Trước hết, khi mọi người nói về tâm lý nhà đầu tư, hay tình cảm thị trường, họ đang đề cập đến thái độ tổng hợp trong cộng đồng đầu tư. Về cơ bản, tâm lý nhà đầu tư là một phép đo gần đúng về thái độ của thị trường chứng khoán tại một thời điểm nhất định, nó có thể bị tăng giá quá mức, giảm giá hoặc ở đâu đó ở giữa. Loại phân tích này thường sẽ được sử dụng bởi một nhà giao dịch ngắn hạn hoặc nhà phân tích kỹ thuật đang cố gắng gặt hái lợi nhuận từ các biến động ngắn hạn trong giá cổ phiếu. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch ngắn hạn thấy giá cổ phiếu tăng trên bảng, có lẽ đó sẽ là một dấu hiệu tốt cho thấy tâm lý thị trường hiện đang tăng. Nói cách khác, có nhiều người sẵn sàng mua cổ phiếu và trả giá hơn so với những người sẵn sàng bán.
Các phương pháp định lượng cụ thể đã được phát triển để cố gắng đo lường (tốt nhất có thể) tâm lý nhà đầu tư. Các công ty như Chartcraft xuất bản các chỉ số tình cảm cung cấp cho các nhà đầu tư một phép đo chạy các điều kiện thị trường. Chỉ số tình cảm của các nhà đầu tư của Chartcraft định lượng và tổng hợp các báo cáo cố vấn đầu tư và hoạt động nội bộ để có cái nhìn toàn cảnh về triển vọng chung của thị trường. Các công ty như Chartcraft xuất bản các chỉ số tình cảm của họ trên cơ sở liên tục, vì vậy các nhà đầu tư có thể theo dõi những thay đổi trong tâm lý thị trường theo thời gian và sử dụng thông tin để cố gắng dự đoán các bước ngoặt trong thị trường tăng và giảm.
Bằng cách lưu ý những thay đổi trong tâm lý thị trường, các nhà đầu tư cố gắng xác định xem liệu tâm trạng của thị trường có quá tăng, quá giảm hoặc tương đối bình thường hay không. Nếu các nhà đầu tư có thể có được một phép đo chính xác về tâm lý của thị trường, họ có thể sử dụng nó cho lợi ích của họ. Ví dụ: nếu chỉ số Nhà đầu tư thông minh của Chartcraft (một phương pháp đối lập) cho thấy thị trường hiện đang cực kỳ tăng giá, một nhà đầu tư sử dụng chỉ số sẽ lấy thông tin đó để có nghĩa là thị trường sẽ sớm điều chỉnh khi nó trở lại điều kiện tâm lý bình thường. Do đó, một nhà đầu tư muốn tiếp tục cổ phiếu blue-chip lâu dài sẽ không mua cổ phiếu vào thời điểm này mà sẽ đợi cho đến khi chỉ số tâm lý thị trường thay đổi sang điều kiện giảm giá, hy vọng sẽ khiến cổ phiếu bị định giá thấp và tăng mạnh.
