Đầu tư đà là gì?
Đầu tư đà bao gồm một chiến lược để tận dụng sự tiếp diễn của một xu hướng thị trường hiện có. Nó liên quan đến việc đi các cổ phiếu dài hạn, tương lai hoặc các quỹ ETF thị trường cho thấy giá có xu hướng tăng và rút ngắn các tài sản tương ứng với giá có xu hướng giảm.
Đầu tư đà cho rằng xu hướng có thể tồn tại trong một thời gian và có thể kiếm lợi nhuận bằng cách duy trì xu hướng cho đến khi kết thúc, bất kể điều đó có thể kéo dài bao lâu. Ví dụ, các nhà đầu tư động lực tham gia vào thị trường chứng khoán Mỹ năm 2009 thường có xu hướng tăng cho đến tháng 12 năm 2018.
Mặc dù ông không phải là người đầu tiên sử dụng chiến lược này, nhà quản lý quỹ và doanh nhân Richard Driehaus thường được ghi nhận là cha đẻ của đầu tư đà.
Động lực đầu tư như thế nào?
Đầu tư đà thường bao gồm một bộ quy tắc nghiêm ngặt dựa trên các chỉ số kỹ thuật chỉ ra các điểm vào và thoát thị trường cho các chứng khoán cụ thể. Các nhà đầu tư động lực đôi khi sử dụng hai đường trung bình động dài hạn, ngắn hơn một chút so với đường kia, cho tín hiệu giao dịch. Một số sử dụng trung bình di chuyển 50 ngày và 200 ngày, ví dụ. Giao cắt 50 ngày trên 200 ngày tạo ra tín hiệu mua. Việc vượt qua 50 ngày trở lại dưới mức 200 ngày tạo ra tín hiệu bán. Một vài nhà đầu tư động lực thích sử dụng các đường trung bình động dài hạn hơn cho mục đích báo hiệu.
Một loại chiến lược đầu tư động lực khác liên quan đến việc tuân theo các tín hiệu dựa trên giá để đi các quỹ ETF ngành dài với động lực mạnh nhất, đồng thời rút ngắn các quỹ ETF của ngành với đà yếu nhất, sau đó xoay vòng ra khỏi các ngành tương ứng.
Tuy nhiên, các chiến lược động lượng khác liên quan đến phân tích tài sản chéo. Ví dụ, một số nhà giao dịch vốn chủ sở hữu theo dõi chặt chẽ đường cong lợi suất Kho bạc và sử dụng nó làm tín hiệu động lượng cho các mục nhập và thoát vốn. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm trên lãi suất hai năm thường là tín hiệu mua, trong khi giao dịch lãi suất hai năm trên 10 năm là tín hiệu bán. Đáng chú ý, lãi suất trái phiếu kho bạc hai năm so với 10 năm có xu hướng là một yếu tố dự báo mạnh mẽ về suy thoái, và cũng có ý nghĩa đối với thị trường chứng khoán.
Ngoài ra, một số chiến lược liên quan đến cả yếu tố động lượng và một số yếu tố cơ bản. Một hệ thống như vậy là CAN SLIM, nổi tiếng bởi William O'Neill, người sáng lập Investor's Business Daily . Vì nó nhấn mạnh thu nhập hàng quý và hàng năm trên mỗi cổ phiếu, một số người có thể cho rằng đó không phải là một chiến lược động lực.
Tuy nhiên, hệ thống thường tìm kiếm các cổ phiếu có cả thu nhập và đà bán hàng và có xu hướng chỉ vào các cổ phiếu có đà tăng giá. Giống như các hệ thống động lượng khác, CAN SLIM cũng bao gồm các quy tắc khi nào nên vào và thoát cổ phiếu, chủ yếu dựa trên phân tích kỹ thuật.
Cuộc tranh luận về đầu tư đà
Rất ít nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp sử dụng đầu tư theo đà, tin rằng việc chọn cổ phiếu riêng lẻ dựa trên phân tích dòng tiền chiết khấu và các yếu tố cơ bản khác có xu hướng tạo ra kết quả dễ dự đoán hơn và là phương tiện tốt hơn để đánh bại hiệu suất chỉ số trong dài hạn. "Là một chiến lược đầu tư, đó là một ngón tay cái trong 'giả thuyết thị trường hiệu quả' (EMH), một trong những nguyên lý trung tâm của tài chính hiện đại, " để trích dẫn một bài báo Đánh giá của UCLA Anderson , "Đầu tư thời điểm: Nó hoạt động, nhưng tại sao ? " xuất bản vào ngày 31 tháng 10 năm 2018.
Tuy nhiên, đầu tư đà có chủ trương của nó. Trong một nghiên cứu năm 1993 được công bố trên Tạp chí Tài chính đã ghi lại cách các chiến lược mua cổ phiếu gần đây và bán những người thua lỗ gần đây tạo ra lợi nhuận ngắn hạn cao hơn đáng kể so với thị trường Hoa Kỳ nói chung từ năm 1965 đến 1989, như phần Đánh giá đã lưu ý.
Gần đây, Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Hoa Kỳ đã phát hiện ra rằng, vào tháng 10 năm 2017, CAN SLIM đã đánh bại S & P 500 trong khoảng thời gian năm năm và 10 năm kéo dài và đã đánh bại nó trong một khung thời gian dài hơn.
Chìa khóa chính
- Đầu tư đà là một chiến lược nhằm tận dụng sự tiếp tục của các xu hướng hiện có trên thị trường. Đầu tư đà thường bao gồm một bộ quy tắc nghiêm ngặt dựa trên các chỉ số kỹ thuật quy định điểm vào và thoát thị trường đối với chứng khoán cụ thể. Các nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp mới sử dụng đầu tư đà, thay vào đó dựa vào các chỉ số cơ bản và giá trị.
