Các quỹ ETF nói chung
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tương tự như các sản phẩm đầu tư đóng gói khác như quỹ tương hỗ, nhưng có một số khác biệt hấp dẫn. Giống như các quỹ tương hỗ, các quỹ ETF có thể cung cấp cho các nhà đầu tư một danh mục chứng khoán đa dạng được thiết kế để đáp ứng một loạt các mục tiêu đầu tư. Các đặc điểm khác như quyền truy cập vào quản lý đầu tư chuyên nghiệp và tiếp xúc với các loại tài sản thay thế có thể được thực hiện bằng cách sử dụng một trong hai sản phẩm đầu tư.
Trái ngược với các quỹ tương hỗ, các quỹ ETF giao dịch trên các sàn giao dịch và liên tục được định giá theo thời gian thực, giống như chứng khoán vốn. Các quỹ ETF rất lý tưởng để cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào một loạt các chiến lược đầu tư tinh vi không có sẵn trong các danh mục đầu tư dài và các chương trình đầu tư được phân bổ chiến lược khác. Người ta có thể lập luận rằng các quỹ ETF vượt trội hơn rất nhiều so với các quỹ tương hỗ về mặt này. Sự khác biệt này rất có ý nghĩa và sẽ được khám phá chi tiết hơn dưới đây.
Ngày nay, bạn có thể tìm thấy các quỹ ETF có đòn bẩy và nghịch đảo liên quan đến hầu như mọi tiêu chuẩn thị trường rộng lớn quan trọng, khu vực kinh tế vĩ mô và hầu hết các nhóm ngành công nghiệp chính. (Để biết thêm về các quỹ ETF nói chung, hãy xem Thông tin chi tiết về Xây dựng ETF .)
Các đặc điểm độc đáo của ETF nghịch đảo
Đặc điểm độc đáo đầu tiên của các ETF nghịch đảo là hiển nhiên: Các ETF nghịch đảo tìm kiếm kết quả đầu tư tương ứng với nghịch đảo (đối diện) của điểm chuẩn hoặc chỉ số mà chúng được liên kết. Ví dụ, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) tìm kiếm các kết quả tương ứng với tỷ lệ nghịch của hiệu suất của Chỉ số Nasdaq 100. Nếu bạn dự đoán sự suy giảm trong Nasdaq 100, bạn chỉ cần mua cổ phần trong PSQ.
Một đặc điểm độc đáo khác là việc sử dụng các công cụ phái sinh. Hợp đồng tương lai niêm yết và các tùy chọn niêm yết trên hợp đồng tương lai, giao dịch hoán đổi và thỏa thuận kỳ hạn và các tùy chọn được liệt kê trên các chỉ số chứng khoán và chứng khoán riêng lẻ thường được sử dụng. Cố vấn đầu tư cho ETF sẽ giao dịch hoặc đầu tư vào các công cụ phái sinh mà họ tin rằng sẽ cung cấp hiệu suất được nêu bởi mỗi ETF bằng cách sử dụng các chiến lược định hướng, không định hướng, chênh lệch giá, bảo hiểm rủi ro và các chiến lược khác.
Thông thường, vốn đầu tư nắm giữ trong ủy thác hợp pháp dựa trên mỗi quỹ ETF nghịch đảo không được đầu tư trực tiếp vào chứng khoán của các thành phần của chỉ số liên quan, không giống như các quỹ ETF định hướng dài. Ngoài ra, các tài sản hiện không được đầu tư vào các công cụ phái sinh hoặc chứng khoán thường được đầu tư vào các khoản nợ ngắn hạn và / hoặc các công cụ thị trường tiền tệ. Lợi tức liên quan đến các công cụ nợ này đóng góp vào tổng lợi nhuận của danh mục đầu tư và có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp (ký quỹ) cho các vị thế phái sinh mở.
