Dài

Chứng khoán dự đoán vốn chủ sở hữu dài hạn - LEAPS là gì?

Chứng khoán dự đoán vốn cổ phần dài hạn (LEAPS) là hợp đồng quyền chọn giao dịch công khai với ngày hết hạn dài hơn một năm. Như với tất cả các hợp đồng quyền chọn, LEAPS cấp cho người mua lợi thế, nhưng không nhất thiết phải mua hoặc bán, tùy thuộc vào việc tùy chọn đó là cuộc gọi hay đặt một tài sản cơ bản ở mức giá định trước vào hoặc trước ngày hết hạn.

Hiểu về LEAPS

Chứng khoán dự đoán vốn chủ sở hữu dài hạn không khác với các lựa chọn ngắn hạn ngoại trừ ngày hết hạn sau đó. Thời gian dài hơn cho đến khi đáo hạn cho phép các nhà đầu tư dài hạn tiếp xúc với biến động giá kéo dài.

Cũng như nhiều hợp đồng quyền chọn ngắn hạn, các nhà đầu tư phải trả một khoản phí trả trước cao cấp cho các khả năng mua hoặc bán cao hơn hoặc thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn. Cuộc đình công là giá quyết định đối với tài sản cơ bản mà tại đó nó chuyển đổi khi hết hạn. Ví dụ: giá thực hiện 25 đô la cho tùy chọn cuộc gọi GE có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua 100 cổ phiếu GE với giá 25 đô la khi hết hạn. Nhà đầu tư sẽ thực hiện tùy chọn $ 25 nếu giá thị trường cao hơn giá thực hiện. Nếu nó ít hơn, nhà đầu tư sẽ cho phép tùy chọn hết hạn và sẽ mất giá trả cho phí bảo hiểm. Ngoài ra, hãy nhớ mỗi hợp đồng tùy chọn mà bạn đặt hoặc gọi cho EW tương đương với 100 cổ phiếu của tài sản cơ bản.

Một nhà đầu tư phải hiểu rằng họ sẽ buộc tiền trong các hợp đồng dài hạn này. Những thay đổi về lãi suất thị trường và biến động thị trường hoặc tài sản có thể làm cho các tùy chọn này ít nhiều có giá trị tùy thuộc vào việc nắm giữ và hướng di chuyển.

Chìa khóa chính

Chứng khoán dự đoán vốn chủ sở hữu dài hạn là lý tưởng cho các nhà giao dịch quyền chọn muốn giao dịch theo xu hướng kéo dài.LEAPS có thể được áp dụng cho một cổ phiếu cụ thể hoặc chỉ số nói chung.LEAPS thường được sử dụng trong chiến lược phòng ngừa rủi ro và có thể đặc biệt hiệu quả để bảo vệ danh mục đầu tư hưu trí.

Phí bảo hiểm nhảy vọt

Phí bảo hiểm là một chi phí không hoàn lại để giao dịch trong thị trường quyền chọn. Phí bảo hiểm cho LEAPS cao hơn so với các tùy chọn tiêu chuẩn trong cùng một chứng khoán. Ngày hết hạn tiếp theo sẽ cho tài sản cơ bản nhiều thời gian hơn để thực hiện một động thái đáng kể và cho nhà đầu tư để kiếm được lợi nhuận tốt. Được biết đến như các thị trường tùy chọn giá trị thời gian sử dụng khung thời gian dài này và giá trị nội tại của hợp đồng để xác định giá trị của tùy chọn.

Giá trị nội tại là giá trị được tính toán hoặc ước tính về khả năng tùy chọn tạo ra lợi nhuận dựa trên chênh lệch giữa thị trường của tài sản và giá thực hiện. Giá trị này có thể bao gồm lợi nhuận đã tồn tại trong hợp đồng trước khi mua. Người viết hợp đồng sẽ sử dụng phân tích cơ bản của tài sản hoặc doanh nghiệp cơ bản để giúp đặt giá trị nội tại.

Như đã đề cập trước đó, hợp đồng quyền chọn có cơ sở 100 cổ phiếu của tài sản. Vì vậy, nếu phí bảo hiểm cho Facebook (FB) là 6, 25 đô la, người mua tùy chọn sẽ trả tổng cộng 625 đô la phí bảo hiểm (6, 25 đô la x 100 = 625 đô la).

Các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá cao cấp bao gồm sự biến động của cổ phiếu, lãi suất thị trường và nếu tài sản trả cổ tức. Cuối cùng, trong suốt thời hạn của hợp đồng, tùy chọn sẽ có giá trị lý thuyết bắt nguồn từ việc sử dụng các mô hình định giá khác nhau. Giá dao động này cho biết những gì chủ sở hữu có thể nhận được nếu họ bán hợp đồng cho nhà đầu tư khác trước khi hết hạn.

LEAPS so với hợp đồng ngắn hạn

LEAPS cũng cho phép các nhà đầu tư có được quyền truy cập vào thị trường quyền chọn dài hạn mà không cần sử dụng kết hợp các hợp đồng quyền chọn ngắn hạn. Tùy chọn ngắn hạn có ngày hết hạn tối đa là một năm. Nếu không có LEAPS, các nhà đầu tư muốn có tùy chọn hai năm sẽ phải mua tùy chọn một năm, để nó hết hạn và đồng thời mua hợp đồng quyền chọn một năm mới.

Quá trình được gọi là hợp đồng cán trên sàn sẽ giúp nhà đầu tư thay đổi thị trường về giá của tài sản cơ bản cũng như phí bảo hiểm tùy chọn bổ sung. LEAPS cung cấp cho các nhà giao dịch dài hạn tiếp xúc với một xu hướng kéo dài trong bảo mật cụ thể với một giao dịch.

