Khi các máng tăng trưởng toàn cầu và kỳ vọng tăng lên đối với một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, các nhà đầu tư được khảo sát bởi Morgan Stanley đang ủng hộ các thị trường mới nổi và châu Âu là khu vực tiếp theo cho lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Morgan Stanley đồng tình với quan điểm này. "Một triển vọng tăng trưởng cũ của Hoa Kỳ tốt hơn và định giá rẻ hơn có nghĩa là chúng tôi thích cổ phiếu của Hoa Kỳ cũ hơn Hoa Kỳ", khi họ viết trong một báo cáo phát hành vào ngày 25 tháng 11 năm 2019 bởi nhóm chiến lược công bằng Hoa Kỳ của họ do Mike Wilson, 2020 Outlook- -Những nhà đầu tư đang nói gì.
Trong số các cổ phiếu của Hoa Kỳ, Morgan Stanley thường ủng hộ tài chính và cổ phiếu phòng thủ, đặc biệt là mặt hàng chủ lực và tiện ích tiêu dùng, "cho một hàng rào theo chu kỳ mà chúng tôi nghĩ là có giá phù hợp cho rủi ro giảm giá." Báo cáo nêu bật 10 cổ phiếu này trong Danh sách mua tiền tươi của họ, với mức tăng dự kiến cho các mục tiêu giá của Morgan Stanley: Công ty Walt Disney (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Công ty Coca-Cola (KO), + 13%, Microsoft Corp (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp (PGR), + 19% và T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Chìa khóa chính
- Morgan Stanley nhìn thấy sự tăng trưởng tốt hơn trong thị trường chứng khoán bên ngoài chứng khoán Mỹ của Mỹ, họ ủng hộ sự phòng thủ. Thước đo của tâm lý nhà đầu tư là trong lãnh thổ "hưng thịnh".
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Vì lý do tuân thủ quy định, Morgan Stanley không thể đưa ra mục tiêu giá cho T-Mobile tại thời điểm này. Liên quan đến chứng khoán Mỹ, báo cáo cho biết: "Sau đợt tăng giá gần đây, thị trường chứng khoán hiện đang định giá một sự phục hồi tốt, do đó, sự tăng giá có vẻ hạn chế." Nó nói thêm, "Chúng tôi nghĩ rằng cổ phiếu tăng trưởng có thể là người thực hiện dưới dạng nguồn vốn đông đúc." Trong khi đó, "Hầu hết các nhà đầu tư đều thấy hạn chế đối với S & P, nhưng đồng ý việc mở rộng bảng cân đối ngân hàng trung ương có thể dẫn đến sự vượt quá giá trị hợp lý."
Các nhà kinh tế của Morgan Stanley dự đoán rằng tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ tăng từ 3, 0% vào năm 2019 lên 3, 2% vào năm 2020. Đối với Hoa Kỳ, họ dự báo tăng trưởng GDP năm 2020 sẽ thấp hơn nhiều, ở mức 1, 8%. Theo đó, Morgan Stanley vẫn giảm giá về tăng trưởng thu nhập cho các công ty Mỹ: "Mô hình thu nhập của chúng tôi đang cho chúng tôi biết rằng dự báo đồng thuận về tăng trưởng EPS 10% trong năm 2020 có thể sẽ bỏ lỡ và thực sự là gần 0%."
Về công ty bảo hiểm y tế Humana, nhà phân tích Ricky Goldwasser của Morgan Stanley lưu ý rằng một cuộc họp gần đây với ban quản lý "củng cố chiến lược tập trung vào tia laser" để mở rộng kế hoạch mua lại hiện tại và tạo ra hiệu quả hoạt động nhằm thúc đẩy tăng trưởng thu nhập sau năm 2020.
NextEra Energy là tiện ích điện hàng đầu ở Florida, đồng thời là nhà sản xuất năng lượng tái tạo lớn nhất thế giới từ gió và mặt trời. Đây cũng là công ty hàng đầu thế giới về lưu trữ năng lượng pin và vận hành tám nhà máy phát điện hạt nhân trên khắp Hoa Kỳ
Nhìn về phía trước
Morgan Stanley chỉ ra rằng Chỉ số Rủi ro Vốn chủ sở hữu của họ, một thước đo độc quyền về tâm lý và định vị của nhà đầu tư, hiện đang ở trong lãnh thổ "quá khích". Điều này, tất nhiên, là một chỉ số tiêu cực cho người phản đối.
Theo như dự đoán về S & P 500 vào cuối năm 2020, trường hợp bò của Morgan Stanley là 3.250, trường hợp cơ sở của họ là 3.000 và trường hợp gấu của họ là 2.750. Cho rằng chỉ số đã mở tại 3.117 vào ngày 25 tháng 11, các kịch bản này thể hiện các động thái tiềm năng từ ngày hôm nay, tương ứng, + 4.2%, -3.8% và -11.8%.
