Một hàng rào lạm phát là một khoản đầu tư được coi là để bảo vệ sức mua giảm của một loại tiền tệ do mất giá trị của nó do giá cả tăng (lạm phát). Nó thường liên quan đến việc đầu tư vào một tài sản dự kiến sẽ duy trì hoặc tăng giá trị của nó trong một khoảng thời gian xác định. Ngoài ra, hàng rào có thể liên quan đến việc chiếm một vị trí cao hơn trong tài sản, có thể giảm giá trị nhanh hơn giá trị của tiền tệ.
Phá vỡ hàng rào lạm phát
Bảo hiểm rủi ro lạm phát có thể giúp bảo vệ giá trị của một khoản đầu tư. Một số khoản đầu tư dường như có thể mang lại lợi nhuận khá, nhưng khi lạm phát được tính vào, chúng có thể bị bán lỗ. Ví dụ: nếu bạn đầu tư vào một cổ phiếu mang lại lợi nhuận 5%, nhưng lạm phát là 6%, bạn đang mất sức mua. Tài sản được coi là một hàng rào lạm phát có thể tự hoàn thành; các nhà đầu tư đổ xô đến họ, điều này giữ cho giá trị của họ cao mặc dù giá trị nội tại có thể thấp hơn nhiều. Vàng được coi là một hàng rào lạm phát vì giá của nó bằng đô la Mỹ là khác nhau.
Ví dụ, nếu đồng đô la mất giá trị từ tác động của lạm phát, vàng có xu hướng trở nên đắt hơn. Vì vậy, một chủ sở hữu vàng được bảo vệ (hoặc phòng ngừa rủi ro) trước đồng đô la giảm vì khi lạm phát tăng và làm xói mòn giá trị của đồng đô la, kết quả là giá của mỗi ounce vàng sẽ tăng lên. Vì vậy, nhà đầu tư được đền bù cho lạm phát này với nhiều đô la hơn cho mỗi ounce vàng.
Các công ty đôi khi tham gia phòng ngừa lạm phát để giữ chi phí hoạt động thấp. Một trong những ví dụ nổi tiếng nhất là Delta Air Lines mua một nhà máy lọc dầu từ ConocoPhillips vào năm 2012 để bù đắp rủi ro về giá nhiên liệu máy bay cao hơn. Trong phạm vi mà các hãng hàng không cố gắng phòng ngừa chi phí nhiên liệu của họ, họ thường làm như vậy trong thị trường dầu thô. Delta cảm thấy họ có thể tự sản xuất nhiên liệu máy bay với chi phí thấp hơn so với việc mua nó trên thị trường và theo cách này trực tiếp chống lại lạm phát giá nhiên liệu máy bay. Vào thời điểm đó, Delta ước tính rằng họ sẽ giảm 300 triệu đô la chi phí nhiên liệu.
Hạn chế của phòng ngừa lạm phát
Bảo hiểm rủi ro lạm phát có giới hạn của nó và đôi khi có thể biến động. Ví dụ, Delta đã không liên tục kiếm tiền từ nhà máy lọc dầu của mình trong những năm kể từ khi được mua, hạn chế tính hiệu quả của hàng rào lạm phát. Các lý lẽ và chống đầu tư vào hàng hóa như một hàng rào lạm phát thường tập trung vào các biến số như tăng trưởng dân số toàn cầu, đổi mới công nghệ, tăng đột biến sản xuất, bất ổn chính trị thị trường mới nổi, tăng trưởng kinh tế Trung Quốc và chi tiêu cơ sở hạ tầng toàn cầu. Những yếu tố thay đổi liên tục này đóng một vai trò trong hiệu quả của phòng ngừa lạm phát.