Cuộc gọi LEAPS

Vốn chủ sở hữu khác một tên gọi cho cổ phiếu Tùy chọn cuộc gọi LEAPS cho phép các nhà đầu tư được hưởng lợi từ sự gia tăng tiềm năng trong một cổ phiếu cụ thể trong khi sử dụng ít vốn hơn so với mua cổ phiếu trả trước bằng tiền mặt. Nói cách khác, chi phí bảo hiểm cho một lựa chọn thấp hơn tiền mặt cần thiết để mua 100 cổ phiếu hoàn toàn. Tương tự như các tùy chọn cuộc gọi ngắn hạn, các cuộc gọi LEAPS cho phép các nhà đầu tư thực hiện các tùy chọn của họ bằng cách mua cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở ở mức giá thực hiện.

Một ưu điểm khác của các cuộc gọi LEAPS là họ cho phép chủ sở hữu bán hợp đồng bất cứ lúc nào trước khi hết hạn. Sự khác biệt về phí bảo hiểm giữa giá mua và giá bán có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ. Ngoài ra, các nhà đầu tư phải bao gồm bất kỳ khoản phí hoặc hoa hồng nào được nhà môi giới của họ tính để mua hoặc bán hợp đồng.

LEAPS Puts

LEAPS đặt cung cấp cho các nhà đầu tư một hàng rào dài hạn nếu họ sở hữu cổ phiếu cơ bản. Đặt các tùy chọn tăng giá trị khi giá cổ phiếu cơ sở giảm, có khả năng bù đắp các khoản lỗ phát sinh khi sở hữu cổ phiếu của cổ phiếu. Về bản chất, việc đặt có thể giúp giảm bớt giá trị tài sản giảm.

Ví dụ, một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu của XYZ Inc. và muốn nắm giữ chúng trong dài hạn có thể sợ rằng giá cổ phiếu có thể giảm. Nhà đầu tư có thể mua LEAPS đặt trên XYZ để chống lại những động thái bất lợi ở vị trí cổ phiếu dài. LEAPS đặt ra giúp các nhà đầu tư được hưởng lợi từ việc giảm giá mà không cần phải bán khống cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở.

Bán khống liên quan đến việc vay cổ phiếu từ một nhà môi giới và bán chúng với kỳ vọng rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục mất giá khi hết hạn. Khi hết hạn, các cổ phiếu được mua, hy vọng ở mức giá thấp hơn và vị trí này được ghi nhận cho một khoản lãi hoặc lỗ. Tuy nhiên, bán khống có thể cực kỳ rủi ro nếu giá cổ phiếu tăng thay vì giảm, dẫn đến thua lỗ đáng kể.

Chỉ số LEAPS

Khi xem xét, chỉ số thị trường là một danh mục đầu tư lý thuyết được tạo thành từ một số tài sản cơ bản đại diện cho một phân khúc thị trường, ngành hoặc các nhóm chứng khoán khác. Có LEAPS có sẵn cho các chỉ số vốn chủ sở hữu. Tương tự như LEAPS vốn chủ sở hữu, chỉ số LEAPS cho phép các nhà đầu tư phòng ngừa và đầu tư vào các chỉ số như Chỉ số Standard & Poor's 500 (S & P 500).

Index LEAPS cung cấp cho chủ sở hữu khả năng theo dõi toàn bộ thị trường chứng khoán hoặc các ngành công nghiệp cụ thể. Index LEAPS cho phép các nhà đầu tư có lập trường tăng giá bằng cách sử dụng tùy chọn cuộc gọi hoặc lập trường giảm giá bằng cách sử dụng tùy chọn đặt. Các nhà đầu tư cũng có thể phòng ngừa các danh mục đầu tư của họ trước các động thái bất lợi của thị trường với chỉ số LEAPS đặt ra.

Ưu

Khung thời gian dài cho phép bán tùy chọn
Được sử dụng để phòng ngừa một nắm giữ dài hạn hoặc danh mục đầu tư
Có sẵn cho các chỉ số vốn chủ sở hữu

Nhược điểm

Phí bảo hiểm
Khung thời gian dài gắn kết với đô la đầu tư
Phong trào thị trường hoặc công ty có thể bất lợi

Ví dụ thực tế về LEAPS

Giả sử một nhà đầu tư nắm giữ danh mục đầu tư chứng khoán, chủ yếu bao gồm các thành phần S & P 500. Nhà đầu tư tin rằng có thể có một sự điều chỉnh thị trường trong vòng hai năm tới. Do đó, họ mua chỉ số LEAPS đưa vào Chỉ số S & P 500 để chống lại các động thái bất lợi.

Một nhà đầu tư mua tùy chọn đặt LEAPS vào tháng 12 năm 2021 với giá thực hiện 3.000 cho S & P 500 và trả trước 300 đô la để có quyền bán cổ phiếu chỉ số ở mức 3.000 vào ngày hết hạn của tùy chọn.

Nếu chỉ số giảm xuống dưới 3.000 khi hết hạn, nắm giữ cổ phiếu trong danh mục đầu tư có thể sẽ giảm, nhưng LEAPS đưa vào sẽ tăng giá trị, giúp bù đắp khoản lỗ trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, nếu S & P tăng, tùy chọn đặt LEAPS sẽ hết hạn một cách vô giá trị, và nhà đầu tư sẽ được trả 300 đô la phí bảo hiểm.

Mục lục: