Lưu lượng tiền mặt miễn phí (LFCF) là gì?
Dòng tiền tự do được sử dụng (LFCF) là số tiền mà một công ty còn lại sau khi thanh toán tất cả các nghĩa vụ tài chính của mình. Dòng tiền tự do được sử dụng rất quan trọng đối với cả nhà đầu tư và quản lý công ty, bởi vì đó là lượng tiền mặt mà công ty có thể sử dụng để trả cổ tức cho các cổ đông và / hoặc đầu tư thêm vào việc phát triển kinh doanh của công ty. Lượng dòng tiền đòn bẩy mà một công ty có thể âm mặc dù dòng tiền hoạt động là dương. Điều này xảy ra khi lượng dòng tiền hoạt động mà một công ty tạo ra không đủ để chi trả cho tất cả các nghĩa vụ tài chính.
Hiểu về dòng tiền miễn phí có đòn bẩy
Dòng tiền tự do được sử dụng là thước đo khả năng mở rộng kinh doanh của công ty và trả lãi cho các cổ đông chỉ bằng cách tạo ra tiền thông qua các hoạt động hiện tại. Nó cũng có thể được sử dụng như một chỉ số về khả năng của công ty để có được vốn bổ sung thông qua tài chính. Nếu một công ty đã có một khoản nợ đáng kể và có rất ít cách xử lý tiền mặt sau khi đáp ứng các nghĩa vụ của mình, công ty có thể khó có được nguồn tài chính bổ sung từ người cho vay. Tuy nhiên, nếu một công ty có một dòng tiền tự do có đòn bẩy mạnh mẽ, thì nó sẽ trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn hơn và là một người đi vay rủi ro thấp từ góc độ của người cho vay.
Dòng tiền tự do được sử dụng trái ngược với dòng tiền tự do chưa được kiểm soát (UFCF), là lượng tiền mặt mà một công ty có trước khi thanh toán hóa đơn, như chi phí hoạt động và thanh toán nợ. Cả hai số liệu có thể xuất hiện trong báo cáo dòng tiền của công ty, nhưng dòng tiền tự do được sử dụng được coi là con số quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư để xem, vì đây là chỉ số tốt hơn về mức độ lợi nhuận thực tế của công ty.
Chìa khóa chính
- Dòng tiền tự do được sử dụng là tiền còn lại khi tất cả các hóa đơn từ hoạt động của công ty được thanh toán. Công ty có thể có dòng tiền tự do có đòn bẩy âm ngay cả khi dòng tiền hoạt động là dương. Một công ty có thể chọn sử dụng dòng tiền tự do có đòn bẩy của mình để tăng cổ tức cho các nhà đầu tư, mua lại cổ phiếu hoặc tái đầu tư vào sự tăng trưởng của doanh nghiệp.
Sử dụng dòng tiền miễn phí có đòn bẩy trong phân tích chứng khoán
Ngay cả khi dòng tiền miễn phí của một công ty là âm, điều đó không nhất thiết chỉ ra rằng công ty đang thất bại. Nó có thể là trường hợp công ty đã đầu tư vốn đáng kể mà vẫn chưa bắt đầu trả hết ở mức mà công ty mong đợi. Miễn là công ty có thể đảm bảo tiền mặt cần thiết để tồn tại cho đến khi dòng tiền tăng do doanh thu tăng, thì một giai đoạn tạm thời của dòng tiền tự do có đòn bẩy âm là có thể tồn tại và chấp nhận được.
Những gì một công ty chọn làm với dòng tiền tự do có đòn bẩy cũng rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Một công ty có thể chọn dành một lượng đáng kể dòng tiền tự do có đòn bẩy của mình để trả cổ tức cho các cổ đông, vì họ hy vọng sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư hơn bằng cách cung cấp một tỷ suất cổ tức cao hơn hoặc đơn giản là vì ban lãnh đạo không tin rằng tiền mặt tốt hơn có thể được sử dụng để đầu tư vào tăng trưởng công ty. Mặt khác, nếu quản lý của công ty nhận thấy một cơ hội quan trọng để tăng trưởng và mở rộng thị trường, họ có thể chọn dành gần như tất cả dòng tiền tự do có đòn bẩy của mình để tài trợ cho tăng trưởng tiềm năng.
