Thanh khoản là gì?
Thanh khoản mô tả mức độ mà một tài sản hoặc chứng khoán có thể nhanh chóng được mua hoặc bán trên thị trường với mức giá phản ánh giá trị nội tại của nó. Nói cách khác: sự dễ dàng chuyển đổi nó thành tiền mặt.
Tiền mặt được coi là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, trong khi tài sản hữu hình, như bất động sản, mỹ thuật và sưu tầm, tất cả đều tương đối lỏng lẻo. Các tài sản tài chính khác, từ cổ phiếu đến các đơn vị đối tác, rơi vào nhiều nơi trên phổ thanh khoản.
Tại sao thanh khoản quan trọng?
Khái niệm cơ bản về tính thanh khoản
Tiền mặt được coi là tiêu chuẩn cho thanh khoản vì nó có thể được chuyển đổi nhanh chóng và dễ dàng nhất thành các tài sản khác.
Nếu một người muốn có một tủ lạnh $ 1.000, tiền mặt là tài sản có thể dễ dàng sử dụng nhất để có được nó. Nếu người đó không có tiền mặt nhưng một bộ sưu tập sách hiếm đã được thẩm định ở mức 1.000 đô la, cô ấy khó có thể tìm thấy ai đó sẵn sàng trao đổi chúng với tủ lạnh cho bộ sưu tập của họ. Thay vào đó, cô sẽ phải bán bộ sưu tập và sử dụng tiền mặt để mua tủ lạnh. Điều đó có thể ổn nếu người đó có thể đợi hàng tháng hoặc hàng năm để mua hàng, nhưng nó có thể gây ra vấn đề nếu người đó chỉ có một vài ngày. Cô ấy / anh ấy có thể phải bán những cuốn sách giảm giá, thay vì chờ đợi một người mua sẵn sàng trả toàn bộ giá trị. Sách hiếm là một ví dụ về một tài sản kém thanh khoản.
chìa khóa
- Tính thanh khoản phản ánh việc có một thị trường sẵn sàng cho một tài sản hay không, dễ dàng chuyển đổi nó thành tiền mặt.ash là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất; các mặt hàng hữu hình, trong số ít thanh khoản. Có nhiều cách khác nhau để đo lường thanh khoản, bao gồm thanh khoản thị trường và thanh khoản kế toán.
Thanh khoản thị trường
Thanh khoản thị trường đề cập đến mức độ mà một thị trường, chẳng hạn như thị trường chứng khoán của một quốc gia hoặc thị trường bất động sản của thành phố, cho phép tài sản được mua và bán ở mức giá ổn định, minh bạch.
Trong ví dụ trên, thị trường tủ lạnh để đổi lấy những cuốn sách hiếm có tính thanh khoản cao đến mức, đối với tất cả ý định và mục đích, nó không tồn tại. Mặt khác, thị trường chứng khoán được đặc trưng bởi tính thanh khoản thị trường cao hơn. Nếu một sàn giao dịch có khối lượng giao dịch lớn không bị chi phối bởi việc bán, giá mà người mua đưa ra cho mỗi cổ phiếu (giá đặt mua) và giá mà người bán sẵn sàng chấp nhận (giá yêu cầu) sẽ khá gần nhau. Các nhà đầu tư, sau đó, sẽ không phải từ bỏ lợi nhuận chưa thực hiện để bán nhanh. Khi chênh lệch giữa giá mua và giá tăng, thị trường trở nên kém thanh khoản hơn.
Thị trường cho bất động sản thường có tính thanh khoản thấp hơn nhiều so với thị trường chứng khoán. Tính thanh khoản của thị trường đối với các tài sản khác, chẳng hạn như phái sinh, hợp đồng, tiền tệ hoặc hàng hóa, thường phụ thuộc vào quy mô của chúng và số lượng trao đổi mở tồn tại để chúng được giao dịch.
