Có lẽ không có cơ hội đầu tư nào chiếm được tâm trí của các nhà đầu tư trong những năm gần đây nhiều hơn Trung Quốc. Đó là một phần bởi vì, theo Ngân hàng Thế giới, Trung Quốc là nước đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng thế giới kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Và năm 2018, quốc gia này chiếm gần 19% dân số thế giới.
Chắc chắn, Trung Quốc sẽ có những trục trặc khi tiến hành dẫn đầu sự tăng trưởng toàn cầu của nền kinh tế. Cuộc chiến thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc đã gây ra một số bất ổn cho tương lai của cả hai nước và Ngân hàng Thế giới lưu ý rằng để tăng trưởng của Trung Quốc bền vững trong dài hạn, nước này sẽ phải thực hiện một số thay đổi chính sách lớn.
Trước khi thực hiện các khoản đầu tư liên quan đến Trung Quốc, các nhà đầu tư nên xem xét các cạm bẫy, hiểu rủi ro và phần thưởng, tập trung vào các công ty thân thiện với cổ đông và bám sát các khoản đầu tư mà họ hiểu.
Chìa khóa chính
- Quá trình đô thị hóa của Trung Quốc, dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2030, đã dẫn đến sự tăng trưởng kinh tế ấn tượng. Một số rủi ro khi đầu tư vào Trung Quốc bao gồm cơ cấu cộng sản, sự khác biệt về quy định và giao dịch nội gián. Cơ hội đầu tư vào Trung Quốc bao gồm các tập đoàn Mỹ sự hiện diện trong nước, quỹ tương hỗ và quỹ ETF.
Trung Quốc và đô thị hóa
Đô thị hóa đã một mình dẫn đến tăng trưởng kinh tế ấn tượng của Trung Quốc, và đất nước sẽ tiếp tục đô thị hóa. Phải mất ba thập kỷ cải cách kinh tế để dân số Trung Quốc chuyển từ nông thôn cao sang thành thị hơn, và người ta hy vọng rằng Trung Quốc sẽ có thêm 20 năm hoặc hơn nữa đô thị hóa trước nó.
Khi mọi người chuyển từ lối sống nông nghiệp sang lối sống đô thị hóa, rất nhiều điều đã xảy ra. Các thành phố cần được phát triển và xây dựng, đòi hỏi sự tăng trưởng về cơ sở hạ tầng, thương mại và các dịch vụ khác. Các nền kinh tế thay đổi khi các cá nhân ngừng hoạt động đơn giản để duy trì bản thân và thay vào đó, bắt đầu chuyên môn hóa. Chuyên môn hóa đó đòi hỏi giáo dục nhiều hơn, và một xã hội có giáo dục thường là một xã hội giàu có hơn. Khi sự giàu có trên đầu người được cải thiện, chất lượng cuộc sống cũng được cải thiện. Trong quá trình này, các doanh nghiệp bắt đầu mọc lên, nhiều trong số đó tạo ra sự giàu có to lớn cho các cổ đông.
13, 4 tỷ đô la
GDP của Trung Quốc năm 2018 theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế.
Trung Quốc chỉ vài năm trước thường được so sánh với Mỹ ngay trước cuộc cách mạng công nghiệp. Đó là một so sánh khá chính xác nếu bạn đặt ra một số khác biệt cơ bản giữa hai điều này. Tăng trưởng trong thế kỷ 21 có thể sẽ thuộc về Trung Quốc, giống như tăng trưởng trong thế kỷ 20 thuộc về Hoa Kỳ. Sự tăng trưởng đó có thể sẽ tạo ra hàng nghìn tỷ đô la sản lượng kinh tế trong tương lai gần, đó là lý do tại sao nhiều người tiếp tục xem xét các cơ hội đầu tư ở Trung Quốc.
Hiểu rủi ro và phần thưởng
Để tận dụng tối đa mọi khoản đầu tư và phần thưởng liên quan ở Trung Quốc, bất kỳ nhà đầu tư thông minh nào cũng cần hiểu rõ về các rủi ro liên quan. Một phân tích chi tiết về tất cả các rủi ro tiềm năng của đầu tư vào Trung Quốc nằm ngoài phạm vi của bài viết này, nhưng hiểu được bố cục cơ bản cung cấp một nền tảng vững chắc. Điều quan trọng là phải hiểu rủi ro không nên ngăn cản đầu tư, nhưng là một nhà đầu tư, bạn nên cố gắng hiểu chúng đúng cách để giải quyết chúng.
Trước hết, Trung Quốc vẫn là một quốc gia cộng sản. Vì vậy, bất chấp các nguyên tắc thị trường tự do, Trung Quốc đã áp dụng, các quy tắc chi phối một công ty đại chúng ở Trung Quốc khác với các nguyên tắc ở Mỹ
Chứng khoán Trung Quốc giao dịch trên thị trường chứng khoán Thượng Hải và thị trường chứng khoán Hồng Kông. Cả hai sàn đều có yêu cầu niêm yết tương tự như các sàn giao dịch của Mỹ. Các công ty phải báo cáo tài chính thường xuyên, thực hiện kiểm toán và đáp ứng các yêu cầu khác về quy mô và vốn hóa. Tuy nhiên, bên cạnh đó, các quy tắc và chuẩn mực khác nhau, đó là nơi mọi thứ trở nên u ám.
