Stablecoin là một loại tiền điện tử mới đang trở nên phổ biến vì chúng nhằm mục đích giải quyết vấn đề biến động tiền điện tử. Các stablecoin phổ biến bao gồm Tether, DAI, Basecoin và TrueUSD của MakerDao. Bài viết này xem xét các stablecoin là gì, cách chúng hoạt động, cách chúng đảm bảo sự ổn định về giá, cũng như tiềm năng của chúng. (Xem thêm, Tiền tệ an toàn nhất trên thế giới .)
Stablecoin là gì?
Một loại tiền tệ được sử dụng như một phương tiện trao đổi và một phương thức lưu trữ giá trị, và giá trị của nó phải ổn định. Bitcoin, loại tiền điện tử phổ biến nhất thế giới, gần đây đã chứng kiến mức độ biến động cao. Từ giữa tháng 11 đến giữa tháng 12 năm ngoái, nó đã bắn từ $ 5, 940 đến trên $ 19, 190, và sau đó nó đã giảm xuống mức $ 6, 900 vào đầu tháng Hai. Ngay cả trên cơ sở trong ngày, không có gì lạ khi thấy tiền điện tử tăng hoặc giảm 10 phần trăm trong khoảng thời gian 24 giờ.
Sự dao động của cường độ này không phải là đặc điểm của một loại tiền tệ ổn định, nhưng chúng tạo ra các công cụ giao dịch đầu cơ như các công cụ phái sinh hấp dẫn các nhà đầu cơ nhưng không thực tế để sử dụng chính thống. Điều này đã dẫn đến những câu hỏi nghiêm túc về khả năng tồn tại của tiền điện tử phổ biến hiện nay như là một phương thức giao dịch đáng tin cậy. (Để biết thêm, hãy xem Bitcoin không thành tiền tệ? )
Nhập một loại tiền điện tử mới, được gọi là stablecoin, nhằm mục đích cung cấp sự ổn định về giá và định giá ổn định. Một loại tiền điện tử mô hình nên duy trì sức mua của mình và có mức lạm phát tối thiểu có thể, đủ để khuyến khích chi tiêu thay vì lưu trữ chúng. Stablecoin cố gắng để đạt được hành vi lý tưởng này.
Vì tiền điện tử hoạt động ở cấp độ toàn cầu và không bị kiểm soát bởi bất kỳ cơ quan trung ương nào (như ngân hàng trung ương), nó cung cấp tốt nhất cả hai thế giới - tính năng bảo mật, ẩn danh và phi tập trung của tiền điện tử và tính biến động thấp của tiền tệ fiat.
Làm thế nào để Stablecoin (cố gắng) duy trì định giá ổn định?
Tiền tệ fiat ngày nay được chốt vào một tài sản cơ bản như vàng.
Tương tự như vậy, stablecoin cố gắng đạt được ít hoặc không có biến động vì chúng được gắn với các tài sản ổn định giá như đô la Mỹ hoặc vàng. Các stablecoin khác nhau sử dụng các phương pháp khác nhau để đạt được sự ổn định về giá và những phương pháp này có thể được phân loại rộng rãi trong ba nhóm sau:
Các stifecoin được thế chấp bằng fiat: Các stablecoin này sử dụng một lượng tiền tệ fiat tiêu chuẩn cụ thể, như đô la Mỹ, làm tài sản thế chấp để phát hành tiền điện tử. Các hình thức thế chấp khác có thể bao gồm các kim loại quý như vàng và bạc, cũng như các mặt hàng như dầu mỏ.
Với số lượng tiền điện tử được phát hành theo tỷ lệ 1: 1 so với tiền tệ fiat được chốt, phương pháp này là một trong những cách đơn giản nhất để tạo và vận hành một loại tiền điện tử ổn định. Nó cũng đang được xem là một giải pháp khả thi có thể được các ngân hàng trung ương chấp nhận để phát hành các phiên bản tiền điện tử của riêng họ.
Tuy nhiên, phương pháp này yêu cầu người giám sát nắm giữ tiền tệ fiat hoặc tài sản thế chấp hàng hóa và đảm bảo việc phát hành cũng như mua lại các mã thông báo stablecoin. Nó cũng đòi hỏi các quy trình hoạt động, như kiểm toán và định giá thường xuyên, để đảm bảo rằng việc định giá tài sản thế chấp đang được duy trì đến mức. Tether (USDT) và TrueUSD là các loại tiền điện tử phổ biến có giá trị tương đương với một đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi tiền gửi bằng đô la.
