Trong số các tỷ lệ tài chính quan trọng, các nhà đầu tư và nhà phân tích thị trường đặc biệt sử dụng để đánh giá các công ty trong ngành ngân hàng bán lẻ là tỷ lệ lãi ròng, tỷ lệ cho vay trên tài sản và tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA). Việc phân tích ngân hàng và cổ phiếu ngân hàng luôn là một thách thức đặc biệt vì thực tế các ngân hàng hoạt động và tạo ra lợi nhuận theo cách khác biệt cơ bản so với hầu hết các doanh nghiệp khác. Trong khi các ngành công nghiệp khác tạo ra hoặc sản xuất sản phẩm để bán, sản phẩm chính mà ngân hàng bán là tiền.
Báo cáo tài chính của các ngân hàng thường phức tạp hơn nhiều so với báo cáo của các công ty tham gia vào hầu như bất kỳ loại hình kinh doanh nào khác. Trong khi các nhà đầu tư xem xét cổ phiếu ngân hàng xem xét các biện pháp đánh giá vốn chủ sở hữu truyền thống như tỷ lệ giá trên sổ sách (P / B) hoặc tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E), họ cũng kiểm tra các số liệu cụ thể của ngành để đánh giá chính xác hơn về đầu tư tiềm năng của các ngân hàng cá nhân.
Chìa khóa chính
- Việc phân tích ngân hàng và cổ phiếu ngân hàng đặc biệt khó khăn vì họ hoạt động và tạo ra lợi nhuận theo cách khác với hầu hết các doanh nghiệp khác. Biên độ lãi suất là một chỉ số quan trọng trong việc đánh giá ngân hàng vì nó cho thấy lợi nhuận ròng của ngân hàng đối với tài sản sinh lãi, chẳng hạn như các khoản vay hoặc chứng khoán đầu tư. Các khoản vay có tỷ lệ cho vay trên tài sản cao hơn thu được nhiều hơn thu nhập từ các khoản cho vay và đầu tư. Các khoản vay có tỷ lệ cho vay trên tài sản thấp hơn có được một phần tương đối lớn hơn trong tổng thu nhập của họ từ đa dạng hơn, các nguồn thu nhập từ lãi, chẳng hạn như quản lý tài sản hoặc giao dịch. Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản là một tỷ lệ sinh lời quan trọng, cho thấy lợi nhuận trên mỗi đô la mà một công ty kiếm được từ tài sản của mình.
Ngành ngân hàng bán lẻ
Ngành ngân hàng bán lẻ bao gồm những ngân hàng cung cấp dịch vụ trực tiếp như kiểm tra tài khoản, tài khoản tiết kiệm và tài khoản đầu tư, cùng với dịch vụ cho vay, cho người tiêu dùng cá nhân. Tuy nhiên, trên thực tế, hầu hết các ngân hàng bán lẻ là các ngân hàng thương mại phục vụ khách hàng doanh nghiệp cũng như cá nhân. Các ngân hàng bán lẻ và ngân hàng thương mại thường hoạt động tách biệt với các ngân hàng đầu tư, mặc dù việc bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall về mặt pháp lý cho phép các ngân hàng cung cấp cả dịch vụ ngân hàng thương mại và dịch vụ ngân hàng đầu tư. Ngành ngân hàng bán lẻ, giống như ngành ngân hàng nói chung, có được doanh thu từ các khoản vay và dịch vụ của mình.
Tại Hoa Kỳ, ngành ngân hàng bán lẻ được chia thành các ngân hàng trung tâm tiền tệ lớn, với bốn ngân hàng lớn là Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup và Bank of America, sau đó có các ngân hàng khu vực và tiết kiệm. Khi phân tích các ngân hàng bán lẻ, các nhà đầu tư xem xét các biện pháp lợi nhuận cung cấp các đánh giá hiệu suất được coi là áp dụng nhất cho ngành ngân hàng.
Tỷ lệ lãi ròng
Biên lãi ròng là một chỉ số đặc biệt quan trọng trong việc đánh giá các ngân hàng vì nó cho thấy lợi nhuận ròng của ngân hàng đối với các tài sản sinh lãi, như các khoản vay hoặc chứng khoán đầu tư. Vì tiền lãi kiếm được từ các tài sản đó là nguồn thu chính của ngân hàng, nên số liệu này là một chỉ số tốt về khả năng sinh lời chung của ngân hàng và tỷ suất lợi nhuận cao hơn thường cho thấy ngân hàng có lợi nhuận cao hơn. Một số yếu tố có thể tác động đáng kể đến biên lãi ròng, bao gồm lãi suất được tính bởi ngân hàng và nguồn tài sản của ngân hàng. Biên lãi ròng được tính bằng tổng tiền lãi và tiền lãi đầu tư trừ đi các chi phí liên quan; số tiền này sau đó được chia cho tổng tài sản kiếm được trung bình.
Tỷ lệ cho vay trên tài sản
Tỷ lệ cho vay trên tài sản là một số liệu cụ thể khác của ngành có thể giúp các nhà đầu tư có được một phân tích đầy đủ về hoạt động của ngân hàng. Các ngân hàng có tỷ lệ cho vay trên tài sản tương đối cao hơn thu nhập nhiều hơn từ thu nhập từ cho vay và đầu tư, trong khi các ngân hàng có tỷ lệ cho vay trên tài sản thấp hơn lại chiếm một phần tương đối lớn hơn trong tổng thu nhập của họ từ đa dạng hơn, không quan tâm nguồn thu nhập, chẳng hạn như quản lý tài sản hoặc giao dịch. Các ngân hàng có tỷ lệ cho vay trên tài sản thấp hơn có thể tốt hơn khi lãi suất thấp hoặc tín dụng bị thắt chặt. Họ cũng có thể tốt hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Tỷ lệ hoàn vốn trên tài sản
Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA) thường được áp dụng cho các ngân hàng vì phân tích dòng tiền khó xây dựng chính xác hơn. Tỷ lệ này được coi là tỷ lệ lợi nhuận quan trọng, cho thấy lợi nhuận trên mỗi đô la mà công ty kiếm được trên tài sản của mình. Vì tài sản ngân hàng chủ yếu bao gồm tiền vay ngân hàng, nên lợi nhuận trên mỗi đô la là một thước đo quan trọng của quản lý ngân hàng. Tỷ lệ ROA là thu nhập ròng sau thuế của công ty chia cho tổng tài sản của công ty. Một điểm quan trọng cần lưu ý là do các ngân hàng có đòn bẩy cao, thậm chí ROA tương đối thấp từ 1 đến 2% có thể đại diện cho doanh thu và lợi nhuận đáng kể cho một ngân hàng.