Không chỉ các chuẩn mực kế toán của Trung Quốc khác với các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Hoa Kỳ (GAAP), mà còn có rất nhiều sự khác biệt về quy định. Một điểm khác biệt chung là giao dịch cổ phiếu của công ty bởi những người trong cuộc. Ở Mỹ, giao dịch nội gián được điều chỉnh mạnh mẽ, tính toàn vẹn của hệ thống dựa trên thị trường dựa trên tiền đề rằng giao dịch chứng khoán không bị thao túng bởi những người trong công ty. Năm 2008, Trung Quốc đã cấm giao dịch bởi các cổ đông lớn trong tháng trước khi các công ty công bố báo cáo tài chính. Tuy nhiên, các nghiên cứu học thuật cho thấy giao dịch nội gián vẫn là một vấn đề trong nước. Một nghiên cứu năm 2013 trên Tạp chí Kế toán và Báo cáo Tài chính Quốc tế cho thấy luật giao dịch nội gián của Trung Quốc vẫn còn, Bắt kịp với phần còn lại của thế giới.
Các công ty Trung Quốc sử dụng Chuẩn mực kế toán Trung Quốc (CAS) còn được gọi là Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Trung Quốc.
Một lựa chọn
Các nhà đầu tư quan tâm đến việc sở hữu một phần của câu chuyện đầu tư Trung Quốc có rất nhiều sản phẩm đầu tư có sẵn. Như mong đợi, một số tùy chọn tốt hơn nhiều so với các tùy chọn khác và một số tùy chọn nên tránh hoàn toàn hoặc để lại cho các nhà đầu tư tinh vi nhất.
Nhiều nhà đầu tư có thể quan tâm đến việc gắn bó với những gì họ biết về các công ty của Hoa Kỳ đang phát triển kinh doanh tại Trung Quốc. Họ có thể cung cấp những điều tốt nhất của cả hai thế giới: lợi thế của các công ty đại chúng tuân thủ GAAP do Hoa Kỳ quản lý cùng với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận đến từ Trung Quốc.
Một ví dụ tuyệt vời là Yum! Thương hiệu (YUM), chủ sở hữu của Pizza Hut, KFC và Taco Bell. Các chuỗi này đã chứng kiến sự tăng trưởng đột biến ở Trung Quốc và đất nước này ngày càng trở thành nguồn lợi nhuận cho công ty. Các công ty vốn hóa lớn khác có được một phần lợi nhuận đáng kể từ Trung Quốc bao gồm Nike (NKE), Starbucks (SBUX) và Apple (AAPL).
Các nhà đầu tư quan tâm đến việc sở hữu một phần của các công ty niêm yết trên các sàn giao dịch Trung Quốc nên tìm đến các quỹ được quản lý chuyên nghiệp tập trung vào Trung Quốc. Nhiều nhà quản lý tài sản cung cấp các quỹ tập trung vào Trung Quốc có các nhà phân tích ở Trung Quốc đến thăm và bác sĩ thú y trước khi đầu tư vào chúng. Nhiều trong số các quỹ này cũng phòng ngừa rủi ro nhân dân tệ (hoặc đồng Nhân dân tệ) của họ trở lại với đồng đô la Mỹ, giảm một nguồn rủi ro khác cho một nhà đầu tư Mỹ. Một số trong số các quỹ này có tỷ lệ chi phí cao hơn so với các quỹ đầu tư trong nước. Một điều khác cần xem xét trước khi nhảy vào.
Một xem xét khác là một quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Có rất nhiều lựa chọn có sẵn tập trung vào cổ phiếu của Trung Quốc, cho bạn cơ hội đầu tư vào các tập đoàn có trụ sở tại Trung Quốc. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng sự tăng trưởng của phần lớn các quỹ ETF này đã bị cản trở bởi căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh.
Có hơn 50 quỹ ETF Trung Quốc giao dịch tại Hoa Kỳ.
Bất cứ ai muốn đầu tư trực tiếp vào các công ty nên xem xét tập trung vào các công ty blue-chip tại Trung Quốc. Các công ty này dễ dàng thành lập, có hoạt động tài chính sâu rộng và cơ sở cổ đông lớn hơn, do đó mang lại cho các nhà đầu tư sự an toàn cao hơn trong một khu vực vẫn có đặc điểm không chắc chắn.
Nhiều công ty Trung Quốc cũng được niêm yết trực tiếp trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Nhiều năm trước, các công ty này là con cưng của thị trường. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, hầu như tất cả trong số họ đã bị kiểm tra gắt gao do các nhà đầu tư không thể tin tưởng vào báo cáo tài chính của họ. Không thể lấy lại niềm tin của nhà đầu tư, giá cổ phiếu của nhiều công ty Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, danh mục này cung cấp cho các nhà đầu tư có kỷ luật một cơ hội để tìm thấy một số cơ hội hấp dẫn dễ nghiên cứu và giao dịch hơn.