Một số quỹ ETF nghịch đảo tìm cách cung cấp lợi nhuận là bội số của điểm chuẩn hoặc nghịch đảo của điểm chuẩn. Ví dụ, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) tìm cách mang lại lợi nhuận tương ứng với hai lần nghịch đảo của Chỉ số Russell 2000. Các quỹ này hoàn thành mục tiêu này bằng cách triển khai một số chiến lược đầu tư phức tạp, thường liên quan đến đòn bẩy.
Đòn bẩy có thể là một lợi thế hoặc bất lợi, tùy thuộc vào quan điểm của bạn. Đòn bẩy trong các quỹ ETF nghịch đảo liên quan đến việc vay vốn đầu tư để đầu tư hoặc các vị thế đầu cơ khá nhỏ so với mức độ tiếp xúc chung của vị trí với biến động về giá và tiềm năng cho tỷ lệ hoàn vốn quá mức. Những kỹ thuật này được coi là tích cực và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. (Tới, xem ETF đòn bẩy: Họ có phù hợp với bạn không? và sự khác biệt giữa phòng ngừa rủi ro và đầu cơ là gì? )
Ưu điểm của ETF nghịch đảo
Đầu tư vào các quỹ ETF nghịch đảo khá đơn giản. Nếu bạn đang giảm giá trên một thị trường, ngành hoặc ngành cụ thể, bạn chỉ cần mua cổ phiếu trong quỹ ETF tương ứng. Để thoát khỏi vị trí khi bạn nghĩ rằng sự suy thoái đã chạy quá trình của nó, chỉ cần đặt một đơn đặt hàng để bán. Các nhà đầu tư rõ ràng vẫn cần phải đúng trong dự báo thị trường của họ để có lãi. Nếu thị trường di chuyển chống lại bạn, những cổ phiếu này sẽ giảm giá.
Bởi vì bạn đang mua với dự đoán về sự suy thoái và không bán bất cứ thứ gì ngắn (cố vấn cho ETF đang làm điều đó thay mặt bạn), nên không cần phải có tài khoản ký quỹ. Bán cổ phiếu ngắn liên quan đến việc vay từ nhà môi giới của bạn trên lề. Do đó, chi phí liên quan đến việc bán ngắn được tránh. Bán khống thành công đòi hỏi rất nhiều kỹ năng và kinh nghiệm. Các cuộc biểu tình ngắn có thể xuất hiện từ hư không và nhanh chóng xóa các vị trí ngắn có lợi nhuận.
Với các quỹ ETF nghịch đảo, nhà đầu tư không cần mở tài khoản giao dịch tương lai và / hoặc quyền chọn. Hầu hết các công ty môi giới sẽ không cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các chiến lược đầu tư phức tạp liên quan đến tương lai và các lựa chọn trừ khi nhà đầu tư có thể chứng minh kiến thức và kinh nghiệm cần thiết để hiểu các rủi ro vốn có trong các chiến lược và công cụ này. Bởi vì tương lai và các tùy chọn bị giới hạn về thời gian và nhanh chóng ăn mòn giá khi bạn sắp hết hạn, bạn có thể thực hiện đúng cuộc gọi thị trường của mình nhưng vẫn mất hết hoặc hầu hết vốn đầu tư. Nhờ sự phổ biến của các quỹ ETF nghịch đảo, các nhà đầu tư ít kinh nghiệm không còn bị ngăn cản tiếp xúc với các chiến lược này.
Các quỹ ETF nghịch đảo cũng cung cấp quyền truy cập vào quản lý đầu tư chuyên nghiệp. Rất khó để giao dịch thành công, quyền chọn tương lai, bán khống hoặc đầu cơ trên thị trường tài chính. Thông qua các quỹ này, các nhà đầu tư có thể tiếp xúc với một loạt các chiến lược giao dịch tinh vi và giao một phần trách nhiệm quản lý đầu tư của họ cho cố vấn đầu tư giám sát quỹ ETF.
Rủi ro của các quỹ ETF nghịch đảo
Hai rủi ro chính của ETF nghịch đảo là đòn bẩy và trách nhiệm quản lý tài sản .
