc nhà đầu tư. Tỷ lệ vượt rào cho phép các công ty đưa ra quyết định quan trọng về việc có nên theo đuổi một dự án cụ thể hay không.
Tỷ lệ chướng ngại vật mô tả mức bồi thường thích hợp cho mức độ rủi ro hiện tại Các dự án rủi ro hiện tại thường có tỷ lệ vượt rào cao hơn so với các dự án có ít rủi ro hơn.
Để xác định tỷ lệ, phải xem xét các yếu tố sau: rủi ro, chi phí vốn, lợi nhuận cho các khoản đầu tư tương tự và bất kỳ điều gì khác có thể ảnh hưởng đến đầu tư.
Trong các quỹ phòng hộ, tỷ lệ vượt rào đề cập đến tỷ lệ hoàn vốn mà người quản lý quỹ phải đánh bại trước khi thu phí ưu đãi.
Hiểu giá vượt rào
Tỷ lệ vượt rào rất quan trọng trong thế giới kinh doanh, đặc biệt là khi nói đến những nỗ lực và dự án trong tương lai. Các công ty xác định liệu họ sẽ đảm nhận các dự án vốn dựa trên mức độ rủi ro liên quan đến nó. Nếu tỷ lệ hoàn vốn dự kiến cao hơn tỷ lệ vượt rào, khoản đầu tư được coi là hợp lý. Nếu tỷ lệ lợi nhuận giảm xuống dưới mức vượt rào, nhà đầu tư có thể chọn không tiến lên. Một tỷ lệ vượt rào cũng được gọi là năng suất hòa vốn.
Có hai cách khả thi của một dự án có thể được đánh giá. Đầu tiên, một công ty quyết định dựa trên phương pháp giá trị hiện tại ròng (NPV). Dòng tiền được chiết khấu theo tỷ lệ thiết lập. Giá trị của tỷ lệ chiết khấu phụ thuộc vào tỷ lệ được sử dụng để chiết khấu các dòng tiền trong tương lai. Tỷ lệ đó là tỷ lệ vượt rào. Chi phí tổng thể của dự án sau đó được trừ vào tỷ lệ đó để có được giá trị hiện tại ròng của dự án. Nếu NPV tích cực, công ty sẽ phê duyệt dự án.
Trong phương pháp thứ hai, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) của dự án được tính toán và so sánh với tỷ lệ vượt rào. Nếu IRR vượt quá tốc độ vượt rào, dự án rất có thể sẽ tiến hành.
Lợi tức tối thiểu
Cách sử dụng tốc độ vượt rào
Phần bù rủi ro được gán cho một khoản đầu tư tiềm năng để biểu thị số lượng rủi ro dự kiến có liên quan. Phí bảo hiểm rủi ro có thể là tỷ lệ âm hoặc dương của âm tính giúp bù đắp các yếu tố khác làm giảm sức hấp dẫn của khoản đầu tư nếu rủi ro không quá thấp.
Sử dụng tỷ lệ vượt rào để xác định tiềm năng của khoản đầu tư giúp loại bỏ mọi sai lệch được tạo ra bởi sở thích đối với dự án. Bằng cách chỉ định một yếu tố rủi ro thích hợp, một nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ vượt rào để chứng minh liệu dự án có công đức tài chính bất kể giá trị nội tại được giao hay không.
Ví dụ, một công ty có tỷ lệ vượt 10% cho các dự án có thể chấp nhận rất có thể sẽ chấp nhận một dự án nếu nó có IRR là 14% và không có rủi ro đáng kể. Ngoài ra, việc chiết khấu dòng tiền trong tương lai của dự án này với tỷ lệ vượt 10% sẽ dẫn đến giá trị hiện tại ròng lớn và tích cực, điều này cũng sẽ dẫn đến sự chấp nhận của dự án.
Trong các tình huống tồn tại một yêu cầu pháp lý liên quan đến việc hoàn thành dự án, tỷ lệ vượt rào là một yếu tố không quan trọng. Bất kể rủi ro hoặc lợi nhuận dự kiến, các dự án được ủy quyền tiến lên để đảm bảo tuân thủ bất kỳ luật hoặc quy định hiện hành nào.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ vượt rào là tỷ lệ lợi nhuận tối thiểu cần thiết cho một dự án hoặc đầu tư Tỷ lệ lợi nhuận giúp các công ty hiểu rõ hơn về việc có nên theo đuổi một dự án cụ thể hay không. Các dự án rủi ro thường có tỷ lệ vượt rào cao hơn, trong khi những dự án có tỷ lệ thấp hơn đi kèm với rủi ro thấp hơn.
