Cổ tức thêm là gì
Cổ tức thêm - đôi khi được gọi là cổ tức đặc biệt hoặc không thường xuyên - là cổ tức một lần được trả cho các cổ đông của công ty. Không giống như hầu hết các khoản cổ tức, được trả theo định kỳ và theo số tiền được xác định trước, cổ tức tăng thêm thường được công bố với cảnh báo rất ít; thường là cho số lượng lớn hơn đáng kể; không sinh sản; và được trả bằng tiền mặt. Các công ty suy nghĩ cẩn thận trước khi họ công bố cổ tức thêm, không chỉ vì tiền mặt, mà còn bởi vì làm như vậy có thể có sự phân nhánh khác cho công ty.
Cổ tức là gì?
Phá vỡ cổ tức thêm
Cổ tức thêm là một cách để một công ty chia sẻ lợi nhuận đặc biệt trực tiếp với các cổ đông. Cổ tức tăng thêm sẽ có tác động tương tự như cổ tức thông thường đối với giá cổ phiếu, đó là vào ngày chia cổ tức, giá cổ phiếu sẽ được giảm theo mức cổ tức đã tuyên bố. Tuy nhiên, vì giá của một cổ phiếu thường phản ánh tất cả tình cảm của thị trường, giá có thể nhiều hơn hoặc ít hơn số tiền đó.
Thông thường, cổ tức tăng thêm là kết quả của tiền mặt thêm
Bạn có thể nghĩ về một khoản cổ tức đặc biệt như một món quà một lần từ một công ty cho các cổ đông của công ty bởi vì, ví dụ, công ty có thể đã có thu nhập cao. Nhưng tiền mặt có thể chồng chất lên bảng cân đối kế toán vì những lý do khác, chẳng hạn như công ty rút khỏi công ty con, bộ phận hoặc một số tài sản; hoặc, bởi vì công ty có thể đã thắng kiện. Đôi khi một công ty có thể phát hành cổ tức thêm nếu quyết định thay đổi cấu trúc vốn - nghĩa là tỷ lệ nợ so với tỷ lệ vốn chủ sở hữu được sử dụng để tài trợ cho công ty. Bằng cách giảm tài sản của mình (vì cổ tức được trả bằng tiền mặt), tỷ lệ nợ của công ty sẽ tăng lên.
Tại sao một công ty sẽ trả cổ tức thêm?
Một công ty có thể sử dụng cổ tức thêm một cách chiến lược - để cho các cổ đông thấy rằng họ tin tưởng vào triển vọng dài hạn của mình, chẳng hạn. Bằng cách tuyên bố cổ tức thêm, một công ty cũng có thể báo hiệu cho phần còn lại của thị trường rằng bước đi của nó là đúng đắn; có lẽ để đạt được nhiều nhà đầu tư hơn, hoặc vì lý do khác. Nhưng cho dù lý do là gì đi nữa, hiệu quả của việc chia cổ tức thêm thường phục vụ cho lòng trung thành của cổ đông đối với công ty. Vì vậy, cổ tức tăng thêm có thể là kết quả thưởng của chiến lược quản lý hoặc bản thân nó có thể là một phần của chiến lược. Cổ tức thêm cũng có thể hữu ích cho các công ty trong các ngành công nghiệp theo chu kỳ. Bởi vì các công ty này bị ảnh hưởng đáng kể bởi những thay đổi kinh tế, thu nhập của họ là không thể đoán trước được; họ có thể báo lãi trong một số thời kỳ và thua lỗ trong các giai đoạn khác. Do đó, các công ty theo chu kỳ có thể sử dụng cổ tức thêm để tạo chính sách thanh toán lai. Ví dụ: họ có thể theo chu kỳ cổ tức thông thường, nhưng bất cứ khi nào thu nhập tốt trong một giai đoạn cụ thể, họ có thể phân phối một phần trong số họ thông qua cổ tức thêm.
Tại sao nó quan trọng đối với các nhà đầu tư
Nhiều nhà đầu tư cố tình tìm kiếm cổ phiếu trả cổ tức vì họ cung cấp lợi ích gia tăng của dòng thu nhập thường xuyên. Bất kể nhà đầu tư có quan tâm đến việc tạo thu nhập hay không, cổ tức đóng vai trò quan trọng trong hiệu suất tổng thể của bất kỳ danh mục đầu tư nào. Và khi một nhà đầu tư đang tìm kiếm cổ phiếu để nắm giữ lâu dài, việc công ty sẵn sàng trả cổ tức thêm thường báo hiệu rằng nó tập trung vào sự ổn định, tăng trưởng và quản lý ổn định.
