Mục lục
- Nguồn gốc
- Sự bùng nổ trái phiếu Puerto Rico
- Một lợi thế về thuế biến mất
- Chi tiêu xã hội áp bức
- Dân số giảm
- Điểm mấu chốt
Lãnh thổ Puerto Rico của Hoa Kỳ đã thực hiện nhiều nỗ lực để giảm gánh nặng nợ và cứu nền kinh tế. Tuy nhiên, điều đó đã không thành công và Thống đốc, ông Ricardo Rossello, đã chuyển cuộc khủng hoảng sang một hình thức tòa án phá sản vào năm 2017. Với hơn 70 tỷ đô la nghĩa vụ trái phiếu và 49 tỷ đô la tiền lương hưu chưa được giải quyết vào thời điểm đó, đây là chính phủ lớn nhất tìm cách phá sản. trong lịch sử Hoa Kỳ.
Để đặt điều này trong viễn cảnh, số tiền mà Puerto Rico nợ chiếm gần 70% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của lãnh thổ. Để so sánh, tỷ lệ nợ trung bình trên GDP của các tiểu bang ở Hoa Kỳ là 17%. Nợ leo thang của lãnh thổ, kết hợp với nền kinh tế suy yếu, khiến ba cơ quan xếp hạng tín dụng lớn trong năm 2014 hạ mức nợ của Puerto Rico xuống mức không đầu tư, còn được gọi là tình trạng rác.
Năm 2019, Puerto Rico đã công bố kế hoạch giảm 33% nợ, xuống còn khoảng 86 tỷ đô la từ 129 tỷ đô la, thông qua vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Động thái này được thực hiện bởi một đạo luật năm 2016 được Quốc hội thông qua, được gọi là Promesa, về cơ bản cho phép một lãnh thổ Hoa Kỳ tìm kiếm sự bảo vệ tại tòa án phá sản.
Chìa khóa chính
- Lãnh thổ Puerto Rico của Hoa Kỳ đã bị ảnh hưởng bởi các vấn đề nợ tái phát, được giải quyết bằng việc hạ tín dụng vào năm 2012. Dân số già, chi phí cao cho các chương trình xã hội và một cuộc di cư của nhiều người dân cũng đang thêm vào các vấn đề nợ của Puerto Rico. Quốc hội đã phê chuẩn Promesa, một đạo luật sẽ cho phép một lãnh thổ Hoa Kỳ tìm cách phá sản vào năm 2016. Trong năm 2017, cơn bão Maria đã tàn phá hòn đảo sau khi san phẳng các khu phố và lấy lưới điện. Năm 2019, lãnh thổ Hoa Kỳ đã xin phép tòa án phá sản để cắt giảm. nợ 33% thông qua phá sản.
Nguồn gốc
Cuộc khủng hoảng nợ Puerto Rico có nhiều nguồn gốc. Đáng chú ý nhất, các nhà đầu tư vào trái phiếu thành phố Puerto Rico đã nhận được ưu đãi thuế trong nhiều năm. Các nhà đầu tư trái phiếu từ tất cả 50 tiểu bang đã tận dụng lợi ích này bằng cách mua trái phiếu Puerto Rico. Khi một chính phủ phát hành trái phiếu, đó là cho vay tiền một cách hiệu quả, với lãi suất, cho các trái chủ. Được thúc đẩy phần lớn nhờ lợi thế về thuế này, Puerto Rico đã phát hành quá nhiều nợ trái phiếu và bắt đầu dựa vào vốn vay từ phát hành trái phiếu để cân bằng ngân sách của mình.
Một sự suy giảm kinh tế ở Puerto Rico đã dẫn đến thâm hụt ngân sách trong những năm qua. Hòn đảo nhỏ này không được trang bị đầy đủ cho việc sản xuất và sản xuất hàng hóa. Nền kinh tế của nó đã được duy trì trong nhiều thập kỷ bởi sự hiện diện của các công ty định hướng dịch vụ và công nghệ nằm trên đảo do được đối xử thuận lợi về thuế. Tuy nhiên, nhiều lợi thế về thuế của Puerto Rico là phù du. Mã số thuế của Hoa Kỳ kêu gọi những lợi thế này hết hạn theo thời gian. Khi điều đó bắt đầu xảy ra, các công ty đã trốn khỏi hòn đảo, làm cho nền kinh tế của nó trở nên tồi tệ.
