Để hiểu rõ hơn về những gì bạn đọc, chúng tôi sẽ tìm hiểu ngắn gọn các thuật ngữ bạn thường gặp trong tin tức thị trường - cụ thể là khi một công ty công bố thu nhập của mình. Bài viết này sẽ minh họa nơi bạn sẽ thấy những từ này, ý nghĩa của chúng và ý nghĩa của chúng đối với một công ty, sử dụng các trích đoạn từ một báo cáo tin tức thu nhập bao gồm một công ty hư cấu, "Hemlock Incorporated."
Thông báo thu nhập
- Tiền và các khoản tương đương tiền là 128 triệu đô la. EBITDA tăng 19% từ quý 2. Dòng tiền miễn phí 35 triệu đô la, tăng từ 32, 7 triệu đô la của quý 2 Tổng số nợ tăng từ 95 triệu đô la lên 100 triệu đô la.
4 thuật ngữ chung
Thu nhập ròng: Theo định nghĩa cơ bản nhất, thu nhập ròng đề cập đến tổng thu nhập hoặc lợi nhuận của công ty. Nói một cách đơn giản, thu nhập ròng là chênh lệch được tính khi trừ tất cả các chi phí (bao gồm cả chi phí thuế) khỏi doanh thu. Khi thu nhập ròng của một công ty tăng lên, thông thường đó là kết quả của việc tăng doanh thu hoặc chi phí bị cắt giảm. Không cần phải nói rằng sự gia tăng thu nhập ròng thường được coi là một điều tích cực và các yếu tố vào hiệu suất của một cổ phiếu.
EBITDA: EBITDA là viết tắt của Thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao và được tính bằng cách trừ chi phí hoạt động từ doanh thu và thêm khấu hao và khấu hao vào lợi nhuận hoạt động (hay còn gọi là EBIT). EBITDA có thể được sử dụng như một ủy quyền cho dòng tiền tự do (FCF) vì nó chiếm các chi phí phi tiền mặt của khấu hao và khấu hao.
Trên báo cáo thu nhập, EBITDA là một mục hàng trên thu nhập ròng không bao gồm các chi phí không hoạt động khác, cũng như chi phí lãi và thuế. Một số người có thể lập luận rằng so với thu nhập ròng, EBITDA vẽ ra một hình ảnh lợi nhuận. Trong khi một số người ủng hộ EBITDA cho rằng đó là một cái nhìn ít phức tạp hơn về sức khỏe tài chính của công ty, nhiều nhà phê bình cho rằng nó quá mức thu nhập, có thể tạo ra các giá trị sai lệch và đo lường lợi nhuận của công ty.
GAAP: Là một nhà đầu tư mới, điều quan trọng là phải biết phân biệt giữa các phép đo như thế bởi vì thị trường cho phép các công ty quảng cáo số của họ theo những cách không được quy định khác. Chẳng hạn, thường các công ty sẽ công khai số của họ bằng các biện pháp GAAP hoặc không GAAP. GAAP, hoặc Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung, phác thảo các quy tắc và quy ước để báo cáo thông tin tài chính. Nó là một phương tiện để chuẩn hóa báo cáo tài chính và đảm bảo tính thống nhất trong báo cáo.
Khi một công ty công khai thu nhập của mình và bao gồm các số liệu không phải GAAP, điều đó có nghĩa là họ muốn cung cấp cho các nhà đầu tư một mô tả chính xác hơn về sức khỏe của công ty, như loại bỏ các mặt hàng một lần để làm giảm thu nhập. Tuy nhiên, càng xa một công ty đi lệch khỏi các tiêu chuẩn GAAP, càng có nhiều chỗ được phân bổ cho một số kế toán và thao tác sáng tạo (như trong trường hợp EBITDA). Khi xem xét một công ty xuất bản các số không phải GAAP, các nhà đầu tư mới nên cẩn thận với các tuyên bố pro-forma này, vì chúng có thể khác nhiều so với những gì GAAP cho là chấp nhận được.
