Nil-Paid là gì?
Nil-trả tiền là một bảo mật có thể giao dịch nhưng ban đầu đặt ra không có chi phí cho người bán. Ví dụ, một quyền từ bỏ được bán bởi chủ sở hữu ban đầu cho một nhà đầu tư khác được coi là không trả tiền. Quyền là một cơ hội để mua thêm cổ phiếu, thường là giảm giá, được trao cho các cổ đông bởi một công ty. Các cổ đông nhận được các quyền này miễn phí, và nếu các quyền đó có thể bị từ bỏ, các cổ đông có thể chọn bán chúng trên thị trường.
Chìa khóa chính
- Nil-pay là một thuật ngữ thường được áp dụng cho vấn đề quyền, trong đó các cổ đông được trao quyền mua cổ phiếu mới mà công ty đang bán; bởi vì cổ đông không thanh toán ngay lập tức, các quyền là "không được trả." Các quyền thường được cung cấp với giá chiết khấu so với giá mà họ sẽ trả trên thị trường để khiến họ hấp dẫn hơn đối với các cổ đông. thực hiện các quyền và mua chúng với giá họ đã được cung cấp; nếu họ làm điều này, các quyền sau đó được gọi là quyền được thanh toán đầy đủ, sau khi kết thúc các vấn đề về quyền. Nếu các cổ đông không muốn mua cổ phiếu, họ có thể cho phép họ hết hạn hoặc giao dịch chúng trên thị trường.
Hiểu về Nil-Paid
Mặc dù từ "nil-pay" có thể gợi ý rằng các quyền được trả không cho các cổ đông có quyền mua cổ phiếu mới mà không mất phí, nhưng đây không phải là trường hợp. Quyền không phải trả tiền chỉ là quyền mua thêm cổ phiếu với giá cổ phiếu hiện tại hoặc chiết khấu. Công ty phát hành quyền cho các cổ đông của mình không nhận được khoản thanh toán cho các quyền, nhưng nếu các cổ đông quyết định thực hiện các quyền, họ phải trả cho các chứng khoán mà họ được trao quyền mua.
Các công ty gặp khó khăn thường sử dụng các dịch vụ quyền để tăng tiền để trả nợ, nhưng các công ty ổn định sử dụng các dịch vụ quyền quá thường xuyên để có tiền để tài trợ cho việc mua lại nhiều hơn.
Để xác định số tiền người ta có thể kiếm được bằng cách bán quyền đối với cổ phần nắm giữ ở một vị trí, bạn cần ước tính giá trị của các quyền không được trả trước thời hạn. Một lần nữa, một con số chính xác là khó khăn, nhưng bạn có thể nhận được một giá trị thô bằng cách lấy giá trị của giá ngoại lệ và trừ đi giá phát hành quyền. Vì vậy, với mức giá quyền hạn được điều chỉnh là $ 4, 92 ít hơn $ 3, các quyền không phải trả của bạn trị giá $ 1, 92 mỗi cổ phiếu.
Trong một số trường hợp, quyền không được chuyển nhượng. Chúng được gọi là "quyền không từ bỏ." Nhưng trong hầu hết các trường hợp, quyền cho phép bạn quyết định xem bạn có muốn đưa ra tùy chọn mua cổ phần hoặc bán quyền của mình cho các nhà đầu tư khác hoặc nhà bảo lãnh phát hành hay không. Các quyền có thể được giao dịch được gọi là "quyền có thể từ bỏ" và sau khi chúng được giao dịch, các quyền được gọi là quyền không được thanh toán.
Nếu giá cổ phiếu trên thị trường mở giảm xuống đến mức mua cổ phiếu rẻ hơn so với các quyền không phải trả, thì giá trị của các quyền không được trả sẽ trở nên vô giá trị, và vấn đề quyền có thể sẽ thất bại.
Tại sao các công ty thực hiện việc cung cấp quyền không trả tiền
Các công ty thường phát hành một quyền chào bán để tăng vốn bổ sung. Một công ty có thể cần thêm vốn để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính hiện tại. Các công ty gặp khó khăn thường sử dụng các vấn đề quyền để trả nợ, đặc biệt là khi họ không thể vay thêm tiền.
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty theo đuổi dịch vụ quyền đều gặp rắc rối về tài chính. Ngay cả các công ty có bảng cân đối sạch cũng có thể sử dụng các vấn đề về quyền để huy động thêm vốn để tài trợ cho các khoản chi được thiết kế để mở rộng kinh doanh của công ty, chẳng hạn như mua lại hoặc mở cơ sở mới để sản xuất hoặc bán hàng. Nếu công ty đang sử dụng thêm vốn để mở rộng quỹ, cuối cùng có thể dẫn đến tăng vốn cho các cổ đông mặc dù việc pha loãng cổ phiếu đang lưu hành do việc chào bán quyền.
