Với sự tiếp xúc rộng rãi có sẵn thông qua các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục đầu tư bao gồm toàn bộ các quỹ này để đạt được một loạt các mục tiêu. Ngoài tính linh hoạt giữa các loại tài sản, các quỹ ETF dựa trên chỉ số cũng cung cấp một số tùy chọn phòng ngừa rủi ro cho các nhà đầu tư quan tâm đến thay đổi chu kỳ kinh tế hoặc thị trường và ảnh hưởng của họ đối với việc nắm giữ danh mục đầu tư. Sau đây là bốn chiến lược phòng ngừa rủi ro cho các quỹ ETF dựa trên chỉ số.
Bảo hiểm rủi ro với các quỹ ETF nghịch đảo
Các nhà đầu tư quan tâm đến rủi ro ngắn hạn trong các quỹ dựa trên chỉ số dài hoặc các vị trí cổ phiếu có thể kết hợp các quỹ ETF nghịch đảo đánh giá cao khi các chỉ số theo dõi của họ giảm giá trị. Ví dụ, một vị trí dài trong Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ), theo dõi Chỉ số NASDAQ 100, có thể được bảo vệ với vị trí bù đắp trong ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ). Với hàng rào này, các khoản lỗ trong Invesco Trust QQQ được trung hòa bằng lợi nhuận trong ProShares Short QQQ.
Các nhà đầu tư cũng có thể phòng ngừa các danh mục đầu tư chứng khoán với các quỹ chỉ số nghịch đảo bao gồm các nắm giữ tương tự. Ví dụ: danh mục các cổ phiếu được xây dựng để theo dõi Chỉ số Standard & Poor's 500 (S & P 500) có thể được bảo hiểm bằng ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH), đánh giá cao tỷ lệ phần trăm tương tự với chỉ số giảm.
Bảo hiểm rủi ro với các quỹ đòn bẩy
Các nhà đầu tư cũng có tùy chọn phòng ngừa rủi ro với các quỹ đảo ngược có đòn bẩy. Việc thêm đòn bẩy vào một quỹ nghịch đảo sẽ nhân tỷ lệ phần trăm thay đổi trên chỉ số đang được theo dõi, điều này làm cho các quỹ ETF này biến động hơn nhưng cho phép phân bổ vốn nhỏ hơn cho các vị thế phòng ngừa. Ví dụ, vốn cần thiết để phòng ngừa rủi ro dài hạn với một quỹ không được kiểm soát bằng với số tiền đầu tư vào vị trí dài.
Tuy nhiên, với các quỹ nghịch đảo có đòn bẩy, sự biến động nội tại dẫn đến yêu cầu về vốn thấp hơn để bù đắp sự sụt giảm. Với một quỹ cung cấp đòn bẩy gấp ba, chẳng hạn như ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), vốn cần có để bù đắp hoàn toàn các thay đổi trong một chỉ số là khoảng 33% của vị trí dài. Ví dụ, sự sụt giảm 3% ở vị trí 10.000 đô la trong QQQ của Invesco Trust dẫn đến việc mất 300 đô la. Trong một quỹ nghịch đảo ba đòn bẩy, phần trăm mất trên chỉ số được nhân với ba cho mức tăng 9%. Mức tăng 9% trên vị trí $ 3, 300 là $ 297, bù đắp 99% khoản lỗ. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng, do việc thiết lập lại đòn bẩy hàng ngày, hiệu suất của các loại tiền này thường dễ dự đoán hơn khi chúng được sử dụng làm phương tiện giao dịch ngắn hạn.
Tùy chọn viết
Các nhà đầu tư hy vọng thị trường sẽ đi ngang trong một khoảng thời gian có thể bán quyền chọn đối với vị trí của họ để tạo thu nhập. Được gọi là viết cuộc gọi được bảo hiểm, chiến lược này có thể được thực hiện bằng cách sử dụng một loạt các quỹ ETF dựa trên chỉ số bao gồm Invesco Trust QQQ, SPDR S & P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) và iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). Trong một xu hướng đi xuống thị trường, các nhà đầu tư có thể viết các cuộc gọi chống lại một quỹ ETF, thu phí bảo hiểm và sau đó viết lại các cuộc gọi sau khi hết hạn nếu cổ phiếu không được gọi đi. Rủi ro chính trong chiến lược này là người bán quyền chọn từ bỏ bất kỳ sự đánh giá nào cao hơn giá thực hiện đối với các cổ phiếu cơ sở, đã đồng ý trong hợp đồng bán cổ phiếu ở mức đó.
Mua Puts trên ETFs
Các nhà đầu tư đang tìm cách chống lại sự sụt giảm giá trên các quỹ ETF dựa trên chỉ số của họ có thể mua quyền chọn bán cho các vị trí của họ, có thể bù đắp một số hoặc tất cả tổn thất cho các vị trí dài, tùy thuộc vào số lượng quyền chọn mua. Ví dụ: chủ sở hữu 1.000 cổ phiếu của một giao dịch ETF ở mức 80 đô la có thể mua 10 tùy chọn đặt với giá thực hiện là 77, 50 đô la có giá 1 đô la, với tổng chi phí là 1.000 đô la. Khi hết hạn quyền chọn, nếu giá của ETF giảm xuống 70 đô la, thì tổn thất ở vị trí này là 10.000 đô la. Tuy nhiên, 10 vị trí có giá trị nội tại là 7, 50 đô la hoặc 7.500 đô la cho vị trí này. Trừ chi phí 1.000 đô la khi mua quyền chọn bán, lãi ròng là 6.500 đô la, giúp giảm tổn thất cho các vị trí kết hợp xuống còn 3.500 đô la. Trong ví dụ này, việc mua 16 tùy chọn đặt với giá trị nội tại kết thúc là 6, 50 đô la dẫn đến lợi nhuận ròng là 10, 400 đô la, hoàn toàn bù lỗ cho ETF.
Chìa khóa chính
- Tính linh hoạt của các quỹ ETF cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn phòng ngừa rủi ro khả thi để bảo vệ chống lại tổn thất tiềm năng và tạo thu nhập. Chiến lược phòng ngừa rủi ro với các quỹ ETF cung cấp lợi thế bổ sung cho phép các nhà đầu tư giữ nguyên danh mục đầu tư của họ, điều này có thể làm giảm hậu quả thuế và chi phí giao dịch. Mặc dù giá trị của chúng, tuy nhiên, các chiến lược phòng ngừa rủi ro này được sử dụng tốt nhất cho các mục đích ngắn hạn và chiến thuật, đặc biệt là các chiến lược sử dụng các quỹ ETF nghịch đảo và có đòn bẩy.