Cổ tức hoạt động thêm - Tập đoàn Microsoft
Một câu chuyện nổi tiếng về cổ tức tăng thêm là vào ngày 2 tháng 12 năm 2004, Microsoft đã trả cổ tức bằng tiền mặt đặc biệt là 3, 00 đô la cho mỗi cổ phiếu (với tổng số tiền là 32 tỷ đô la), trị giá gấp 38 lần so với 0, 08 đô la mỗi lần - chia cổ tức . Vào ngày hôm đó, Steve Ballmer - lúc đó là Giám đốc điều hành của Microsoft - đã nhận được một khoản kiểm tra cổ tức với giá 1, 2 tỷ đô la; và Bill Gates - đồng sáng lập và Chủ tịch của Microsoft - cũng đã nhận được một khoản chi lớn với gần 3, 4 tỷ đô la cổ tức. Hai giám đốc điều hành đã kiếm bộn tiền chỉ sau một đêm vì họ là nhà đầu tư trong chính công ty của họ.
Là một nhà đầu tư trong kịch bản đó, hãy tưởng tượng mua 1.000 cổ phiếu trong một công ty và được trả 0, 08 đô la mỗi cổ phiếu mỗi quý, điều này khá phổ biến. Sau một phần tư, bạn sẽ có $ 80 và sau một năm, bạn sẽ kiếm được $ 320, khá tốt. Bây giờ, hãy tưởng tượng rằng một trong những khoản thanh toán hàng quý đó không phải là 0, 08 đô la, mà thay vào đó bạn đã nhận được $ 3, 00 trên mỗi cổ phiếu . Chỉ một khoản thanh toán sẽ có giá trị $ 3.000; giống như nhận được chín năm thanh toán cổ tức từ Microsoft trong một ngày! Và trong khi Gates và Ballmer nhận được hàng tỷ đô la vào ngày đó năm 2004, hàng ngàn nhà đầu tư hàng ngày cũng nhận được séc - với giá 1.000 đô la, 2.000 đô la, thậm chí có thể 50.000 đô la trở lên chỉ bằng cách đầu tư vào Microsoft.
Chúng ta có thể rút tiền từ cổ tức thêm tương tự ngày hôm nay không? Điều đó vẫn có thể xảy ra với Microsoft hoặc các công ty khác với lượng tiền mặt khổng lồ trả cổ tức lớn hơn; nhưng rất khó để tìm đúng công ty Và, mặc dù cổ tức thêm có thể trông rất hấp dẫn, cũng có những nhược điểm tiềm năng.
Hạn chế của cổ tức thêm
Đối với một công ty : Các công ty có thể tuyên bố cổ tức thêm với suy nghĩ rằng họ sẽ có đủ tiền mặt để tài trợ cho các dự án trong tương lai ngay cả sau khi trả cổ tức đặc biệt. Nhưng nếu phán đoán của một công ty là sai, thì công ty có thể gặp rủi ro không thể tận dụng các cơ hội trong tương lai vì đã phân phối thêm tiền mặt. Hoặc, thị trường có thể giải thích sai về việc một công ty tuyên bố cổ tức đặc biệt có nghĩa là họ không có bất kỳ dự án mới nào để đầu tư vào; và nhận thức này có thể kéo giá cổ phiếu xuống. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tăng trưởng sẽ không muốn liên kết với một công ty không có cơ hội tái đầu tư.
Đối với một nhà đầu tư : cổ tức thêm không thể dự đoán được. Sự tăng trưởng tạm thời trong tiền mặt của một công ty không phải là hữu cơ; nó xảy ra vì một số sự kiện đặc biệt Vì vậy, đối với một nhà đầu tư dài hạn, cổ tức tăng thêm thực sự không quan trọng. Nó không có tác dụng, hoặc ảnh hưởng nhỏ đến việc định giá; và nó không được xem xét trong tính toán tỷ suất cổ tức. Hơn nữa, khi một công ty thực hiện thanh toán cổ tức đặc biệt, giá cổ phiếu của nó sẽ giảm ngay lập tức bằng số tiền thanh toán đó. Đôi khi, các nhà đầu tư sẽ cố gắng bán cổ phiếu của họ sau khi nhận được khoản thanh toán cổ tức đặc biệt; nhưng nếu họ làm như vậy, về cơ bản họ sẽ xóa sạch lợi nhuận của chính họ bằng cách đánh vào giá cổ phiếu của họ. Ngoài ra, càng nhiều nhà đầu tư cố gắng bán sau khi trả cổ tức đặc biệt, giá cổ phiếu của một công ty sẽ càng giảm.
Tránh cám dỗ để theo đuổi thông báo chia cổ tức
Mặc dù cổ tức đặc biệt không nhất thiết là xấu, nhưng không có bằng chứng nào cho thấy họ cung cấp bất kỳ lợi ích lâu dài nào cho các nhà đầu tư. Trên thực tế, chúng là trung tính và đôi khi thực sự có thể âm, đặc biệt nếu chúng dẫn đến sức mạnh thu nhập dài hạn và tăng trưởng cổ tức chậm hơn. Nhìn chung, không bao giờ là một ý tưởng tốt để theo đuổi cổ tức đặc biệt. Thay vào đó, tốt nhất là gắn bó với các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức chất lượng cao đôi khi đã trả cổ tức thêm. Chỉ cần nhớ luôn luôn thực hiện nghiên cứu của bạn để đảm bảo rằng bạn sẽ đầu tư vào một công ty lâu dài và phù hợp với khả năng chịu rủi ro, thời gian và mục tiêu tài chính của riêng bạn.
