Có nhiều năm lợi nhuận tích cực đã khiến các nhà đầu tư tự mãn? Một cuộc khảo sát được công bố bởi các nhà quản lý đầu tư Natixis có trụ sở tại Boston cho thấy các nhà đầu tư không chuẩn bị cho việc quay trở lại điều kiện thị trường bình thường. Trung tâm đầu tư chuyên sâu của Natixis đã thăm dò 2.775 cố vấn, RIA và các nhà môi giới độc lập trên toàn cầu về thực tiễn của họ, những thách thức họ gặp phải và kỳ vọng thị trường của họ. Trong số các cố vấn được thăm dò, 64% tin rằng khách hàng của họ không được chuẩn bị cho một cuộc suy thoái thị trường.
Các cố vấn cũng nhận ra rằng họ cần phải chủ động hơn. Trong số các cố vấn được thăm dò, chín trên 10 người tin rằng các nhà đầu tư không hiểu rủi ro trong danh mục đầu tư của họ cho đến khi nó đã được thực hiện. "Điều số một mà các cố vấn nói rằng họ phải làm việc là giao tiếp với khách hàng", David Goodsell, giám đốc điều hành của đơn vị đầu tư Insight nói. Họ hỏi, "Làm thế nào để tôi nói chuyện với khách hàng về các vấn đề mà họ có?"
Chuyển đất
Trong khi thị trường chứng khoán nên tương đối hỗn loạn, vài năm qua đã chứng kiến một giai đoạn bình tĩnh bất thường. Chỉ số biến động Cboe (VIX), thường được trích dẫn là thước đo tâm lý thị trường, tăng 80, 9% trong quý đầu tiên. Đó là mức tăng lớn nhất trong 20 quý gần đây nhất và lớn thứ ba trong gần 10 năm, theo tạp chí Pensions & Investments.
Năm nay, biến động vẫn thấp hơn bình thường, nhưng nó khác xa so với sự bình tĩnh của năm ngoái. Simon Brady, hiệu trưởng và người sáng lập của Anglia Advisors, thành phố New York, nói: "Sự biến động mà chúng ta trải qua ngay bây giờ thực sự không tệ. Nó chỉ thực sự ngoạn mục trong bối cảnh điều đó đã không xảy ra trong một thời gian dài". công ty kế hoạch tài chính.
"Khiếu nại có thể nguy hiểm trong khoảng thời gian như thế này", William Rosen, CFP, phó chủ tịch của BRIX Wealth Management tại thành phố New York nói. "Trong ngắn hạn, tôi không nghĩ nhiều khách hàng đánh giá cao sự biến động hay suy thoái sẽ ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của họ như thế nào."
Tất nhiên, dự báo suy thoái là môn thể thao nhiều hơn khoa học. Các nhà kinh tế hiện đang đặt mục tiêu của cuộc suy thoái tiếp theo vào một nơi nào đó giữa cuối năm 2019 hoặc một nơi nào đó vào năm 2020, một phần do sự thắt chặt tăng tốc của Cục Dự trữ Liên bang.
Thúc đẩy bởi cảm xúc
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, việc cố gắng canh thời gian trên thị trường là vô ích. Nhưng gần một nửa số cố vấn được khảo sát thấy rằng khách hàng của họ đã phản ứng cảm xúc với sự biến động gần đây.
Các nhà đầu tư được thúc đẩy bởi một loạt các kích hoạt, nhưng 87% các cố vấn được khảo sát tin rằng các nhà đầu tư quá tập trung vào kết quả đầu tư ngắn hạn. "Hầu hết các khách hàng không nghĩ rằng sẽ đi xa, " Patrick Healey, CFP, người sáng lập và chủ tịch của Caliber Financial Partners nói. "Rất nhiều kỳ vọng của khách hàng tập trung vào chính trị và bầu cử, trong khi chính sách chỉ là một đốm sáng."