Đòn bẩy: Bởi vì các công cụ phái sinh giao dịch liên quan đến lợi nhuận, tạo ra đòn bẩy, một số tình huống không mong muốn có thể xảy ra. Vị thế tương lai đòn bẩy có thể và làm biến động đáng kể về giá. Sự dao động giá hoang dã này có thể dẫn đến các thị trường không hiệu quả, dẫn đến các vị trí có giá không chính xác trong danh mục đầu tư của ETF. Điều này cuối cùng có thể dẫn đến giá cổ phiếu ETF không tương quan chính xác với điểm chuẩn cơ bản. Ngoài ra, hiệu suất đầu tư ETF nghịch đảo cuối cùng có thể làm chậm hiệu suất được tạo ra bởi các khoản đầu tư trực tiếp vào chứng khoán và chứng khoán phái sinh. Trong những trường hợp này, đầu tư ETF ngược có thể dẫn đến tỷ lệ hoàn vốn thấp hơn dự kiến. Nếu các công cụ này là một phần không thể thiếu trong chiến lược đầu tư tổng thể của bạn, tỷ lệ hoàn vốn thấp hơn dự kiến có thể cản trở khả năng đạt được các mục tiêu được thiết lập khi bắt đầu kế hoạch tài chính của bạn.
Trách nhiệm quản lý tài sản: Đầu tư vào các quỹ ETF nghịch đảo không giúp nhà đầu tư có nghĩa vụ đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt. Quyết định khi nào vào và ra thị trường, ngành và ngành phải được đưa ra ở cấp danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Điều đó có nghĩa là bạn hoặc cố vấn tài chính của bạn sẽ chịu trách nhiệm đó. Nếu bạn mua một quỹ ETF nghịch đảo và thị trường liên quan đến quỹ của bạn tăng lên, bạn sẽ mất tiền. Nếu quỹ được sử dụng, bạn có thể bị thua lỗ nghiêm trọng. Suy thoái thị trường và thị trường gấu hoàn toàn khác với thị trường tăng. Bạn và / hoặc cố vấn của bạn nên có khả năng đưa ra quyết định đầu tư kịp thời và thực hiện các kỹ thuật quản lý rủi ro thích hợp. (Để tìm hiểu thêm về các vấn đề có thể phát sinh, hãy đọc 5 lỗ hổng ETF mà bạn không nên bỏ qua . )
Mục tiêu đầu tư sử dụng quỹ ETF nghịch đảo
ETF nghịch đảo có thể được sử dụng để mở các vị trí đầu cơ trong thị trường, ngành hoặc ngành - hoặc chúng có thể được sử dụng trong bối cảnh của một danh mục đầu tư. Chúng rất lý tưởng cho các chiến lược được thiết kế để tăng cường hiệu suất của danh mục đầu tư được phân bổ chiến lược thường được thiết kế để đạt được mục tiêu cụ thể (tích lũy cho nghỉ hưu, từ thiện, v.v.) thay vì vượt trội so với thị trường. Được sử dụng với các chiến lược định hướng dài được tìm thấy trong các quỹ ETF thông thường và quỹ tương hỗ, các quỹ ETF nghịch đảo có thể tăng cường lợi nhuận bằng cách hạ thấp mối tương quan của danh mục đầu tư tổng thể với thị trường vốn truyền thống. Cách tiếp cận này thực sự làm giảm rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư và mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cao hơn.
Các quỹ ETF nghịch đảo cũng có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro thị trường của danh mục đầu tư. Một nhà quản lý danh mục đầu tư có thể dễ dàng mua cổ phiếu ETF nghịch đảo thay vì thanh lý chứng khoán riêng lẻ hoặc "nắm giữ và hy vọng", cả hai đều có thể gây đau đớn và tốn kém. (Để biết thêm về các quỹ giao dịch trao đổi và danh mục đầu tư của bạn, hãy xem 3 bước để danh mục đầu tư ETF có lợi nhuận .)