Cơn bão Maria năm 2017 đã giáng một đòn mạnh nữa vào Puerto Rico. Hòn đảo đã tấn công trực tiếp từ cơn bão cấp 4: đánh bật các lưới điện, làm ngập đường phố và san phẳng toàn bộ khu dân cư. Giá trị trái phiếu giảm mạnh trong bối cảnh lo ngại Puerto Rico sẽ không bao giờ có thể trả được nợ. Vào năm 2017, giá trị trái phiếu chủ yếu đã trở lại mức được thấy trong năm 2014-2015 nhưng sau đó lại giảm xuống vào năm 2019 theo đề xuất cho phép Puerto Rico giảm nợ dưới sự bảo vệ phá sản.
So với các tiểu bang và vùng lãnh thổ khác, chi tiêu cho các chương trình xã hội cao không tương xứng ở Puerto Rico. Phần lớn cư dân trên đảo nhận được Medicare hoặc Trợ cấp y tế. Tỷ lệ nghèo đói cao ở Puerto Rico luôn có nghĩa là rất nhiều người dân ở đây tìm kiếm phúc lợi và các lợi ích khác của chính phủ. Vấn đề đặt ra là Puerto Rico nhận được ít đô la liên bang hơn để hỗ trợ chi tiêu xã hội so với các bang có dân số tương đương.
Puerto Rico đã khiến cư dân rời bỏ từ năm 2005. Dân số của hòn đảo cũng đang già đi. Những yếu tố kết hợp này đã làm giảm đáng kể cơ sở thuế của nó; lãnh thổ không chỉ đảm nhận việc gia tăng nợ trong thế kỷ 21, mà còn có ít doanh thu đến để trả khoản nợ đó.
Sự bùng nổ trái phiếu Puerto Rico
Đạo luật Jones-Shafroth năm 1917 đã cấp quyền công dân Hoa Kỳ cho cư dân ở Puerto Rico. Nó cũng nêu ra một số quy định xác định mối quan hệ của lãnh thổ với lục địa Hoa Kỳ. Một trong những quy định này liên quan đến trái phiếu thành phố Puerto Rico và cách thức đối xử khác với trái phiếu do các quốc gia ban hành.
Thu nhập lãi trên hầu hết các trái phiếu đô thị phải chịu thuế bởi các cấp chính quyền khác nhau, bao gồm liên bang, tiểu bang và địa phương. Ngoại lệ chính là khi một nhà đầu tư mua một trái phiếu do tiểu bang cư trú của mình phát hành, như trong một Floridian mua một trái phiếu đô thị ở Florida. Jones-Shafroth miễn trái phiếu thành phố Puerto Rico khỏi cả ba mức thuế. Do đó, cư dân của tất cả 50 tiểu bang và các vùng lãnh thổ khác của Hoa Kỳ có thể đầu tư vào trái phiếu Puerto Rico mà không phải trả lãi cho thu nhập.
Không có gì đáng ngạc nhiên, đô la đầu tư bắt đầu tràn vào trái phiếu chính phủ Puerto Rico. Điều này không gây ra vấn đề lớn trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, trong thập niên 1970, chính phủ lãnh thổ bắt đầu sử dụng tiền đầu tư trái phiếu để cân bằng ngân sách, mặc dù nó được vay và không phải là doanh thu thực tế. Thực tiễn này dẫn đến việc tích lũy nợ nhanh chóng, các khoản thanh toán lãi mà Puerto Rico chi trả bằng cách phát hành thêm nợ. Quả cầu tuyết nợ kết quả bao gồm một phần lớn cuộc khủng hoảng hiện tại của lãnh thổ.
