Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế có nghĩa là gì?
Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT) là thu nhập tiền mặt tiềm năng của một công ty nếu vốn hóa của nó không được kiểm soát - nghĩa là, nếu nó không có nợ. NOPAT thường được sử dụng trong các tính toán giá trị gia tăng kinh tế (EVA). NOPAT là một cái nhìn chính xác hơn về hiệu quả hoạt động đối với các công ty có đòn bẩy và nó không bao gồm các khoản tiết kiệm thuế mà nhiều công ty nhận được do nợ hiện tại.
Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT)
Hiểu lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT)
Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế cho thấy một công ty hoạt động tốt như thế nào thông qua các hoạt động cốt lõi, thuế ròng. Con số không bao gồm tổn thất hoặc phí một lần; những điều này không cung cấp một đại diện thực sự về lợi nhuận thực sự của công ty. Một số khoản phí này có thể bao gồm các khoản phí liên quan đến sáp nhập hoặc mua lại, nếu được xem xét, không nhất thiết phải hiển thị một bức tranh chính xác về hoạt động của công ty, mặc dù chúng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty trong năm đó.
Các nhà phân tích xem xét nhiều biện pháp khác nhau về hiệu suất khi đánh giá một công ty là một khoản đầu tư. Các biện pháp được sử dụng phổ biến nhất là hiệu quả bán hàng và tăng trưởng thu nhập ròng. Bán hàng cung cấp một thước đo hiệu suất hàng đầu, nhưng chúng không nói lên hiệu quả hoạt động. Thu nhập ròng bao gồm chi phí hoạt động, nhưng cũng bao gồm tiết kiệm thuế từ nợ. Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế là một phép tính lai cho phép các nhà phân tích so sánh hiệu suất của công ty mà không chịu ảnh hưởng của đòn bẩy. Theo cách này, nó là một thước đo chính xác hơn về hiệu quả hoạt động thuần túy.
Ví dụ lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế
Lợi nhuận hoạt động sau thuế được tính bằng thu nhập hoạt động nhân với một, trừ thuế suất:
NOPAT = Thu nhập hoạt động x (1 - Thuế suất)
Thu nhập hoạt động cũng được gọi là thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT). Ví dụ: nếu EBIT là 10.000 đô la và thuế suất là 30%, thì phép tính là 10.000 đô la x (1 - 0, 3) hoặc 0, 7, tương đương với 7.000 đô la. Đây là một xấp xỉ của dòng tiền sau thuế mà không có lợi thế về thuế của nợ. Lưu ý rằng nếu một công ty không có nợ, lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế cũng giống như thu nhập ròng sau thuế. Khi tính toán lợi nhuận hoạt động sau thuế, các nhà phân tích muốn so sánh với các công ty tương tự trong cùng ngành, bởi vì một số ngành có chi phí cao hơn hoặc thấp hơn so với các ngành khác.
Giải thích về NOPAT và công dụng
Ngoài việc cung cấp cho các nhà phân tích một thước đo hiệu quả hoạt động cốt lõi mà không chịu ảnh hưởng của nợ, các nhà phân tích mua bán và sáp nhập sử dụng lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế. Họ sử dụng điều này để tính toán dòng tiền tự do cho công ty (FCFF), bằng với lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế, trừ đi những thay đổi về vốn lưu động. Họ cũng sử dụng nó trong tính toán dòng tiền tự do kinh tế cho công ty (FCFF), bằng với lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế trừ vốn. Cả hai chủ yếu được sử dụng bởi các nhà phân tích tìm kiếm mục tiêu mua lại, vì tài chính của người mua sẽ thay thế cho sự sắp xếp tài chính hiện tại. Một cách khác để tính lợi nhuận hoạt động sau thuế là thu nhập ròng cộng với chi phí lãi sau thuế, hoặc thu nhập ròng cộng với chi phí lãi ròng, nhân với 1, trừ đi thuế suất.
