Quỹ định kỳ là một loại quỹ đóng với cổ phiếu không giao dịch trên thị trường thứ cấp. Thay vào đó, quỹ định kỳ cung cấp để mua lại tỷ lệ phần trăm cổ phiếu đang lưu hành theo giá trị tài sản ròng (NAV).
Các quy tắc cho các quỹ khoảng, cùng với các loại tài sản nắm giữ, làm cho khoản đầu tư này phần lớn không thanh khoản so với các quỹ khác. Lợi suất cao là lý do chính khiến các nhà đầu tư bị thu hút vào các quỹ khoảng. Dưới đây là một cái nhìn sâu hơn về các khoản đầu tư này.
Mua thì dễ nhưng đắt
Cổ phiếu quỹ thời gian thường được chào bán hàng ngày bởi quỹ theo giá trị tài sản ròng hiện tại. Tùy thuộc vào quỹ và hướng dẫn của nó, cổ phiếu có thể bị hạn chế đối với các nhà đầu tư được công nhận nhưng hầu hết các quỹ có sẵn cho bất kỳ ai.
Đầu tư tối thiểu thường từ 10.000 đến 25.000 đô la và có tỷ lệ chi phí cao tới 3%.
Cơ hội bán hàng có giới hạn
Theo quy định, các quỹ định kỳ cung cấp để mua lại cổ phiếu của quỹ tại NAV đã nêu. Thời gian mua lại có thể là cứ sau 3, 6 hoặc 12 tháng. Hầu hết các quỹ cung cấp để mua lại hàng quý.
Thông báo mua lại sẽ chỉ định ngày mà bạn phải chấp nhận đề nghị mua lại và tỷ lệ phần trăm của tất cả các cổ phiếu đang lưu hành mà quỹ sẽ mua - thường là 5% và đôi khi lên tới 25%. Vì việc mua lại được thực hiện trên cơ sở pro rata, không có gì đảm bảo bạn có thể mua lại số cổ phần bạn muốn trong một lần mua lại nhất định.
Do những cơ hội bán bị hạn chế này, một quỹ đầu tư nên được coi là một khoản đầu tư dài hạn, chủ yếu là thanh khoản. (Xem 4 lợi ích của việc nắm giữ cổ phiếu trong dài hạn .)
Sản lượng cao…
Nhờ một cấu trúc phần lớn thanh khoản, cho phép các nhà quản lý quỹ đầu tư mà không chịu áp lực của các khoản giảm liên tục, các quỹ đầu tư có xu hướng mang lại lợi nhuận cao hơn so với các quỹ mở.
Khả năng đầu tư vào các loại tài sản thay thế, như bất động sản thương mại, cho vay tiêu dùng, nợ và các loại tiền tệ khác, cũng giúp tăng sản lượng quỹ khoảng.
… Và phí cũng vậy
Phí chung cho các quỹ khoảng có xu hướng cao hơn nhiều so với phí cho các quỹ tương hỗ mở. Một quỹ bắt đầu với phí bán hàng 5, 75%, có phí quản lý lên tới 2, 45%, phí dịch vụ 0, 25% và chi phí hoạt động là 0, 75%.
Không tính phí bán hàng, chi phí hàng năm cho quỹ này có thể lên tới 3, 45%. Lợi nhuận hàng năm có thể và làm vượt quá phí, nhưng các nhà đầu tư cần biết rằng thanh thường cao.
Quỹ bất động sản thương mại mới
Một lớp đầu tư thay thế gần đây đã có sẵn thông qua các quỹ khoảng, bất động sản thương mại, xứng đáng được đề cập đặc biệt. Trái ngược với REIT, vốn đầu tư vào nhóm bất động sản và giao dịch như cổ phiếu, các quỹ đầu tư trực tiếp đầu tư vào tài sản.
Trong khi lợi nhuận của bất động sản thương mại (6, 93%, báo cáo của Ủy ban đầu tư bất động sản quốc gia) gần như tương tự với lợi nhuận của chỉ số chứng khoán S & P 500 (6, 95%), các quỹ đầu tư ít biến động hơn REITs, vốn là đối tượng để ý tưởng giao dịch của thị trường. Điều đó một phần là do các quỹ dựa trên bất động sản phụ thuộc nhiều vào thu nhập cho thuê ổn định hơn là tăng giá vốn.
Ưu và nhược điểm của các quỹ thời gian
Khi quyết định xem các khoản đầu tư này có thuộc danh mục đầu tư của bạn hay không, bạn có thể muốn xem xét danh sách ưu và nhược điểm này.
Ưu
- Lợi nhuận của các quỹ định kỳ cao hơn đáng kể so với các quỹ tương hỗ mở. Cấu trúc dài hạn, thanh khoản của các quỹ định kỳ giúp hạn chế nhà đầu tư bình thường Mua mua hành vi cao / bán thấp. Các quỹ đầu tư cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ quyền truy cập vào các khoản đầu tư thay thế cấp tổ chức với mức tối thiểu tương đối thấp. Các quỹ thường ít biến động và phản ứng thị trường vì các khoản đầu tư không gắn liền với cổ phiếu.
Nhược điểm
- Các quỹ thời gian về cơ bản là không thanh khoản, đặc biệt là so với các quỹ tương hỗ mở. Vì việc mua lại được thực hiện trên cơ sở pro rata, không có gì đảm bảo bạn có thể mua lại tất cả cổ phần của mình trong cửa sổ mua lại. Mặc dù lợi tức cao hơn, phí cũng vậy - nhiều hơn so với các quỹ tương hỗ mở. Đầu tư tối thiểu, thấp theo tiêu chuẩn vốn cổ phần tư nhân, vẫn còn cao khi so sánh với mức tối thiểu cho các quỹ tương hỗ mở. Có cả vấn đề minh bạch và xung đột lợi ích nếu người quản lý danh mục đầu tư được phép đầu tư vào các quỹ khác của nhà tài trợ quỹ.
Điểm mấu chốt
Ưu điểm chính của các quỹ khoảng là họ cung cấp lợi tức cao hơn hầu hết các lựa chọn quỹ tương hỗ khác. Hai nhược điểm chính là phí cao hơn và tính thanh khoản kém. Như đã lưu ý ở trên, tính thanh khoản có thể là một tích cực nếu nó buộc bạn phải giữ một khoản đầu tư dài hạn.
Trước khi đầu tư vào một quỹ định kỳ, bạn nên xem xét phần nào trong danh mục đầu tư của bạn có thể chịu được cam kết dài hạn cần thiết cho loại phương tiện này. Bạn cũng nên nghiên cứu cẩn thận bất kỳ khoản tiền nào mà bạn quan tâm để đảm bảo các khoản phí không có khả năng ăn mòn bất kỳ lợi thế lợi nhuận nào.
Cuối cùng, bạn nên tham khảo ý kiến với một cố vấn tài chính đáng tin cậy để đảm bảo rằng bạn đã không bỏ qua các bẫy tiềm năng và rằng một quỹ khoảng có ý nghĩa đối với bạn.
Bạn cũng có thể quan tâm đến 4 lợi ích của việc nắm giữ cổ phiếu trong dài hạn và hướng dẫn của chúng tôi về Khái niệm cơ bản về quỹ tương hỗ .
