Thương mại đau là gì?
Giao dịch đau là xu hướng của thị trường để đưa ra hình phạt tối đa cho hầu hết các nhà đầu tư theo thời gian. Một giao dịch đau đớn xảy ra khi một loại tài sản phổ biến hoặc chiến lược đầu tư được theo dõi rộng rãi có một bước ngoặt bất ngờ khiến hầu hết các nhà đầu tư đều phải bó tay. Theo định nghĩa này, một sự đảo ngược đột ngột trong một lĩnh vực hoặc chiến lược thích hợp sẽ không đủ điều kiện là một giao dịch đau đớn, vì không có nhiều nhà đầu tư có khả năng tham gia vào đó.
Pain giao dịch cực kỳ kiểm tra quyết tâm của ngay cả những nhà giao dịch và nhà đầu tư giỏi nhất, vì họ phải đối mặt với vấn đề nan giải về việc có nên giữ với hy vọng rằng giao dịch cuối cùng sẽ diễn ra hay chịu thua lỗ trước khi tình hình xấu đi.
Chìa khóa chính
- Các giao dịch đau là khi các thị trường dường như trừng phạt một nhóm lớn người tham gia theo cùng một cách, tất cả cùng một lúc. Các giao dịch chính được thiết lập khi hàng loạt người tham gia thị trường tham gia cùng một chiến lược và giao dịch trở nên đông đúc. Ví dụ bao gồm các cổ phiếu công nghệ dài hoặc bất động sản trước khi những bong bóng xuất hiện lần lượt vào năm 2001 và 2008.
Hiểu về giao dịch đau
Các đỉnh và thung lũng định kỳ trong các chỉ số vốn chủ sở hữu trong nhiều năm cung cấp một ví dụ hoàn hảo về giao dịch đau trong công việc. Hãy xem xét sự bùng nổ và bùng nổ của dot-com vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000. Khi Nasdaq tăng vọt và đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3 năm 2000, cổ phiếu công nghệ chiếm một phần không cân xứng trong danh mục đầu tư của hầu hết các nhà đầu tư và quỹ tương hỗ.
Sự sụp đổ sau đó của các cổ phiếu công nghệ và Nasdaq đã dẫn đến suy thoái ở Mỹ và thị trường gấu toàn cầu, xóa sạch hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường và tài sản hộ gia đình. Giao dịch đau ở đây là các cổ phiếu công nghệ dài, vì sự sụp đổ sau đó trong lĩnh vực này vang dội khắp thế giới và có tác động đến nền kinh tế rộng lớn.
Nói chung, các giao dịch đau biểu hiện trong các giao dịch quá đông đúc, trong đó hành vi chăn gia súc dẫn đến hàng loạt diễn viên tham gia cùng một vị trí trong cùng một chiến lược. Chẳng hạn, giao dịch tiền tệ mang theo là một giao dịch đông đúc mà nhiều người tin là không có trí tuệ. Nếu giao dịch đó được thư giãn, nó sẽ gây ra nhiều đau đớn cho nhiều người và các công ty.
Ví dụ về giao dịch đau
Trong năm 2008, thương mại đau đớn đã được cổ phần dài nói chung. Hoa Kỳ và nhiều chỉ số vốn chủ sở hữu toàn cầu lớn đã đạt mức cao kỷ lục trong quý IV năm 2007, mặc dù cuộc khủng hoảng tín dụng đang sôi sục đang nhanh chóng sôi sục.
Sự sụp đổ của thị trường vốn cổ phần toàn cầu trong năm 2008 khiến đây trở thành thương vụ đau đớn lớn nhất tính đến số lượng người bị ảnh hưởng và lượng tài sản bị phá hủy. Hơn 35 nghìn tỷ đô la, tương đương 60% vốn hóa thị trường toàn cầu, đã bị xóa sổ trong vòng 18 tháng, trong khi nền kinh tế toàn cầu phải chịu suy thoái kinh tế sâu sắc nhất và khủng hoảng tài chính lớn nhất kể từ cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930. Ở Mỹ, giá nhà đất và cổ phiếu lao dốc đã dẫn đến sự hủy hoại tài sản hộ gia đình lớn nhất trong lịch sử, ngay cả khi suy thoái kinh tế đã khiến hàng triệu người mất việc.
Chiến lược dài hạn có thể vô hiệu hóa thương mại đau
Sự phục hồi mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu từ năm 2009 trở đi đã chứng minh rằng ngay cả các giao dịch đau đớn cũng có thể tăng trong một khoảng thời gian, với Chỉ số công nghiệp trung bình và S & P 500 đạt mức cao mới vào năm 2013. Tuy nhiên, lợi suất tăng trong năm 2013 đã khiến thị trường trái phiếu tăng giao dịch đau đớn mới cho nhiều nhà đầu tư trong năm đó.
