Trái phiếu thu nhập là gì?
Trái phiếu thu nhập là một loại bảo đảm nợ, trong đó chỉ có mệnh giá của trái phiếu được hứa trả cho nhà đầu tư, với bất kỳ khoản thanh toán phiếu lãi nào chỉ được trả nếu công ty phát hành có đủ thu nhập để trả cho khoản thanh toán phiếu lãi.
Một trái phiếu thu nhập cũng được gọi là trái phiếu điều chỉnh.
Giải thích về trái phiếu thu nhập
Trái phiếu doanh nghiệp truyền thống là trái phiếu thực hiện thanh toán lãi thường xuyên cho trái chủ và khi đáo hạn, hoàn trả khoản đầu tư gốc. Các nhà đầu tư trái phiếu dự kiến sẽ nhận được các khoản thanh toán phiếu lãi đã định kỳ và có nguy cơ vỡ nợ trong trường hợp công ty gặp vấn đề về khả năng thanh toán và không thể thực hiện nghĩa vụ nợ. Các công ty phát hành trái phiếu có mức rủi ro mặc định cao thường được cơ quan xếp hạng trái phiếu xếp hạng tín dụng thấp để phản ánh rằng các vấn đề bảo mật của nó có mức độ rủi ro cao. Các nhà đầu tư mua các trái phiếu rủi ro cao này đòi hỏi mức lợi nhuận cao cũng như để bù đắp cho họ khi cho vay tiền của họ cho tổ chức phát hành.
Tuy nhiên, có một số trường hợp khi một công ty phát hành trái phiếu không đảm bảo thanh toán phiếu lãi. Mệnh giá khi đáo hạn được đảm bảo hoàn trả, nhưng các khoản thanh toán lãi sẽ chỉ được trả tùy theo thu nhập của tổ chức phát hành trong một khoảng thời gian. Công ty phát hành chỉ chịu trách nhiệm thanh toán các khoản thanh toán phiếu lãi khi có thu nhập trong báo cáo tài chính, làm cho các vấn đề nợ đó trở nên thuận lợi cho một công ty phát hành đang cố gắng tăng vốn rất cần thiết để tăng trưởng hoặc tiếp tục hoạt động. Các khoản thanh toán lãi cho trái phiếu thu nhập, do đó, không cố định mà thay đổi theo một mức thu nhập nhất định mà công ty cho là đủ. Việc không trả lãi không dẫn đến mặc định như trường hợp trái phiếu truyền thống.
Trái phiếu thu nhập là một công cụ tài chính hơi hiếm, thường phục vụ mục đích của công ty tương tự như cổ phiếu ưu đãi. Tuy nhiên, nó khác với cổ phiếu ưu đãi trong đó các khoản thanh toán cổ tức bị bỏ lỡ cho các cổ đông ưu tiên được tích lũy cho các giai đoạn tiếp theo cho đến khi chúng được thanh toán. Nhà phát hành không bắt buộc phải trả hoặc tích lũy bất kỳ khoản lãi chưa trả nào cho trái phiếu thu nhập bất cứ lúc nào trong tương lai. Trái phiếu thu nhập có thể được cấu trúc để các khoản thanh toán lãi chưa thanh toán được tích lũy và đến hạn khi đáo hạn của vấn đề trái phiếu, nhưng điều này thường không xảy ra; như vậy, nó có thể là một công cụ hữu ích để giúp một công ty tránh phá sản trong thời gian sức khỏe tài chính kém hoặc tổ chức lại liên tục.
Trái phiếu thu nhập thường được phát hành bởi các công ty có vấn đề về khả năng thanh toán nhằm cố gắng nhanh chóng huy động tiền để tránh phá sản hoặc bởi các công ty thất bại trong kế hoạch tổ chức lại nhằm duy trì hoạt động trong khi phá sản. Để thu hút các nhà đầu tư, tập đoàn sẽ sẵn sàng trả lãi suất trái phiếu cao hơn nhiều so với lãi suất thị trường trung bình.
