Ngân sách vốn là gì?
Ngân sách vốn là quá trình một doanh nghiệp thực hiện để đánh giá các dự án hoặc đầu tư lớn tiềm năng. Xây dựng một nhà máy mới hoặc một khoản đầu tư lớn vào một liên doanh bên ngoài là những ví dụ về các dự án sẽ cần ngân sách vốn trước khi chúng được phê duyệt hoặc từ chối.
Là một phần của ngân sách vốn, một công ty có thể đánh giá dòng tiền và dòng tiền mặt trọn đời của một dự án tiềm năng để xác định xem lợi nhuận tiềm năng sẽ được tạo ra có đáp ứng đủ tiêu chuẩn mục tiêu hay không. Quá trình này còn được gọi là thẩm định đầu tư.
Ngân sách vốn
Hiểu về ngân sách vốn
Lý tưởng nhất, các doanh nghiệp sẽ theo đuổi bất kỳ và tất cả các dự án và cơ hội nâng cao giá trị cổ đông. Tuy nhiên, do số vốn mà bất kỳ doanh nghiệp nào có sẵn cho các dự án mới bị hạn chế, ban lãnh đạo sử dụng các kỹ thuật ngân sách vốn để xác định dự án nào sẽ mang lại lợi nhuận tốt nhất trong một khoảng thời gian áp dụng.
Một số phương pháp của các công ty ngân sách vốn sử dụng để xác định dự án nào sẽ theo đuổi bao gồm phân tích thông lượng, giá trị hiện tại ròng (NPV), tỷ suất hoàn vốn nội bộ, dòng tiền chiết khấu và thời gian hoàn vốn.
Chìa khóa chính
- Ngân sách vốn được sử dụng bởi các công ty để đánh giá các dự án và đầu tư lớn, chẳng hạn như các nhà máy hoặc thiết bị mới. Quá trình này bao gồm phân tích dòng tiền và dòng tiền của dự án để xác định xem lợi nhuận kỳ vọng có đáp ứng mức chuẩn đã đặt hay không. Các phương pháp chính của ngân sách vốn bao gồm thông lượng, dòng tiền chiết khấu và phân tích hoàn vốn.
Các loại ngân sách vốn
Phân tích thông lượng
Phân tích thông lượng là hình thức phân tích ngân sách vốn phức tạp nhất nhưng cũng chính xác nhất trong việc giúp các nhà quản lý quyết định nên theo đuổi dự án nào. Theo phương pháp này, toàn bộ công ty được coi là một hệ thống tạo ra lợi nhuận duy nhất. Thông lượng được đo bằng một lượng vật liệu đi qua hệ thống đó.
Phân tích giả định rằng gần như tất cả các chi phí là chi phí hoạt động, một công ty cần tối đa hóa thông lượng của toàn bộ hệ thống để thanh toán chi phí và cách tối đa hóa lợi nhuận là tối đa hóa thông lượng thông qua hoạt động thắt cổ chai. Một nút cổ chai là tài nguyên trong hệ thống đòi hỏi thời gian dài nhất trong hoạt động.
Điều này có nghĩa là các nhà quản lý phải luôn đặt ưu tiên cao hơn cho các dự án ngân sách vốn sẽ làm tăng thông lượng đi qua nút thắt cổ chai.
Phân tích DCF
Phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) xem xét dòng tiền ban đầu cần thiết để tài trợ cho một dự án, sự pha trộn của dòng tiền dưới dạng doanh thu và các dòng chảy khác trong tương lai dưới dạng bảo trì và các chi phí khác.
Các chi phí này, ngoại trừ dòng chảy ban đầu, được giảm giá cho đến ngày hiện tại. Số kết quả từ phân tích DCF là giá trị hiện tại ròng (NPV). Các dự án có NPV cao nhất nên xếp hạng hơn các dự án khác trừ khi một hoặc nhiều loại trừ lẫn nhau.
Phân tích hoàn vốn
Phân tích hoàn vốn là hình thức phân tích ngân sách vốn đơn giản nhất nhưng cũng không chính xác nhất. Nó vẫn được sử dụng rộng rãi bởi vì nó nhanh chóng và có thể cung cấp cho các nhà quản lý một sự hiểu biết "phía sau phong bì" về giá trị thực của một dự án được đề xuất.
Phân tích này tính toán sẽ mất bao lâu để thu lại chi phí đầu tư. Thời gian hoàn vốn được xác định bằng cách chia khoản đầu tư ban đầu vào dự án cho dòng tiền trung bình hàng năm mà dự án sẽ tạo ra.
