Hiệu ứng Fisher quốc tế là gì?
Hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE) là một lý thuyết kinh tế nói rằng sự chênh lệch dự kiến giữa tỷ giá hối đoái của hai loại tiền này xấp xỉ bằng chênh lệch giữa lãi suất danh nghĩa của quốc gia họ.
Chìa khóa chính
- Hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE) nêu rõ rằng sự khác biệt về lãi suất danh nghĩa giữa các quốc gia có thể được sử dụng để dự đoán sự thay đổi của tỷ giá hối đoái. Theo IFE, các quốc gia có lãi suất danh nghĩa cao hơn có tỷ lệ lạm phát cao hơn, sẽ dẫn đến khấu hao tiền tệ so với các loại tiền tệ khác. Trong thực tế, bằng chứng cho IFE là hỗn hợp và trong những năm gần đây, việc ước tính trực tiếp các chuyển động tiền tệ từ lạm phát dự kiến là phổ biến hơn.
Hiểu hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE)
IFE dựa trên phân tích lãi suất liên quan đến các khoản đầu tư không rủi ro hiện tại và tương lai, như Kho bạc, và được sử dụng để giúp dự đoán biến động tiền tệ. Điều này trái ngược với các phương pháp khác chỉ sử dụng tỷ lệ lạm phát trong dự đoán thay đổi tỷ giá hối đoái, thay vào đó hoạt động như một quan điểm kết hợp liên quan đến lạm phát và lãi suất đối với sự tăng giá hoặc giảm giá của tiền tệ.
Lý thuyết này xuất phát từ khái niệm rằng lãi suất thực không phụ thuộc vào các biến số tiền tệ khác, chẳng hạn như thay đổi chính sách tiền tệ của một quốc gia và cung cấp một dấu hiệu tốt hơn về sức khỏe của một loại tiền tệ cụ thể trong thị trường toàn cầu. IFE đưa ra giả định rằng các quốc gia có lãi suất thấp hơn có thể cũng sẽ trải qua mức lạm phát thấp hơn, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị thực của đồng tiền liên kết khi so sánh với các quốc gia khác. Ngược lại, các quốc gia có lãi suất cao hơn sẽ bị mất giá trong giá trị đồng tiền của họ.
Giả thuyết này được đặt theo tên nhà kinh tế học người Mỹ Irving Fisher.
Tính hiệu ứng Fisher quốc tế
IFE được tính như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác E = 1 + i2 i1 i2 i1 i2 trong đó: E = phần trăm thay đổi trong tỷ giá hối đoáii1 = lãi suất của quốc gia A
Ví dụ: nếu lãi suất của quốc gia A là 10% và lãi suất của quốc gia B là 5%, tiền tệ của quốc gia B sẽ tăng khoảng 5% so với tiền tệ của quốc gia A. Lý do của IFE là một quốc gia có lãi suất cao hơn cũng sẽ có xu hướng lạm phát cao hơn. Lượng lạm phát gia tăng này sẽ khiến đồng tiền trong nước có lãi suất cao hơn mất giá so với quốc gia có lãi suất thấp hơn.
Hiệu ứng Fisher và Hiệu ứng Fisher quốc tế
Hiệu ứng Fisher và IFE là các mô hình liên quan nhưng không thể thay thế cho nhau. Hiệu ứng Fisher tuyên bố rằng sự kết hợp giữa tỷ lệ lạm phát dự đoán và tỷ lệ hoàn vốn thực tế được thể hiện trong lãi suất danh nghĩa. IFE mở rộng trên Hiệu ứng Fisher, cho thấy rằng vì lãi suất danh nghĩa phản ánh tỷ lệ lạm phát dự đoán và thay đổi tỷ giá hối đoái được điều khiển bởi tỷ lệ lạm phát, nên thay đổi tiền tệ tỷ lệ thuận với chênh lệch giữa lãi suất danh nghĩa của hai quốc gia.
Áp dụng hiệu ứng Fisher quốc tế
Nghiên cứu thực nghiệm thử nghiệm IFE đã cho thấy kết quả hỗn hợp, và có khả năng các yếu tố khác cũng ảnh hưởng đến sự biến động của tỷ giá hối đoái. Trong lịch sử, trong thời điểm lãi suất được điều chỉnh bởi các mức độ quan trọng hơn, IFE có hiệu lực cao hơn. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, kỳ vọng lạm phát và lãi suất danh nghĩa trên toàn thế giới nói chung là thấp và quy mô thay đổi lãi suất tương đối nhỏ. Các chỉ dẫn trực tiếp về tỷ lệ lạm phát, như chỉ số giá tiêu dùng (CPI), thường được sử dụng để ước tính những thay đổi dự kiến về tỷ giá hối đoái.