EPS: Cuối cùng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một trong những điều phổ biến nhất được nêu bật trong thông báo thu nhập và cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc về sức khỏe thu nhập của công ty và thường ảnh hưởng đến giá cổ phiếu sau thông báo. EPS được tính bằng cách lấy thu nhập ròng, trừ đi cổ tức ưu tiên (vì đơn giản, giả sử Hemlock Incorporated không trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi) và lấy số tiền chênh lệch đó và chia cho số cổ phiếu đang lưu hành trung bình.
Trong trường hợp của Hemlock, EPS hàng quý hiện tại của nó được tính bằng cách chia thu nhập ròng 250 triệu đô la cho 37 triệu cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Khi được báo cáo, EPS thường được so sánh với thu nhập từ quý trước hoặc cùng quý trong năm tài chính trước đó (năm này qua năm khác hoặc YoY). Nó cũng được sử dụng trong các tính toán định giá cơ bản như tỷ lệ P / E.
Tiền mặt, tiền trong ngân hàng
Một điều khác mà hầu hết các báo cáo tin tức nhìn vào là cách các công ty quản lý tiền của họ - cụ thể là, họ có bao nhiêu trong dòng tiền tự do, tổng nợ và những tài sản nào họ có sẵn bằng các khoản tương đương tiền, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ ngắn hạn mà họ có thể bán giải quyết các khoản nợ.
Trong thông báo của Hemlock Inc., dòng tiền miễn phí đang tăng lên, có nghĩa là sau khi tất cả các chi phí đã được đặt ra để duy trì hoạt động liên tục của doanh nghiệp, lượng tiền mặt có trong tay đang tăng lên. Trên bảng cân đối kế toán của Hemlock, công ty cho thấy tiền và các khoản tương đương tiền là 128 triệu đô la, có thể được chuyển đổi thành tiền mặt nếu được yêu cầu, đặc biệt trong trường hợp tổng nợ của họ tăng và / hoặc thu nhập bị ảnh hưởng.
Khi đánh giá thành công hay thất bại hàng quý của một công ty, hãy chú ý đến các điều khoản đó. Làm thế nào hiệu quả một công ty xử lý tiền mặt mà nó sở hữu và cách nó trả nợ là cả hai chỉ số về khả năng tăng trưởng và tăng giá trị của cổ đông.
Kế hoạch và kỳ vọng
Mặc dù Hemlock đã chứng kiến các con số tăng vọt trong các lĩnh vực khác nhau trong quý vừa qua, nhưng thực tế là nó đã bỏ lỡ các ước tính của các nhà phân tích có thể không tốt cho niềm tin của nhà đầu tư. Ước tính thu nhập được dự báo kỳ vọng về thu nhập hoặc doanh thu dựa trên dự báo, mô hình và nghiên cứu về hoạt động của công ty và được các nhà phân tích tài chính công bố thường xuyên nhất. Một số công ty sẽ cung cấp "hướng dẫn" về kỳ vọng của ban quản lý về kết quả trong tương lai.
Ngay cả khi một công ty thấy lợi nhuận tăng, nếu thu nhập thực tế giảm dưới thu nhập dự kiến, thị trường sẽ thấy rằng giá cổ phiếu điều chỉnh theo thông tin mới (đọc: giảm giá trị.) Điều này là do thực tế là ước tính thường được xây dựng vào giá hiện tại của một cổ phiếu. Do đó, khi các nhà đầu tư nghe thấy một công ty đã bỏ lỡ kỳ vọng thế nào, mặc dù doanh thu được báo cáo cao hơn, thị trường điều chỉnh giá của cổ phiếu tương ứng.
Điểm mấu chốt
Giống như bất cứ điều gì khác trong cuộc sống, học cách thị trường tài chính hoạt động cần một chút thời gian. Áp dụng cách tiếp cận dễ dàng hơn và duy trì mức độ thiếu hiểu biết có thể nguy hiểm, đặc biệt khi đó là đặc quyền của công ty để thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư bằng cách sử dụng càng nhiều giá trị tích cực càng tốt. Biết được mỗi thuật ngữ có nghĩa là gì, tại sao chúng được sử dụng và hiểu cách chúng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu chỉ là một vài cách để người mới bắt đầu có thể có kiến thức tốt hơn về thị trường tài chính cũng như các kỹ năng tư duy phê phán khi biết tin tức tài chính.
