Dịch chuyển thị trường
S & P 500 (SPX) và chỉ số Nasdaq 100 (NDX) đã giảm hôm nay trong mức độ đáng kể nhất của hoạt động bán hàng trong hơn một tháng. Bất chấp những động thái này, các chỉ số cho thấy đủ mua để đưa họ đến gần nửa trên của phạm vi giao dịch ngày nay. Đây có nhiều khả năng là một tín hiệu tăng giá, vì nó cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng bước vào và mua bất kỳ loại nhúng nào ngay bây giờ.
Tuy nhiên, một mối quan tâm ngầm đang được xây dựng trong các thị trường quyền chọn, trong đó Chỉ số biến động CBOE (VIX) đã bắt đầu cho thấy sự phá vỡ trong mô hình tương quan nghịch đảo thông thường của nó. Biểu đồ dưới đây cho thấy VIX thường duy trì mối tương quan nghịch đảo nghiêm ngặt với SPX, nhưng trong những trường hợp hiếm hoi khi mối tương quan dường như giảm đi hoặc đảo ngược hoàn toàn, sự kiện trở thành một dấu ấn quan trọng trong thời gian, từ đó thị trường có thể đảo ngược tiến trình của nó thời gian ngắn.
Việc đọc hiện tại của mối tương quan này thực sự cao hơn nhiều so với bình thường. (Nhấp vào biểu đồ để xem phiên bản phóng to của đồ họa.) Điều này có thể báo hiệu một đợt bán tháo kéo dài trong tương lai không xa.
Thị trường trái phiếu không lo lắng về sự bất ổn của thị trường chứng khoán
Nếu thị trường có một thời gian dài mà giá giảm và các nhà đầu tư bán nhiều hơn mua, thì sẽ hữu ích khi có một số dấu hiệu cho thấy liệu nó có thể biến thành một thị trường gấu toàn diện hay không. Sự sụt giảm 20% mà các chỉ số chính cho thấy vào cuối năm ngoái có thể dễ dàng dẫn đến sự sụt giảm lớn của thị trường - thay vào đó, nó tạo ra một trong những cơ hội mua tốt nhất trong thập kỷ.
Mặc dù không có chỉ số nào gọi mọi thị trường lần lượt hoàn hảo, các nhà phân tích chuyên nghiệp đồng ý rằng các chỉ dẫn liên thị trường có xu hướng đi trước các lượt như vậy thường xuyên hơn không. Trong những trường hợp như chúng ta quan sát trên thị trường chứng khoán, việc xem xét các nhà đầu tư thay thế có gì và họ có thể lấy tiền ở đâu nếu chứng khoán trở nên thất vọng. Điều này bao gồm thị trường trái phiếu và kim loại quý.
Một phân tích thú vị về thị trường trái phiếu có thể được tìm thấy bằng cách quan sát mức độ tương quan giữa giá trái phiếu được theo dõi bởi quỹ trái phiếu kho bạc 20 năm của iShares (TLT) và lãi suất theo dõi bởi Chỉ số lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của CBOE (TNX). Hai công cụ này dự kiến sẽ có mối tương quan nghịch đảo. Khi chúng phân kỳ khỏi mối tương quan nghịch đảo đó, nó trở thành một chỉ báo tiềm năng của sự thay đổi (xem các khu vực được đánh dấu trên biểu đồ). Mức hiện tại thể hiện mối tương quan nghịch đảo cực kỳ chặt chẽ, do đó thị trường trái phiếu không sẵn sàng thay đổi từ xu hướng giảm sang xu hướng tăng bất cứ lúc nào sớm.
