Một hàng rào hoàn hảo là gì?
Một hàng rào hoàn hảo là một vị trí được thực hiện bởi một nhà đầu tư sẽ loại bỏ rủi ro của một vị trí hiện có hoặc một vị trí loại bỏ tất cả rủi ro thị trường khỏi danh mục đầu tư. Để trở thành một hàng rào hoàn hảo, một vị trí cần phải có mối tương quan nghịch đảo 100% với vị trí ban đầu. Như vậy, hàng rào hoàn hảo hiếm khi được tìm thấy.
Hiểu một hàng rào hoàn hảo
Một ví dụ phổ biến của một hàng rào gần như hoàn hảo sẽ là một nhà đầu tư sử dụng kết hợp các vị trí nắm giữ cổ phiếu và các quyền chọn đối lập để tự bảo đảm chống lại bất kỳ tổn thất nào trong vị thế chứng khoán. Nhược điểm của chiến lược này là nó cũng hạn chế tiềm năng tăng giá của vị thế chứng khoán. Hơn nữa, có một chi phí để duy trì một hàng rào phát triển theo thời gian. Vì vậy, ngay cả khi một hàng rào hoàn hảo có thể được xây dựng bằng cách sử dụng các tùy chọn, tương lai và các công cụ phái sinh khác, các nhà đầu tư sử dụng chúng trong khoảng thời gian xác định thay vì bảo vệ liên tục.
Hàng rào hoàn hảo trong một thế giới thực tế
Khi thuật ngữ phòng hộ hoàn hảo được đưa ra trong thế giới tài chính, nó thường có nghĩa là một hàng rào lý tưởng được đánh giá bởi khả năng chịu rủi ro của chính người nói. Thực sự không có lý do gì để loại bỏ hoàn toàn tất cả rủi ro trong một khoản đầu tư, vì rủi ro trung lập có tác động tương tự đến phần thưởng. Thay vào đó, các nhà đầu tư và thương nhân tìm cách thiết lập một phạm vi xác suất trong đó kết quả tồi tệ nhất và tốt nhất đều được chấp nhận.
Thương nhân làm điều này bằng cách thiết lập một ban nhạc giao dịch cho nền tảng mà họ đang giao dịch. Các ban nhạc có thể được cố định hoặc có thể di chuyển lên và xuống với bên dưới. Tuy nhiên, chiến lược phòng ngừa rủi ro càng phức tạp thì càng có nhiều khả năng chính chi phí bảo hiểm rủi ro có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận chung.
Điều tương tự cũng đúng với các nhà đầu tư vào chứng khoán truyền thống. Có nhiều chiến lược để phòng ngừa các cổ phiếu thuộc sở hữu liên quan đến tương lai, gọi vốn và đặt quyền chọn, trái phiếu chuyển đổi, v.v., nhưng tất cả đều phải chịu một số chi phí để thực hiện. Các nhà đầu tư cũng cố gắng tạo ra các hàng rào bảo vệ hoàn hảo, thông qua đa dạng hóa. Bằng cách tìm kiếm các tài sản có tương quan thấp hoặc tương quan nghịch đảo, các nhà đầu tư có thể đảm bảo lợi nhuận danh mục đầu tư tổng thể mượt mà hơn. Một lần nữa, chi phí phòng ngừa rủi ro phát sinh khi một nhà đầu tư liên kết vốn và trả phí giao dịch trong suốt quá trình đa dạng hóa.
Hàng rào phổ biến Perfect Perfect Hedges
Các hàng rào hoàn hảo tồn tại trên lý thuyết, nhưng chúng hiếm khi có giá trị chi phí cho bất kỳ khoảng thời gian nào ngoại trừ trong các thị trường biến động nhất. Có một số loại tài sản, tuy nhiên, thường được gọi là hàng rào hoàn hảo. Trong bối cảnh này, hàng rào hoàn hảo đang đề cập đến một nơi trú ẩn an toàn cho vốn trong các thị trường đầy biến động. Danh sách này bao gồm các tài sản lưu động như tiền mặt và các ghi chú ngắn hạn và các khoản đầu tư ít thanh khoản hơn như vàng và bất động sản. Phải mất rất ít nghiên cứu để tìm ra các vấn đề với tất cả các hàng rào hoàn hảo này, nhưng ý tưởng là chúng ít tương quan với thị trường tài chính hơn những nơi khác mà bạn có thể gửi tiền.