Các tablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử: Các stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử tương tự như các stablecoin được thế chấp bằng fiat, ngoại trừ tài sản thế chấp cơ bản của chúng là một loại tiền điện tử khác thay vì hàng hóa hữu hình trong thế giới thực hoặc tiền tệ fiat. Để phù hợp với tác động bất lợi của sự biến động của tiền điện tử thế chấp, các stablecoin là các loại tiền được thế chấp quá mức - nghĩa là, một loại tiền điện tử có giá trị cao hơn được sử dụng để phát hành các loại tiền có giá trị thấp hơn. Chẳng hạn, bitcoin trị giá 1.000 đô la có thể được yêu cầu để phát hành stablecoin trị giá 500 đô la. Ngay cả khi bitcoin mất 30 phần trăm giá trị của nó, các stablecoin vẫn sẽ được bảo hiểm. Ngoài ra, kiểm toán thường xuyên hơn và nạp tiền thường xuyên cho bất kỳ sự thiếu hụt nào về giá trị tài sản thế chấp sẽ giữ cho các stablecoin được bảo hiểm. DAI của MakerDAO cho phép sử dụng một giỏ tài sản tiền điện tử làm tài sản thế chấp. Nó được chốt với đồng đô la Mỹ và hoàn toàn được hỗ trợ bởi ethereum.
Tuy nhiên, trong trường hợp tiền điện tử thế chấp hoàn toàn bị phá vỡ, nếu có vấn đề về thủ tục với quy trình kiểm toán hoặc nếu nhu cầu nạp thêm tài sản thế chấp không được đáp ứng kịp thời, việc định giá stablecoin sẽ giảm mạnh, đánh bại toàn bộ mục đích của stablecoin. Những kịch bản như vậy là những lý do mà cách tiếp cận này không được khuyến khích bởi nhiều người đề xuất stablecoin.
Các stablecoin không được thế chấp: Các stablecoin này không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thế chấp nào, nhưng hoạt động theo cách mà chúng được dự kiến sẽ giữ giá trị ổn định. Ví dụ: một stablecoin không được thế chấp có thể kết hợp một quy tắc đảm bảo điều chỉnh số lượng cung ứng theo tỷ lệ với các thay đổi về giá trị của đồng tiền. Điều này giống như các hành động được thực hiện bởi một ngân hàng trung ương làm tăng hoặc giảm việc in tiền giấy ngân hàng để giữ cho đồng tiền fiat ổn định. Nó có thể đạt được bằng cách thực hiện một hợp đồng thông minh trên nền tảng phi tập trung có thể chạy theo cách tự trị. Basecoin được chốt ở mức 1 USD và tuân theo cách tiếp cận không thế chấp. Nó sử dụng một sự đồng thuận để giảm và tăng nguồn cung của đồng tiền trên cơ sở cần thiết.
Tiềm năng tương lai
Việc sử dụng stablecoin ngày càng tăng sẽ đóng vai trò là chất xúc tác quan trọng để phổ biến việc sử dụng tiền điện tử như một phương tiện chính trong các giao dịch hàng ngày, cũng như cho các ứng dụng khác. Các ứng dụng này có thể bao gồm sử dụng chúng để giao dịch hàng hóa và dịch vụ qua mạng blockchain, giải pháp bảo hiểm phi tập trung, hợp đồng phái sinh, ứng dụng tài chính như cho vay tiêu dùng và thị trường dự đoán. Các giao dịch như vậy là không thể nếu đồng tiền giao dịch vẫn không ổn định, điều này mang lại rủi ro vốn có của một trong các bên giao dịch bị mất giá trị tiền tệ do biến động giá.
Điểm mấu chốt
Stablecoin cung cấp tốt nhất của cả hai thế giới - một cơ chế thanh toán phi tập trung, ẩn danh và toàn cầu như tiền điện tử và định giá ổn định như một loại tiền tệ ổn định. Trong khi stablecoin tiếp tục trở nên phổ biến, số lượng ra mắt mới ngày càng tăng và sự đa dạng của các phương thức thế chấp tùy chỉnh để đạt được mục tiêu ổn định giá có thể dẫn đến kết quả khác nhau và mức độ thành công khác nhau. Bất chấp tất cả các tuyên bố về một cơ chế làm việc hoàn hảo, các sự kiện cực đoan vẫn có thể làm việc của họ, vì ngay cả các loại tiền tệ fiat như riyal Ả Rập Saudi, bolivar Venezuela và đồng đô la Zimbabwe đã thấy sự dao động rộng. (Để biết thêm, hãy xem 8 loại tiền tệ có thể giao dịch nhiều nhất .)
Đầu tư vào tiền điện tử và Cung cấp tiền xu ban đầu ("ICO") rất rủi ro và đầu cơ, và bài viết này không phải là một khuyến nghị của Investopedia hoặc người viết để đầu tư vào tiền điện tử hoặc ICO. Vì tình huống của mỗi cá nhân là duy nhất, một chuyên gia có trình độ nên luôn luôn được tư vấn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào. Investopedia không tuyên bố hay bảo đảm về tính chính xác hay kịp thời của thông tin trong tài liệu này. Kể từ ngày bài viết này được viết, tác giả không sở hữu tiền điện tử.
