Nhắm mục tiêu lạm phát là gì?
Nhắm mục tiêu lạm phát là một chính sách ngân hàng trung tâm xoay quanh cuộc họp định sẵn, các mục tiêu được hiển thị công khai cho tỷ lệ lạm phát hàng năm. Nhắm mục tiêu lạm phát dựa trên niềm tin rằng tăng trưởng kinh tế dài hạn được phục vụ tốt nhất bằng cách duy trì sự ổn định giá cả, và điều đó được thực hiện bằng cách kiểm soát lạm phát.
Lạm phát tiền tệ
Hiểu mục tiêu lạm phát
Lãi suất là công cụ chính mà các ngân hàng trung ương sử dụng trong mục tiêu lạm phát. Ngân hàng trung ương sẽ hạ hoặc tăng lãi suất dựa trên việc họ cho rằng lạm phát ở dưới hoặc trên ngưỡng mục tiêu. Tăng lãi suất được cho là làm chậm lạm phát và do đó tăng trưởng kinh tế chậm. Giảm lãi suất được cho là thúc đẩy lạm phát và tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế. Điểm chuẩn được sử dụng cho mục tiêu lạm phát thường là chỉ số giá của một giỏ hàng tiêu dùng, chẳng hạn như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Hoa Kỳ.
Cùng với tỷ lệ mục tiêu lạm phát và ngày dương lịch được sử dụng làm thước đo hiệu suất, chính sách nhắm mục tiêu lạm phát cũng có thể đã thiết lập các bước cần thực hiện tùy thuộc vào mức độ lạm phát thực tế thay đổi từ mức mục tiêu, như cắt giảm lãi suất cho vay hoặc thêm thanh khoản cho nền kinh tế.
Ưu và nhược điểm của mục tiêu lạm phát
Nhắm mục tiêu lạm phát cho phép các ngân hàng trung ương đối phó với những cú sốc đối với nền kinh tế trong nước. Tập trung và tập trung vào các cân nhắc trong nước. Nó làm giảm sự không chắc chắn của nhà đầu tư, cho phép các nhà đầu tư dự đoán sự thay đổi của lãi suất và kỳ vọng lạm phát. Nó cũng cho phép minh bạch hơn trong chính sách tiền tệ.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích tin rằng việc tập trung vào mục tiêu lạm phát để ổn định giá sẽ tạo ra một bầu không khí trong đó các bong bóng đầu cơ không bền vững, như tạo ra cuộc khủng hoảng tài chính 2008, có thể phát triển mạnh. Các nhà phê bình nhắm mục tiêu lạm phát tin rằng nó khuyến khích các phản ứng không thỏa đáng đối với các cú sốc về thương mại hoặc cú sốc cung. Nhắm mục tiêu giá sản phẩm hoặc nhắm mục tiêu thu nhập danh nghĩa sẽ tạo ra sự ổn định kinh tế hơn, họ tranh luận.
Nhắm mục tiêu lạm phát ở Hoa Kỳ
Mặc dù ngân hàng trung ương Hoa Kỳ thường không có mục tiêu rõ ràng về lạm phát (không giống như các quốc gia khác như Canada, Úc và New Zealand), giữ lạm phát ở mức thấp là một trong những mối quan tâm hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang, cùng với sự tăng trưởng ổn định của tổng sản phẩm quốc nội và mức thất nghiệp thấp.
Mức lạm phát từ 1% đến 2% mỗi năm thường được coi là chấp nhận được (thậm chí là mong muốn theo một số cách), trong khi tỷ lệ lạm phát lớn hơn 3% đại diện cho một khu vực nguy hiểm có thể khiến đồng tiền bị mất giá.
Nhắm mục tiêu lạm phát đã trở thành mục tiêu trung tâm của Fed vào tháng 1 năm 2012, sau khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính, kinh tế và nhà ở 2008-09. Bằng cách báo hiệu tỷ lệ lạm phát là một mục tiêu rõ ràng, Fed hy vọng nó sẽ giúp thúc đẩy nhiệm vụ kép của họ: tỷ lệ thất nghiệp thấp hỗ trợ giá ổn định. Bất chấp những nỗ lực tốt nhất của Fed, lạm phát đã ngoan cố chống lại mục tiêu 2% trong hầu hết năm năm qua.
Gần đây, do Fed không có khả năng đẩy lạm phát lên cao hơn, các nhà phê bình bắt đầu tự hỏi liệu Fed có nên từ bỏ tham vọng nhắm mục tiêu lạm phát cụ thể không ngừng của mình hay không. Với mỗi quý trôi qua không thành công, Fed có nguy cơ gây tổn hại đến uy tín của mình - chưa kể đến việc nó duy trì một chính sách lỏng lẻo lâu hơn nhiều so với các quy tắc lịch sử - cả hai đều không giúp các lựa chọn dài hạn trong tương lai.