Lợi thế về thuế biến mất của Puerto Rico
Không giống như hầu hết các bang ở Mỹ, Puerto Rico chưa bao giờ, trong lịch sử của mình, duy trì một nền kinh tế mạnh mẽ nhờ vào việc sản xuất hoặc sản xuất hàng hóa. Vị trí đảo xa của lãnh thổ, diện tích đất nhỏ bé và thiếu tài nguyên thiên nhiên đã ngăn không cho nó phát triển một cơ sở sản xuất mạnh. Trong một thời gian, Puerto Rico có một cái gì đó khác để thúc đẩy nền kinh tế của nó. Chính phủ liên bang đã tạo ra một động lực cho các công ty định vị ở đó bằng cách thiết lập miễn thuế doanh nghiệp. Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với các công ty định hướng dịch vụ và công nghệ, nơi mà vị trí xa xôi và tài nguyên của Puerto Rico đặt ra một số thách thức.
Những lợi thế về thuế, tuy nhiên, không phải là vĩnh viễn. Khi họ hết hạn theo thời gian, nhiều công ty đã chọn ngừng sự hiện diện của người Puerto Rico. Sự suy giảm kinh tế dẫn đến tương đương với những gì Detroit đã trải qua trong những ngày đen tối nhất của cuộc khủng hoảng ô tô Big Three. Giảm sự hiện diện của công ty dẫn đến giảm GDP, làm xấu đi tỷ lệ nợ trên GDP của hòn đảo và đẩy nhanh việc hạ tín dụng.
Chi tiêu xã hội áp bức
Hơn 60% người Puerto Rico nhận Medicare hoặc Trợ cấp y tế. Tuy nhiên, so với các tiểu bang khác có tỷ lệ dân cư nghèo cao, chẳng hạn như Mississippi, Puerto Rico nhận được một phần nhỏ tiền của liên bang để hỗ trợ chi tiêu xã hội. Do đó, lãnh thổ phải dành rất nhiều ngân sách của chính mình để cung cấp tiền cho các chương trình này, cùng với các sáng kiến an toàn và mạng lưới an toàn khác để giúp đỡ người nghèo. Trong vài thập kỷ qua, các khoản thu thuế giảm và nợ nần ở các khu vực khác đã buộc Puerto Rico phải vay tiền để giữ dung môi cho chương trình Trợ cấp y tế.
Một vấn đề nghiêm trọng khác xuất phát từ mạng lưới an toàn xã hội bị thiếu hụt của Puerto Rico. Bởi vì rất nhiều cư dân của lãnh thổ nhận được hỗ trợ của chính phủ để chi trả cho chăm sóc sức khỏe, các nhà cung cấp phải vật lộn liên tục và công nhân của họ được trả lương thấp hơn so với các đồng nghiệp của họ ở đại lục. Do đó, nhiều nhân viên chăm sóc sức khỏe lành nghề nhất của Puerto Rico đã nhảy lên để ủng hộ các công việc sinh lợi hơn ở các khu vực khác của Hoa Kỳ
Dân số giảm
Dân số của Puerto Rico đạt đỉnh vào năm 2005 ở mức 3, 91 triệu và đang giảm dần. Ước tính có 3, 2 triệu cư dân sống trên đảo vào năm 2019. Người Puerto Rico đang di chuyển đến đất liền theo lũ do cơ hội kinh tế tốt hơn và giá vé máy bay và chi phí di chuyển thấp.
54, 5 tỷ đô la
Số tiền còn nợ của lương hưu Puerto Rico năm 2019.
Hơn nữa, dân số mà Puerto Rico đã giữ được đang già đi nhanh chóng. Một dân số già có nghĩa là doanh thu thuế ít hơn và chi tiêu lớn hơn. Khi một cư dân Puerto Rico không còn trong độ tuổi lao động, chính phủ không chỉ mất tiền thuế từ thu nhập của anh ta, mà do mức độ nghèo đói cao ở người cao tuổi, họ thường phải chi tiền cho cư dân này dưới hình thức phúc lợi xã hội.
Điểm mấu chốt
Mức nợ ở Puerto Rico trở nên khó lường, vì lợi thế về thuế khi nắm giữ trái phiếu của Puerto Rico đã hết hạn, và cơn bão Maria đã tàn phá thêm nền kinh tế đang bùng nổ của hòn đảo. Dân số già, chi phí lắp đặt các chương trình xã hội và dân số giảm cũng làm trầm trọng thêm các vấn đề nợ nần. Do đó, vào năm 2019, lãnh thổ Hoa Kỳ đã yêu cầu sự chấp thuận của tòa án để cắt giảm nợ nần thông qua bảo vệ phá sản.