Suy nghĩ ngắn hạn có thể đặc biệt nguy hiểm trong các phần sau của chu kỳ kinh tế. Theo Bank of America, sự kết thúc của một thị trường tăng giá thường tạo ra lợi nhuận tốt nhất. Trong một phân tích 80 năm về đỉnh thị trường, các nhà phân tích của BOA đã phát hiện ra rằng các nhà đầu tư không đầu tư cho năm cuối cùng của thị trường tăng trưởng trong lịch sử đã bỏ lỡ một phần năm tổng lợi nhuận của cuộc biểu tình. "Điều quan trọng hơn bao giờ hết đối với các cố vấn để củng cố mối quan hệ chặt chẽ với khách hàng của họ để giúp họ bám sát kế hoạch của họ", David Giunta, CEO của Mỹ và Canada tại Natixis, cho biết trong một thông cáo báo chí.
"Phần lớn các dự báo phân tích và bình luận thị trường đã được dự đoán, và thậm chí kêu gọi, một sự điều chỉnh trong một thời gian bây giờ, " Rosen nói. "Không có lý do tại sao các nhà đầu tư không nên có kế hoạch để tránh phản ứng cảm xúc khi nó xảy ra." (Để biết thêm, hãy xem: Mẹo về cách các cố vấn tài chính có thể nói chuyện với khách hàng .)
Nắm bắt xu hướng thụ động
"Sự khác biệt lớn nhất mà chúng tôi thấy trong các cuộc khảo sát là cách các nhà đầu tư cá nhân cảm nhận chủ động và thụ động và cách các chuyên gia thực hiện", ông Freightell nói. Một trong những kết quả nổi bật của cuộc khảo sát là 83% cố vấn tài chính tin rằng thị trường hiện tại ủng hộ các khoản đầu tư được quản lý tích cực.
Theo Goodsell, các chuyên gia có xu hướng xem quản lý thụ động là một chiến lược để giảm phí, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ tin rằng các chiến lược này mang lại sự đa dạng hóa và lợi ích quản lý rủi ro. Với thụ động, "bạn không có cơ hội tốt nhất trên thị trường mà bạn có được tất cả." Những người trả lời khảo sát đã đồng ý, với 73% cố vấn trả lời rằng các nhà đầu tư có "cảm giác an toàn sai lầm về đầu tư thụ động".
Thái độ đó là một sự khởi đầu từ xu hướng thị trường thịnh hành. Năm ngoái, 207 tỷ đô la đã chảy ra khỏi các cổ phiếu đang hoạt động của Hoa Kỳ và 220 tỷ đô la đã chảy vào các đối tác thụ động của họ. Trong khi Natixis lưu ý rằng điều này có thể phản ánh áp lực gia tăng đối với các cố vấn tài chính để tạo ra alpha, phần lớn ưu tiên cũng có thể xuất phát từ mong muốn của các cố vấn tài chính nhằm giảm thiểu rủi ro cho khách hàng của họ trong thị trường hỗn loạn.
Cần lập kế hoạch
Bất kể định hướng thực tế của thị trường, các cố vấn ngày nay phải đối mặt với một số thách thức. Các cố vấn tốt nhất có chuyên môn kỹ thuật để lựa chọn các khoản đầu tư phù hợp và quản lý tài sản của khách hàng trong thời gian không ổn định, đồng thời có trí tuệ cảm xúc để xử lý các truy vấn của khách hàng và chủ động giải quyết các nhu cầu của họ, mà Freightell gọi là sử dụng "cả hai bên não của họ."
Điều chắc chắn là các cố vấn sẽ phải huấn luyện khách hàng của họ thông qua suy thoái kinh tế trong tương lai. "Đó là điều không thể tránh khỏi: bạn không thể có sự tăng trưởng vô thời hạn", Healey nói.
Chìa khóa để duy trì mối quan hệ khách hàng của bạn trong thời gian đó là chủ động và quản lý kỳ vọng ngay bây giờ. "Đó không phải là công việc của chúng ta sao?" Brady nói. "Một khách hàng không chuẩn bị cho một cuộc suy thoái là một sự phản ánh về cố vấn hơn là khách hàng." (Để đọc thêm, hãy xem: Quản lý kỳ vọng của khách hàng trong môi trường dễ bay hơi .)
