Tăng trưởng hữu cơ là gì
Tăng trưởng hữu cơ là tốc độ tăng trưởng mà một công ty có thể đạt được bằng cách tăng sản lượng và tăng doanh số bán hàng trong nội bộ. Điều này không bao gồm lợi nhuận hoặc tăng trưởng được quy cho việc mua lại, mua lại hoặc sáp nhập. Bởi vì tiếp quản, mua lại và sáp nhập không mang lại lợi nhuận được tạo ra trong công ty, chúng dẫn đến kết quả được coi là tăng trưởng vô cơ.
Tăng trưởng hữu cơ
BREAKING DOWN Tăng trưởng hữu cơ
Chiến lược tăng trưởng hữu cơ tìm cách tối đa hóa tăng trưởng từ bên trong. Thông thường, các công ty sẽ sử dụng tăng trưởng doanh thu và thu nhập, trên cơ sở hàng quý hoặc hàng năm, như các số liệu hiệu suất để đánh giá tăng trưởng hữu cơ. Việc theo đuổi tăng trưởng doanh số hữu cơ thường bao gồm các chương trình khuyến mãi, dòng sản phẩm mới hoặc dịch vụ khách hàng được cải thiện. Loại tăng trưởng này rất quan trọng bởi vì các nhà đầu tư muốn thấy rằng một công ty mà họ được đầu tư, hoặc dự định đầu tư, có khả năng kiếm được nhiều hơn so với năm trước - một kỳ tích thường phản ánh giá cổ phiếu cao hơn hoặc tăng chi trả cổ tức.
Trong một số ngành, đặc biệt là bán lẻ, tăng trưởng hữu cơ được đo bằng mức tăng trưởng tương đương hoặc comps. Doanh số cửa hàng so sánh, và đôi khi doanh số bán hàng cùng cửa hàng, số liệu cho thấy sự tăng trưởng doanh thu của các cửa hàng hiện tại trong một khoảng thời gian được bầu. Nói cách khác, comps không có yếu tố tăng trưởng từ việc mở cửa hàng mới hoặc hoạt động M & A, mà thay vào đó phản ánh trong con số doanh thu hàng đầu của một công ty.
Tăng trưởng vô cơ cũng có thể được mong muốn miễn là nó được trả bằng tiền mặt của công ty, thay vì tài trợ bằng nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Một sự kết hợp của cả tăng trưởng hữu cơ và vô cơ là lý tưởng vì nó đa dạng hóa cơ sở doanh thu mà không chỉ dựa vào các hoạt động hiện tại để tăng thị phần.
Một ví dụ về tăng trưởng hữu cơ
Các công ty như Walmart, Costco và các nhà bán lẻ hộp lớn khác báo cáo hàng quý để cung cấp cho các nhà đầu tư và các nhà phân tích ý tưởng về sự tăng trưởng hữu cơ của họ. Walmart đã tăng doanh số bán hàng lên 2, 6% trong quý IV năm tài chính 2018 - một ví dụ rõ ràng về tăng trưởng hữu cơ mà CEO của Walmart quy cho việc tăng doanh số (và tăng nhu cầu) trong các bộ phận sản xuất thịt, bánh và thịt tươi của công ty. Ngoài ra, nhà bán lẻ này cho biết doanh số thương mại điện tử của hãng đã tăng 23% so với năm trước. Tuy nhiên, với một loạt các vụ mua lại liên quan đến thương mại điện tử trong những năm và quý trước, con số này không phản ánh sự tăng trưởng hữu cơ.
Phân tích rủi ro tăng trưởng hữu cơ so với vô cơ
Nếu công ty A tăng trưởng 5% và công ty B tăng trưởng 25%, hầu hết các nhà đầu tư đều chọn công ty B. Giả định là công ty A đang tăng trưởng chậm hơn công ty B, và do đó có mức thấp hơn tỷ lệ lợi nhuận. Tuy nhiên, có một kịch bản khác để xem xét. Điều gì sẽ xảy ra nếu công ty B tăng doanh thu 25% vì đã mua lại đối thủ cạnh tranh với giá 12 tỷ đô la? Trên thực tế, lý do công ty B mua đối thủ cạnh tranh là vì doanh số của công ty B đã giảm 5%.
Công ty B có thể đang phát triển, nhưng dường như có rất nhiều rủi ro liên quan đến sự tăng trưởng của nó, trong khi công ty A đang tăng 5% mà không cần mua lại hoặc cần phải nhận thêm nợ. Có lẽ công ty A là khoản đầu tư tốt hơn mặc dù nó tăng trưởng với tốc độ chậm hơn nhiều so với công ty B. Một số nhà đầu tư có thể sẵn sàng chấp nhận rủi ro bổ sung, nhưng những người khác lại chọn cách đầu tư an toàn hơn.
Trong ví dụ này, công ty A, đầu tư an toàn hơn, tăng 5% doanh thu thông qua tăng trưởng hữu cơ. Sự tăng trưởng không đòi hỏi phải sáp nhập hoặc mua lại, và xảy ra do sự gia tăng nhu cầu đối với các sản phẩm hiện tại của công ty. Công ty B tăng trưởng doanh thu thông qua việc mua lại bằng cách vay tiền. Trong thực tế, tăng trưởng hữu cơ giảm 5% âm. Tăng trưởng của Công ty B hoàn toàn phụ thuộc vào việc mua lại hơn là vào mô hình kinh doanh của công ty, điều này có thể không thuận lợi cho các nhà đầu tư.
