Một sự gia tăng trong hỗn loạn thị trường chứng khoán có nguy cơ phá vỡ một chiến lược đầu tư phụ thuộc vào sự ổn định của thị trường. Các quỹ dựa trên biến động, trong đó các nhà quản lý tài sản như nhóm Vanguard và các công ty bảo hiểm lớn đã đặt cược nhiều tỷ đô la, có khả năng làm suy giảm thị trường khi họ dỡ bỏ các vị thế vốn chủ sở hữu. Các quỹ nhắm mục tiêu biến động có ảnh hưởng lớn đến thị trường chứng khoán, do họ quản lý khoảng 400 tỷ đô la tài sản, như được nêu trong một báo cáo chi tiết từ Tạp chí Phố Wall.
Những điều bạn cần biết về Quỹ nhắm mục tiêu biến động
- Các quỹ dựa trên biến động thường mua các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu trong giai đoạn bình tĩnh hơn, đặt cược hàng tỷ đô la mà cổ phiếu sẽ tăng cao hơn - các quỹ nhắm mục tiêu có khả năng tiếp cận với cổ phiếu, mức cao nhất trong hơn bảy tháng vào đầu tháng 10, trước Q4 bán tháo, các quỹ này đã tiếp xúc hơn 60% với cổ phiếu Các quỹ nhắm mục tiêu khả năng thanh toán đã bán khoảng 10 tỷ đô la cổ phiếu vào thứ Năm tuần trước, khiến chỉ số của họ giảm xuống 41% Chỉ số biến động CBOE giảm 16% vào thứ Sáu, tăng 28% vào thứ Hai
Các quỹ dựa trên biến động thường mua các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu trong thời gian bình tĩnh hơn, đặt cược vào thị trường để chạy cao hơn để họ có thể gặt hái lợi nhuận tốt. Khi bất ổn xảy ra, các quỹ biến động tranh giành để thoát khỏi vị thế vốn chủ sở hữu của họ, tái phân bổ các quỹ vào các lớp tài sản an toàn hơn trong lịch sử như Kho bạc.
'Bạn có thể dễ dàng bị đánh đòn' cho biết Trình quản lý danh mục đầu tư
Nếu một lần tăng giá tiếp theo cao hơn, thì bạn sẽ thấy một thị trường hạ tầng mở rộng hơn và chúng tôi sẽ xóa cổ phiếu. Bạn có thể dễ dàng đánh đòn, Duy Nguyễn, một người quản lý danh mục đầu tư và giám đốc đầu tư của Invesco Solutions cho biết. Các nhà đầu tư giúp quản lý các chiến lược dựa trên biến động.
Tính trung bình, các quỹ nhắm mục tiêu biến động có tỷ lệ tiếp xúc ước tính là 44%. Theo Pravit Chintawongvanich, một chiến lược gia phái sinh cổ phần tại Wells Fargo Securities, được trích dẫn bởi WSJ, được trích dẫn bởi các quỹ này ở mức cao nhất trong hơn bảy tháng.
Các quỹ dựa trên biến động tăng gấp đôi số cổ phiếu trong thời gian yên tĩnh
Do tính chất yên tĩnh của các thị trường cho đến năm 2019, trong đó S & P 500 đã lấy lại được phần lớn khoản lỗ của quý IV và tán tỉnh mức cao mới, các quỹ này đặc biệt được nạp vào cổ phiếu. Đây là một lá cờ đỏ cho một số người theo dõi thị trường, những người lập luận rằng một số đợt bán tháo tồi tệ nhất năm 2018 đã bị làm trầm trọng thêm bởi các quỹ nhắm mục tiêu biến động. Đầu tháng 10, các quỹ này đã có hơn 60% tiếp xúc với cổ phiếu, theo Wells Fargo.
Chintawongvanich ước tính rằng các quỹ nhắm mục tiêu biến động đã đổ khoảng 10 tỷ đô la cổ phiếu trong một ngày sau những biến động của thị trường vào đầu tháng này, khiến tỷ lệ của họ giảm xuống còn 41%.
Đừng sợ nhiễu loạn nhẹ
Trong khi một làn sóng biến động có thể gây sốc cho thị trường với quy mô đầu tư vào các quỹ nhắm mục tiêu biến động, thì những cơn sóng gió nhỏ thực sự có thể chuyển thành lợi nhuận cho một số nhà quản lý tiền. Điều này là do nhiều quỹ trong số này có xu hướng nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu có mức độ biến động thấp hơn so với thị trường rộng lớn hơn, theo WSJ.
Trong khi đó, một số nhà phân tích dự báo suy thoái thị trường sắp xảy ra hoặc suy thoái kinh tế, vì dữ liệu kinh tế Mỹ đã ủng hộ luận điểm về tăng trưởng bền vững. Lạm phát thấp và một Fed ôn hòa hơn cũng đang làm việc có lợi cho thị trường.
Mặc dù các chỉ số tích cực, biến động bit trở lại một lần nữa để bắt đầu tuần. Chỉ số biến động Cboe, hay VIX, sau khi giảm 15% vào thứ Sáu, đã tăng thêm 28% vào sáng thứ Hai khi các nhà đầu tư phát triển vì lo ngại căng thẳng thương mại Mỹ-Trung.
Nhìn về phía trước
Khi sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô vẫn còn, các nhà đầu tư nên chốt lại cho một chuyến đi gập ghềnh phía trước. Các nhà phê bình của các quỹ định hướng biến động cho rằng họ đã thay đổi đáng kể xu hướng tự nhiên của thị trường và đứng sau những bước ngoặt gần đây của thị trường và sự yên tĩnh lịch sử năm 2017, theo Tạp chí.
Bạn có thể thấy các quỹ này di chuyển cùng nhau, chuyên gia Damian McIntyre, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Federated Investors cho biết. "Điều đó có thể làm trầm trọng thêm bất kỳ sự bán tháo nào và thêm một vài điểm phần trăm vào pullback", ông nói thêm.
