Họ nói rằng tốt hơn là may mắn hơn thông minh. Vào ngày 28 tháng 7 năm 1945, một máy bay ném bom B-25 đã rơi xuống Tòa nhà Empire State của Thành phố New York. Betty Lou Oliver là người điều hành thang máy ở tầng 80. Khi máy bay rơi xuống một tầng bên dưới, Oliver bị bỏng nặng và cần được chăm sóc y tế ngay lập tức. Lực lượng cứu hộ đưa cô vào thang máy, nhưng dây cáp bị đứt và khiến Betty Lou lao thẳng xuống 75 tầng dưới tầng hầm của tòa nhà. Bằng cách nào đó, cô Oliver đã sống sót và giữ kỷ lục Guinness thế giới về vụ rơi thang máy sống sót lâu nhất. Cô đã trở lại làm việc năm tháng sau đó. Cô ấy đã sống sót sau cú ngã tương tự đã giết chết King Kong.
Theo một cách ít đe dọa đến tính mạng, bạn cũng có thể coi mình là một người may mắn nếu bạn không bán hết tuyệt vọng vào cuối năm ngoái. Gần đây tôi đã thấy một vài tiêu đề rằng thị trường châu Á đã giảm do lo ngại về một nền kinh tế Mỹ và thương mại toàn cầu đang chậm lại. Nó gần giống như có một thùng "lý do" được tái chế mọi lúc và sau đó để thử và thu hút các nhấp chuột dựa trên nỗi sợ hãi. Thực tế là, chúng tôi đã gần tám tuần kể từ mức thấp, và chúng tôi đã có thêm một tuần sức mạnh nữa khi các chỉ số được tăng cường cho một chương trình vững chắc khác.
Tăng trưởng rõ ràng đang trở lại trong các chỉ số chính. Russell và NASDAQ là những người chiến thắng lớn nhất, với S & P 500 dựa trên phạm vi rộng hơn và Trung bình công nghiệp tập trung vào công nghiệp "tụt hậu". Tôi đặt độ trễ trong dấu ngoặc kép vì hiệu suất tám tuần + 18% trong bất kỳ chỉ mục dựa trên rộng nào thường không liên quan đến độ trễ từ . Nhưng độ trễ họ làm, cũng đằng sau các động cơ tăng trưởng.
Giới hạn nhỏ đang dẫn đầu một lần nữa, với Russell 2000 đạt mức tăng 4, 17% vào tuần trước. Hãy nhìn vào lợi nhuận trong một tuần của Tăng trưởng Russell 2000 ở mức 4, 82%. S & P Small Cap 600 cũng đạt mức tăng 4, 35%.
Vì vậy, sự tăng trưởng dường như sống động và tốt đẹp, sau tất cả, nở rộ từ sự ảm đạm của nó vào năm ngoái. Tăng trưởng là chàng trai đánh đòn cho những người giải phóng sự lo lắng của họ về một thị trường "tăng quá nhanh" và "sự tăng trưởng toàn cầu chùn bước sẽ khiến tất cả chúng ta suy sụp". Các tiêu đề đó đã hoạt động từ tháng 8 đến tháng 12 năm 2018. Tôi phải cung cấp tín dụng cho các cửa hàng tin tức để thử.
Factset
Các ngành cần chú ý đến năng lượng, công nghiệp, người tiêu dùng tùy ý và công nghệ thông tin. Một lần nữa, đây là những lĩnh vực tăng trưởng phần lớn và không phải là bến cảng an toàn cho những con gấu tìm kiếm lối chơi phòng thủ. Trong thực tế, một số lĩnh vực phòng thủ đang bị tụt lại. Lĩnh vực tiện ích chỉ tăng 7, 64% so với mức thấp Giáng sinh và là lĩnh vực duy nhất cho thấy hiệu suất tiêu cực cho đến thứ Năm tuần trước. Thật điên rồ khi nói điều này, nhưng chăm sóc sức khỏe là lĩnh vực hoạt động tồi tệ thứ hai kể từ Giáng sinh với tiếng hét + 14, 93%. Thời gian điên rồ chúng ta đang sống.
Bán hàng chưa từng có đáp ứng với mua chưa từng có là nơi chúng ta đang ở. Tôi nhớ có cuộc trò chuyện vào khoảng ngày 24 tháng 12, khi tôi được nói, "Lần này cảm thấy khác biệt - Tôi không thấy sự phục hồi hình chữ V từ độ sâu này. Tôi sẽ ngạc nhiên nếu điều đó xảy ra." Sau hai thập kỷ làm việc trong thị trường tài chính, tôi đã phát hiện ra rằng một điều thực sự không có chỗ cho là "bất ngờ". Thị trường sẽ làm những gì nó sẽ làm, và điều tốt nhất để tự định hướng là đọc dữ liệu mà thị trường cung cấp cho bạn.
