Ký quỹ bảo trì là gì?
Biên độ bảo trì là số lượng vốn chủ sở hữu tối thiểu phải được duy trì trong tài khoản ký quỹ. Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và FINRA yêu cầu các nhà đầu tư giữ ít nhất 25% tổng giá trị chứng khoán của họ trong tài khoản ký quỹ.
Mặc dù NYSE và FINRA yêu cầu tối thiểu 25%, nhiều công ty môi giới có thể yêu cầu bảo trì cao hơn, từ 30% đến 40%.
Biên bảo trì cũng được gọi là yêu cầu bảo trì tối thiểu hoặc bảo trì.
Hiểu về lợi nhuận bảo trì
Tài khoản ký quỹ là một tài khoản với một công ty môi giới cho phép nhà đầu tư mua chứng khoán bao gồm cổ phiếu, trái phiếu hoặc tùy chọn, tất cả bằng tiền mặt được cho vay bởi nhà môi giới. Tất cả các tài khoản ký quỹ, hoặc mua chứng khoán ký quỹ, đều có các quy tắc và quy định nghiêm ngặt. Biên độ bảo trì là một trong những quy tắc như vậy. Nó quy định số lượng vốn chủ sở hữu tối thiểu, tổng giá trị chứng khoán trong tài khoản ký quỹ trừ đi bất cứ thứ gì được vay từ công ty môi giới, lúc nào cũng phải ở trong tài khoản ký quỹ.
Vì vậy, nếu một nhà đầu tư có vốn cổ phần trị giá 10.000 đô la trong tài khoản ký quỹ của mình, cô ấy phải duy trì số tiền tối thiểu 2.500 đô la trong tài khoản ký quỹ. Nếu giá trị vốn chủ sở hữu của cô tăng lên 15.000 đô la, thì biên bảo trì cũng tăng lên 3.750 đô la. Nhà đầu tư bị tấn công bằng lệnh gọi ký quỹ nếu giá trị chứng khoán giảm xuống dưới mức bảo trì.
Giao dịch ký quỹ được quy định bởi chính phủ liên bang và các cơ quan tự quản lý khác trong nỗ lực giảm thiểu thiệt hại có thể làm tê liệt cho cả nhà đầu tư và môi giới. Có nhiều cơ quan quản lý giao dịch ký quỹ, trong đó quan trọng nhất là Ủy ban Dự trữ Liên bang, Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA).
Ký quỹ bảo trì
Tài khoản ký quỹ so với lợi nhuận bảo trì
Các nhà đầu tư và công ty môi giới phải ký một thỏa thuận trước khi mở một tài khoản ký quỹ. Theo các điều khoản của thỏa thuận được đặt ra bởi FINRA, NYSE và Hội đồng Dự trữ Liên bang, tài khoản yêu cầu mức ký quỹ tối thiểu phải được đáp ứng trước khi các nhà đầu tư có thể giao dịch trên tài khoản. Tiền ký quỹ tối thiểu hoặc ban đầu phải có ít nhất 2.000 đô la tiền mặt hoặc chứng khoán.
Quy định T của Ủy ban Dự trữ Liên bang, hoặc Reg T, quy định giới hạn về số tiền mà một nhà đầu tư có thể vay, lên tới 50% giá của chứng khoán được mua. Một số công ty môi giới yêu cầu hơn 50% tiền gửi từ nhà đầu tư.
Khi một nhà đầu tư mua bảo đảm tiền ký quỹ, ký quỹ bảo trì có hiệu lực với FINRA yêu cầu ít nhất 25% tổng giá trị thị trường của chứng khoán luôn ở trong tài khoản. Tuy nhiên, nhiều nhà môi giới có thể yêu cầu nhiều hơn theo quy định trong thỏa thuận ký quỹ.
Nếu vốn chủ sở hữu trong tài khoản ký quỹ giảm xuống dưới mức bảo trì, nhà môi giới thực hiện lệnh gọi ký quỹ, yêu cầu nhà đầu tư gửi thêm tiền vào tài khoản ký quỹ, đưa mức tiền lên đến mức bảo trì hoặc thanh lý chứng khoán để thực hiện số tiền bảo trì. Nhà môi giới có quyền bán chứng khoán trong tài khoản ký quỹ, đôi khi không cần hỏi ý kiến nhà đầu tư, để đáp ứng mức ký quỹ duy trì. Cuộc gọi Liên bang là một loại cuộc gọi ký quỹ đặc biệt do chính phủ liên bang ban hành.
Tối thiểu bảo trì cũng loại bỏ một số rủi ro cho người môi giới trong trường hợp nhà đầu tư mặc định cho khoản vay.
Biên bảo trì, các lệnh gọi ký quỹ, các quy định của Reg T, NYSE và FINRA đều tồn tại bởi vì giao dịch ký quỹ có khả năng phát sinh lợi nhuận tăng vọt cũng như tổn thất khổng lồ. Những tổn thất như vậy là một rủi ro tài chính rất lớn và nếu không được kiểm soát có thể làm mất thị trường chứng khoán, cũng như có khả năng phá vỡ toàn bộ thị trường tài chính. (Để đọc liên quan, hãy xem "Số tiền ký quỹ ban đầu so với số tiền bảo trì: Sự khác biệt là gì?")
Chìa khóa chính
- Biên độ bảo trì là số lượng vốn chủ sở hữu tối thiểu cần có trong tài khoản ký quỹ.NYSE và FINRA yêu cầu nhà đầu tư giữ 25% tổng giá trị vốn chủ sở hữu trong tài khoản ký quỹ, nhưng nhiều công ty môi giới yêu cầu nhiều hơn. Nhà đầu tư có thể bị ảnh hưởng cuộc gọi ký quỹ nếu tài khoản giảm dưới mức tối thiểu và có thể được yêu cầu bán một số hoặc tất cả các chứng khoán cho đến khi đạt được mức tối thiểu.
