Chân dài là gì?
Một chân dài là một phần của chiến lược lây lan hoặc kết hợp liên quan đến việc đảm nhận hai vị trí đồng thời để tạo ra lợi nhuận.
Chân dài hoạt động như thế nào
Đầu tư chân dài có thể được sử dụng trong một loạt các kịch bản kết hợp và lây lan. Nói chung, một vị trí chân dài được nhập với một vị trí chân ngắn đồng thời. Sự kết hợp của hai vị trí được gọi là đầu tư đơn vị hoặc đầu tư dàn trải.
Lây lan
Có nhiều chiến lược thương mại lan truyền được thiết lập trong thị trường đầu tư và các nhà đầu tư cũng thường tạo ra các giao dịch lan truyền của riêng họ để tận dụng các cơ hội lợi nhuận tiềm năng. Giao dịch lây lan thường được sử dụng chủ yếu trong thị trường phái sinh. Các công cụ phái sinh nhiều chân trên một tài sản cơ bản có thể được xác định và định vị để tận dụng sự biến động, cung và cầu và đặt cược định hướng.
Giao dịch đơn vị có thể là một cách để khóa lợi nhuận được đảm bảo bằng cách có được vị thế dài và ngắn mà khi thực hiện dẫn đến khoản thanh toán được chỉ định. Một trong những giao dịch đơn vị an toàn nhất liên quan đến một chân dài trong một tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể và sau đó bán một hợp đồng tương lai trên tài sản với giá cao hơn vào ngày hết hạn được chỉ định. Với một hợp đồng tương lai, người nắm giữ hợp đồng có nghĩa vụ thực hiện giao dịch khi hết hạn, do đó họ có thể dựa vào lợi nhuận được đảm bảo.
Tùy chọn chênh lệch có thể phức tạp hơn mà không đảm bảo lợi nhuận. Các tùy chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền nhưng không có nghĩa vụ mua / bán cơ sở theo các điều khoản của hợp đồng. Giữ một tùy chọn cung cấp cho nhà đầu tư "tùy chọn" để thực hiện hợp đồng ở mức giá thực hiện. Trong một lựa chọn, một nhà đầu tư có thể tham gia một chặng dài và chân ngắn để suy đoán về các cơ hội lợi nhuận dựa trên kỳ vọng về tài sản cơ bản.
Ví dụ về một chân dài
Ví dụ, hãy xem xét một cuộc gọi tăng giá trên một giao dịch chứng khoán ở mức 25 đô la. Sự lây lan này sẽ liên quan đến việc mua một tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện là 26 đô la và bán đồng thời một tùy chọn cuộc gọi ở mức giá cao hơn, giả sử là 27 đô la. Cả hai tùy chọn sẽ có cùng ngày hết hạn. Trong trường hợp này, cuộc gọi $ 26 tạo thành chân dài của sự lây lan, trong khi cuộc gọi $ 27 tạo nên chân ngắn.
Chênh lệch liên quan đến hai vị trí phái sinh nhìn chung sẽ có rủi ro cao hơn nhiều so với chênh lệch trong đó chân dài liên quan đến việc sở hữu tài sản cơ bản hoàn toàn. Lợi nhuận hoặc thua lỗ từ các giao dịch chênh lệch thường được theo sau thông qua các biểu đồ chi trả biểu đồ mức chi trả dựa trên chuyển động của tài sản cơ sở.
