Di chuyển chính
Tôi tin rằng người ta kỳ vọng rằng thuế quan mới của Tổng thống Trump đối với hàng nhập khẩu Mexico được cho là áp đặt ngày hôm nay sẽ không thành hiện thực. Những người hoài nghi đã hiểu điều này đúng, khi Trump lùi lại dựa trên sự đảm bảo của hợp tác nhập cư từ chính phủ Mexico.
Tôi sẽ để lại cho các nhà phân tích chính trị để xác định liệu thỏa thuận mà Trump công bố vào thứ Sáu có ý nghĩa hay không, nhưng chúng ta chắc chắn có thể thấy rằng các nhà đầu tư dường như cảm thấy nhẹ nhõm khi loại bỏ chút không chắc chắn này. Các cổ phiếu đã tăng trở lại vào thứ Hai và đồng peso Mexico (như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau) cũng tăng giá.
Tôi sẽ không mong đợi peso sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn. Trên thực tế, điều này dường như có khả năng biến thành giả mạo vì tiền tệ đang có xu hướng so với giá dầu. Sản xuất năng lượng của Mexico đặt nó gần top 10 trên thế giới, và cấu trúc quốc hữu hóa của ngành năng lượng có nghĩa là tiền tệ của nó rất nhạy cảm với sự lên xuống của giá cả hàng hóa năng lượng.
Mặc dù mối đe dọa thuế quan mới là một vấn đề, đặc biệt đối với các nhà sản xuất ô tô Mỹ, phản ứng từ Ford Motor Company (F) và General Motors Company (GM) đã phần nào bị tắt tiếng so với các cổ phiếu peso và Mexico. Tôi nghi ngờ rằng việc thiếu một phản ứng lớn một phần là do hầu hết các nhà đầu tư cho rằng thuế quan sẽ không được áp dụng ngày hôm nay; điều đó làm cho cuộc biểu tình trong peso thậm chí còn đáng ngờ hơn.
S & P 500
S & P 500 tiếp tục tăng ngày hôm nay, mặc dù hầu hết các mức tăng ngắn hạn dường như đã được thực hiện vào tuần trước. Nói chung, các mẫu đầu và vai thất bại trong một thị trường tăng giá, dường như cũng là trường hợp với mẫu gần đây nhất này. Tuy nhiên, dữ liệu không rõ ràng hơn về việc cuộc biểu tình có thể chạy bao xa sau một thất bại.
Tại thời điểm này, tôi cảm thấy thoải mái khi gia hạn cuộc gọi của mình rằng S & P 500 sẽ không thể phá vỡ mức cao trước đó trên 2.940 trong thời gian ngắn. Thuế quan và lo ngại tăng trưởng tiếp tục tăng, và điều đó sẽ giữ mức trung bình chính cho đến khi chúng ta có thêm dữ liệu thu nhập trong tháng Bảy.
Hành vi kỳ lạ của sản lượng trong tuần qua là một trong những lý do lớn khiến tôi vẫn rất thận trọng về mặt trái của tiềm năng của cuộc biểu tình. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, mặc dù S & P 500 đã tăng lên, sự khác biệt giữa chỉ số chứng khoán và lợi suất Kho bạc 10 năm vẫn tiếp tục tăng. Đây không phải là hành vi thị trường bình thường và có liên quan đến sự biến động trong quá khứ. Một tín hiệu tương tự đã xuất hiện trước khi điều chỉnh thị trường gấu vào năm 2015 và 2012.
:
Vàng hoàn thành mô hình cơ sở 6 năm
Tại sao những người tương phản nói rằng Thẻ đất hiếm của Trung Quốc Trump có thể phản tác dụng
4 cách chơi cổ phiếu nếu Fed giảm lãi suất
Các chỉ số rủi ro - Nhà đầu tư vẫn bình tĩnh
Trong khi tôi lo ngại về việc liệu thị trường có thể phá vỡ ngưỡng kháng cự của mức cao trước đó hay không, tôi cũng không thể thấy nhiều lý do để lo lắng về một cú sốc ngắn hạn lớn. Các nhà đầu tư đã mua mũ nhỏ, trái phiếu lợi nhuận cao và một số mặt hàng trong tuần trước; Ngoài ra, Chỉ số sợ hãi thị trường CBOE (VIX) đã trở lại mức cao.
Ngay cả đồng đô la đã tương đối lạc quan trong tuần qua, điều này không thể làm tổn hại đến triển vọng biến động thấp hơn trong tháng Sáu. Ngoài các chỉ số truyền thống này, tôi muốn thường xuyên xem lại chỉ số SKEW. Chỉ số SKEW đánh giá giá của các khoản đặt ngoài tiền vào chỉ số S & P 500 được sử dụng làm hàng rào khi các nhà quản lý danh mục đầu tư lo lắng về sự sụt giảm.
Khi SKEW cao (biểu thị sự phòng ngừa tích cực) nhưng thị trường đang tăng, các nhà đầu tư nên rất cẩn thận. Loại tín hiệu giảm giá đó đã xuất hiện trước khi thị trường gấu cất cánh vào tháng 10 năm 2018. Tuy nhiên, khi SKEW rất thấp trong khi thị trường đang giảm hoặc bắt đầu bật cao hơn, đó thường là một dấu hiệu tốt.
Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, chỉ số SKEW đang ở gần mức thấp trong dài hạn và báo hiệu rằng các nhà giao dịch tương đối bình tĩnh. Tôi muốn đây là một tín hiệu tăng giá khẳng định hơn, nhưng nó vẫn có một hồ sơ theo dõi tốt cho ít nhất là tương quan với một thị trường ổn định. Nếu SKEW bắt đầu tăng mạnh khi S & P 500 đạt mức kháng cự ở mức cao trước đó, tôi sẽ đề nghị các nhà đầu tư đánh giá rủi ro của họ rất cẩn thận.
:
Rủi ro đuôi là gì?
Sử dụng mô hình nến Bullish để mua cổ phiếu
Định nghĩa cốc và tay cầm
Tóm lại - Theo dõi các chỉ số lãi suất
Những tuần giữa tháng sáu có chút yên tĩnh; điều đó hoàn toàn đúng trong ngày hôm nay trong khi các ngân hàng châu Âu đóng cửa cho kỳ nghỉ Thứ Hai Whit. Thường được coi là một phần của cái gọi là "mùa hè ảm đạm", vài tuần cuối của quý hai có thể trở nên hơi nhàm chán. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu mô hình đó vẫn tồn tại trong năm nay, nhưng đó không phải là lý do để bạn rời mắt khỏi thị trường.
Fed đang trong "giai đoạn yên tĩnh" trước cuộc họp FOMC vào thứ Tư tới, vì vậy chúng tôi sẽ không nghe thấy gì từ họ trong tuần này, nhưng các nhà đầu tư đã ngày càng quyết liệt hơn về ước tính cắt giảm lãi suất trong năm nay. Hiện tại, các nhà giao dịch trên thị trường tương lai đang định giá giảm toàn bộ tỷ lệ phần trăm, có vẻ như là một dự đoán không thực tế đối với tôi. Điều này có thể sẽ khiến thị trường thất vọng lớn vào tuần tới khi FOMC công bố dự đoán kinh tế. Theo dõi các chỉ số lãi suất chặt chẽ cho bất kỳ dấu hiệu sớm của vấn đề hoặc sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư.