Thanh khoản kế toán
Thanh khoản kế toán đo lường mức độ dễ dàng mà một cá nhân hoặc công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của họ với các tài sản có sẵn cho họ, khả năng thanh toán các khoản nợ khi đến hạn. Trong ví dụ trên, tài sản của nhà sưu tập sách hiếm này tương đối kém thanh khoản và có thể sẽ không có giá trị toàn bộ trị giá 1.000 đô la của họ trong một nhúm.
Về mặt đầu tư, đánh giá thanh khoản kế toán có nghĩa là so sánh tài sản lưu động với các khoản nợ hiện tại hoặc nghĩa vụ tài chính đáo hạn trong vòng một năm. Có một số tỷ lệ đo lường thanh khoản kế toán, khác nhau về cách họ xác định nghiêm ngặt "tài sản lưu động". Các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng chúng để xác định các công ty có thanh khoản mạnh. Nó cũng được coi là thước đo độ sâu.
Đo lường thanh khoản kế toán
Nói chung, trong việc sử dụng các công thức này, một tỷ lệ lớn hơn một là mong muốn.
Tỉ lệ hiện tại
Tỷ lệ hiện tại là đơn giản nhất và ít nghiêm ngặt nhất. Nó đo lường các tài sản hiện tại (những tài sản có thể được chuyển đổi hợp lý thành tiền mặt trong một năm) theo các khoản nợ hiện tại. Công thức của nó sẽ là:
Kiểm tra axit / Tỷ lệ nhanh
Các thử nghiệm axit hoặc nhanh chóng là hơi nghiêm ngặt hơn một chút. Nó không bao gồm hàng tồn kho và các tài sản hiện tại khác, không có tính thanh khoản như tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu và đầu tư ngắn hạn. Như một công thức:
Một biến thể của tỷ lệ kiểm tra axit chỉ đơn giản là trừ đi hàng tồn kho từ các tài sản hiện tại, làm cho nó hào phóng hơn một chút:
Tỷ lệ tiền mặt
Tỷ lệ tiền mặt là chính xác nhất của tỷ lệ thanh khoản. Không bao gồm các tài khoản phải thu, cũng như hàng tồn kho và các tài sản hiện tại khác, nó xác định tài sản lưu động hoàn toàn là tiền hoặc các khoản tương đương tiền. Hơn tỷ lệ hiện tại hoặc tỷ lệ kiểm tra axit, nó đánh giá khả năng duy trì dung môi của một thực thể trong trường hợp khẩn cấp, kịch bản trường hợp xấu nhất với lý do các công ty có lợi nhuận cao có thể gặp rắc rối nếu họ không gặp phải thanh khoản để phản ứng với các sự kiện không lường trước. Công thức của nó:
Ví dụ thực tế về tính thanh khoản
Về đầu tư, cổ phiếu là một trong những tài sản có tính thanh khoản cao nhất. Nhưng không phải tất cả các cổ phiếu được tạo ra bằng nhau khi nói đến thanh khoản. Nói cách khác, một số cổ phiếu giao dịch tích cực hơn các cổ phiếu khác trên sàn giao dịch chứng khoán, có nghĩa là có nhiều thị trường hơn cho họ, họ thu hút sự quan tâm lớn hơn, nhất quán hơn từ các nhà giao dịch và nhà đầu tư, nói cách khác. Các cổ phiếu thanh khoản này thường được xác định bởi khối lượng hàng ngày của chúng, có thể lên tới hàng triệu cổ phiếu, hoặc thậm chí hàng trăm triệu.
Ví dụ: vào ngày 26 tháng 4 năm 2019, 8.2 triệu cổ phiếu của Amazon.com (AMZN) được giao dịch trên Nasdaq. Nghe có vẻ lỏng lẻo, đó không phải là một sự sụt giảm trong xô so với Intel (INTC), công ty đã dẫn đầu Nasdaq ngày hôm đó, với khối lượng 71, 5 triệu cổ phiếu, hay Ford Motor (F), dẫn đầu Sàn giao dịch chứng khoán New York với một khối lượng 154, 8 triệu cổ phiếu, làm cho nó trở thành cổ phiếu thanh khoản nhất ở Mỹ ngày hôm đó.
