Các nhà đầu tư không thoải mái với sự biến động của thị trường chứng khoán tăng có thể xem xét các cổ phiếu có hồ sơ theo dõi về hiệu suất ổn định hàng tháng. Trên thực tế, cái gọi là dị thường biến động thấp là phát hiện ra rằng các cổ phiếu biến động thấp thường tạo ra lợi nhuận cao hơn trong thời gian dài so với các cổ phiếu có sự dao động giá rộng hơn, nghiên cứu học thuật cho thấy. Viết trong chuyên mục Barron của mình, Mark Hulbert, nhà phát triển hệ thống xếp hạng Hulbert cho các bản tin tài chính, trích dẫn nghiên cứu này và đề xuất 10 cổ phiếu biến động thấp: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. Hạng B (BRK.B), Công ty Coca-Cola (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) và Công ty Procter & Gamble (PG).
Nghiên cứu toàn diện được trích dẫn ở trên đã xem xét 33 thị trường chứng khoán trên toàn cầu từ năm 1990 đến năm 2011. Các tác giả lưu ý rằng kết quả tương tự đã được trình bày trong các bài báo trước đó bao gồm các giai đoạn 1926 19191970 và 1970 19701990. Với Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI) ghi nhận mức độ lo lắng rất cao về thị trường chứng khoán trong số hàng triệu độc giả của chúng tôi trên toàn cầu, phần lớn là do sự biến động của sự biến động, những quan sát này đến vào thời điểm thích hợp. Chỉ số biến động CBOE (VIX) đóng cửa ngày 26 tháng 2 lúc 15, 85, giảm 68% so với mức cao giữa trưa là 50, 30 vào ngày 6 tháng 2 (Để biết thêm, xem thêm: 4 cổ phiếu biến động thấp hàng đầu năm 2018. )
Dữ liệu hiệu suất
Dưới đây là các động thái giá của các cổ phiếu này từ đóng cửa vào ngày 9 tháng 3 năm 2009 đến hết ngày 26 tháng 2 và trong đợt điều chỉnh gần đây giữa các lần đóng cửa vào ngày 26 tháng 1 đến ngày 8 tháng 2 năm 2009 thường được ghi nhận là kết thúc của thị trường gấu trước đây. Các tính toán này dựa trên dữ liệu giá đóng cửa được điều chỉnh từ Yahoo Finance:
- Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5% Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5% BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7% Berkshire Hathaway Inc. Hạng B (BRK.B), + 356%, -11, 9% Công ty Coca-Cola (KO), + 234%, -11, 2% Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5% Loews Corp (L), + 197%, -13, 9% PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5% Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5% Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8.6 %
Chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng 311% kể từ khi bắt đầu thị trường tăng giá hiện tại và giảm 10, 2% trong đợt điều chỉnh gần đây. Trên đây là 10 cổ phiếu biến động thấp nhất cũng được khuyến nghị bởi ít nhất một trong những cố vấn đầu tư hiệu quả hàng đầu theo đánh giá của Hulbert Financial Digest. Đối với sự biến động, Hulbert dựa vào một trang web được tạo ra bởi cố giáo sư tài chính Robert Haugen, đồng tác giả của các bài báo được trích dẫn ở trên, đưa ra một danh sách các cổ phiếu có giá có độ lệch chuẩn thấp nhất hàng tháng trong 24 tháng trước đó. (Để biết thêm, xem thêm: Biến động thấp có thể gây ra sự cố thị trường: Filia .)
Kết quả nghiên cứu
Dựa trên dữ liệu kể từ ngày 31 tháng 5 năm 1988, Chỉ số biến động tối thiểu của MSCI USA đã vượt xa S & P 500 trung bình 30 điểm cơ bản mỗi năm, bao gồm cả cổ tức được tái đầu tư, theo phân tích từ Ned Davis Research do Hulbert trình bày. Ở các thị trường tăng trưởng, chỉ số biến động thấp kéo dài trung bình 3, 0 điểm phần trăm mỗi năm, nhưng ở các thị trường gấu, nó vượt trội hơn trung bình 10, 39 điểm phần trăm mỗi năm.
Trong giai đoạn biến động thấp nói chung, các cổ phiếu biến động thấp có phần tồi tệ hơn. Trong quá trình thị trường tăng giá hiện tại, chỉ số biến động tối thiểu của MSCI USA đã kém S & P 500 trung bình toàn bộ điểm phần trăm mỗi năm. Trong năm 2017, thâm hụt đã tăng lên 2, 6 điểm phần trăm, Hulbert cho biết thêm.
Hình phạt thanh khoản
Trong ngắn hạn, như trong đợt điều chỉnh gần đây, các cổ phiếu biến động thấp thực sự có thể chịu sự sụt giảm giá lớn nhất, Hulbert lưu ý. Nardin Baker, chiến lược gia trưởng tại South Street Investment Advisors ở Boston, đã hợp tác với Haugen trong các nghiên cứu về cổ phiếu biến động thấp. Ông nói với Hulbert rằng các cổ phiếu biến động thấp cũng có xu hướng là các cổ phiếu thanh khoản cao nhất, và do đó chúng thường thu hút áp lực bán không đáng có từ các tổ chức cần tăng tiền mặt trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, ông nói thêm, họ có xu hướng tăng trở lại trong vòng một vài tháng.
