Biến động giá cho một loạt các tài sản rủi ro đã có mối tương quan đáng kể trong tháng 1, và điều này có thể chỉ ra những biến động nghiêm trọng của thị trường phía trước, khi mối quan hệ này chắc chắn bị phá vỡ. Trong chín trong số 12 phiên giao dịch gần đây, Chỉ số S & P 500 (SPX), sản lượng trên Lưu ý Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm và giá dầu thô Mỹ thay đổi khá nhiều, báo cáo của Wall Street Journal cho biết thêm. mức độ tương quan cao nhất trong số các tài sản này trong gần một năm.
Trong khi đó, cùng một bài báo lưu ý rằng các giai đoạn có tương quan cao trong lịch sử trước những bước ngoặt lớn của thị trường, trong đó biến động thường tăng đột biến. Bảng dưới đây tóm tắt một kịch bản có khả năng nằm ở phía trước.
Tương quan có thể tăng tín hiệu
- Các nhà đầu tư đặt cược tương tự vào một loạt các loại tài sản Đặt cược theo các chủ đề rộng, như tăng trưởng toàn cầu và bỏ qua các nguyên tắc cơ bản., được kích hoạt bởi lũ lụt của đơn đặt hàng
Nguồn: Tạp chí Phố Wall
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong năm 2015 và 2016, những lo ngại về tăng trưởng kinh tế ở Trung Quốc đã thúc đẩy sự sụt giảm đồng thời về giá tài sản khác nhau, Tạp chí lưu ý. Mặc dù chứng khoán cuối cùng đã hồi phục, các nhà đầu tư định vị sai đã bị thua lỗ. Ngày nay, tăng trưởng GDP toàn cầu và chính sách ngân hàng trung ương về lãi suất dường như là chủ đề rộng lớn mà các nhà đầu tư đang tập trung vào trong khi đặt cược.
Denise Chisholm, chiến lược gia ngành tại Fidelity Invest, cho biết, mối tương quan cao trong biến động giá dầu, trái phiếu chính phủ và cổ phiếu thường xảy ra khi các nhà đầu tư đặc biệt lo lắng về định hướng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang tại Mỹ. Khi ba loại tài sản này kết hợp với nhau trong suốt 12 tháng, lịch sử kể từ năm 1974 cho thấy chứng khoán sẽ tăng trong năm tới, cô nói với Tạp chí. Sự sụt giảm đồng thời như vậy gần đây đã xảy ra vào năm 2016 và 2018, cô nói thêm.
Nâng cao sự không chắc chắn
Tuy nhiên, Goldman Sachs nhận xét rằng "sự không chắc chắn chính trị toàn cầu tiếp tục tăng lên, đe dọa tăng trưởng kinh tế và thu nhập cũng như tâm lý rủi ro của nhà đầu tư và định giá cổ phiếu." Ví dụ về sự không chắc chắn chính trị này bao gồm, trong số những người khác, cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra, chính phủ liên bang Hoa Kỳ đóng cửa một phần và Brexit, như Goldman quan sát trong báo cáo Kickstart hàng tuần gần đây nhất của họ.
Thật vậy, khả năng suy thoái kinh tế toàn cầu ngày càng tăng là mối quan tâm hàng đầu của hơn 800 CEO từ khắp nơi trên thế giới, theo một cuộc khảo sát được thực hiện bởi Hội đồng Hội nghị, một nhóm nghiên cứu kinh doanh hàng đầu toàn cầu, và được báo cáo trong một bài báo khác. Đáng lo ngại hơn, cuộc khảo sát đã được thực hiện trước khi đưa ra sự bi quan về tăng trưởng kinh tế đã gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán trong quý IV năm 2018. Một năm trước đó, những người được hỏi đã xếp hạng nguy cơ suy thoái chỉ là 19 trong số 28 mối lo ngại lớn mà họ phải đối mặt.
Các chỉ số chính đo lường mối quan tâm của nhà đầu tư tăng cao đang đưa ra các tín hiệu lẫn lộn. Chỉ số biến động CBOE (VIX), thường được gọi là thước đo sợ hãi cho thị trường, đã đóng cửa giao dịch vào ngày 24 tháng 1 năm 2019 với giá trị 18, 89, giảm từ mức cao 36, 20 gần đây trong giao dịch trong ngày vào ngày 26 tháng 12 năm 2018, nhưng gần như 65% so với mức đọc của nó một năm trước và cao hơn khoảng 3% so với mức trung bình dài hạn của nó, theo YCharts.com. Ngược lại, Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI) gần đây đã đăng ký sự lo lắng cao độ về các thị trường, nhưng kể từ đó đã ổn định trở lại với một đọc trung lập. Chỉ số đo lường mức độ quan tâm về nền kinh tế, thị trường chứng khoán và tín dụng giữa các độc giả của chúng tôi.
Nhìn về phía trước
Các nhà giao dịch tích cực với các chân trời đầu tư ngắn có nguy cơ đặc biệt khi đảo ngược thị trường đột ngột xảy ra. Người dân vào các vị trí ở mọi thời điểm khác nhau, nhưng tất cả họ đều có xu hướng ra khỏi cửa cùng một lúc khi sự biến động tăng lên, Tim như Tim Rudderow, người quản lý 1, 5 tỷ đô la tại Mount Lucas Management LP, nói với Tạp chí. Đôi khi, ông nói thêm, điều này tạo ra cơ hội. "Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư có trọng tâm dài hạn.