Tháng 12 nói rằng chúng tôi đã bán quá mức và dữ liệu của chúng tôi nói rằng chúng tôi sẽ tập hợp. Bây giờ dữ liệu của chúng tôi nói rằng chúng tôi đã mua quá mức, nhưng chúng tôi có thể giữ cách đó trong một thời gian dài. Tín hiệu của chúng tôi có một thành phần phạm vi thời gian trong đó; nghĩa là, chúng tôi xem xét mức cao và thấp trong khoảng ba tháng để xác định sự thay đổi hoặc tiếp tục của các xu hướng gần. Hiện tại, mức cao nhất trong ba tháng là cách dễ dàng vi phạm hơn mức thấp nhất trong ba tháng. Theo tôi, điều này có nghĩa là phải có nhiều thời gian hơn - ít nhất là bốn tuần nữa - để chúng tôi bắt đầu nhận được tín hiệu bán đáng kể.
Vậy tôi đứng ở đâu? Tôi tiếp tục lạc quan về cổ phiếu Hoa Kỳ trong dài hạn. Trong tương lai gần, tôi đang mong đợi một sự từ bỏ, nhưng một lần nữa, chúng ta có thể tiếp tục đà tăng trong một thời gian khá dài. Hiệu ứng tháng một đối với các nhà đầu tư lớn cần triển khai vốn đã bắt đầu quả cầu tuyết cho sự tan chảy. Nó đã được đẩy ngay vào tháng Hai và chúng tôi có thêm gió ở phía sau: thu nhập. Bán hàng và thu nhập phần lớn đang hoạt động, và chúng ta đang thấy nhiều điều bất ngờ.
Theo Insights Thu nhập Insight:
- Thẻ điểm thu nhập: Trong quý IV năm 2018 (với 79% công ty trong S & P 500 báo cáo kết quả thực tế trong quý), 70% công ty S & P 500 đã báo cáo thu nhập dương trên mỗi cổ phiếu (EPS) bất ngờ và 62% có báo cáo một doanh thu tích cực bất ngờ. Tăng trưởng thu nhập: Trong quý IV năm 2018, tốc độ tăng trưởng thu nhập hỗn hợp cho S & P 500 là 13, 1%. Nếu 13, 1% là tốc độ tăng trưởng thực tế trong quý, nó sẽ đánh dấu quý thứ năm liên tiếp tăng trưởng thu nhập hai chữ số cho chỉ số. Sửa đổi thu nhập: Vào ngày 31 tháng 12, tốc độ tăng trưởng thu nhập ước tính cho quý IV năm 2018 là 12, 1%. Ngày nay, bảy lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng cao hơn (so với ngày 31 tháng 12) do sự điều chỉnh tăng đối với ước tính EPS và những bất ngờ về EPS tích cực. Hướng dẫn thu nhập: Trong quý đầu tiên của năm 2019, 59 công ty S & P 500 đã ban hành hướng dẫn EPS tiêu cực và 19 công ty S & P 500 đã ban hành hướng dẫn EPS tích cực. Định giá: Tỷ lệ P / E 12 tháng tới của S & P 500 là 16, 0. Tỷ lệ P / E này dưới mức trung bình năm năm (16, 4) nhưng trên mức trung bình 10 năm (14, 6).
Hơn 70% các công ty đang đánh bại ước tính thu nhập và hơn 60% đang đánh bại kỳ vọng doanh số. Thu nhập vẫn đang tăng lên, với năm quý tăng trưởng hai chữ số và sáu lĩnh vực được điều chỉnh tăng từ ngày 31 tháng 12. Hướng dẫn tiêu cực có nghĩa là các công ty đang định giá các tác động thực tế hơn của tăng trưởng chậm lại. Tỷ lệ P / E cho S & P hợp lý dưới mức trung bình năm năm. Đây không phải là số liệu thống kê yếu bằng bất kỳ phương tiện.
Nó đã rất không may mắn khi được bán ở mức thấp năm 2018. Những người may mắn được giữ và ít nhiều trở lại đúng vị trí của họ. Như Tolstoy đã nói, "Hai chiến binh mạnh nhất là sự kiên nhẫn và thời gian".
Điểm mấu chốt
Mapsignals tiếp tục tăng giá đối với cổ phiếu của Hoa Kỳ trong dài hạn, nhưng chúng tôi thấy có nguy cơ bị thoái lui trong ngắn hạn. Chúng tôi thấy sự gia tăng hàng năm của cổ phiếu là rất xây dựng. Khi cổ phiếu tăng trưởng đạt được khi tăng khối lượng, chúng tôi tin rằng mùa thu nhập có thể tốt hơn kỳ vọng chung.
