Công cụ phái sinh là một loại bảo mật trong đó giá của chứng khoán phụ thuộc vào một hoặc nhiều tài sản cơ bản. Các tài sản cơ bản phổ biến nhất bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, lãi suất và chỉ số thị trường.
Một số loại công cụ phái sinh có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc bảo hiểm chống rủi ro trên một tài sản. Các công cụ phái sinh cũng có thể được sử dụng để đầu cơ khi đặt cược vào giá tương lai của một tài sản hoặc tìm cách xoay quanh các vấn đề về tỷ giá hối đoái.
Đi dài hay ngắn trên một công cụ phái sinh
Một công cụ phái sinh là một thỏa thuận hợp đồng thường giữa hai bên. Một bên ngắn là đạo hàm, trong khi bên kia dài là đạo hàm. Khi một bên mua một chứng khoán phái sinh, nó được cho là dài phái sinh. Khi một bên ngắn một công cụ phái sinh, đó là một người bán công cụ phái sinh.
Một loại bảo mật phái sinh là tùy chọn vốn chủ sở hữu. Hợp đồng quyền chọn cổ phiếu cung cấp cho người mua hoặc chủ sở hữu quyền chọn mua hoặc bán cổ phiếu cơ bản với mức giá định trước vào hoặc trước ngày hết hạn của quyền chọn. Thương nhân và nhà đầu tư có thể là một cuộc gọi dài hoặc một quyền chọn bán và tương tự họ cũng có thể là một cuộc gọi ngắn hoặc một quyền chọn bán.
Ví dụ: giả sử một nhà giao dịch dài tùy chọn cuộc gọi trên chứng khoán ABC. Nhà giao dịch đang tăng giá cổ phiếu và tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng. Do đó, thương nhân có quyền mua cổ phiếu cơ bản. Bằng cách giữ cuộc gọi dài, mức chi trả của nhà giao dịch là dương nếu giá của cổ phiếu ABC vượt quá giá thực hiện được xác định trước nhiều hơn phí bảo hiểm được trả cho tùy chọn cuộc gọi.
Ngược lại, giả sử một nhà giao dịch tin rằng giá cổ phiếu ABC sẽ giảm và kết quả là bán (hoặc viết) một cuộc gọi. Vì tùy chọn cuộc gọi đã được bán, người giữ cuộc gọi dài có quyền kiểm soát liệu tùy chọn đó có được thực hiện hay không. Người bán cuộc gọi có nghĩa vụ giao cổ phiếu cho người giữ cuộc gọi dài nếu tùy chọn cuộc gọi được thực hiện.
Mức chi trả cho người bán tùy chọn cuộc gọi bằng với phí bảo hiểm mà người mua tùy chọn cuộc gọi nhận được nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu tăng nhiều hơn giá thực hiện cộng với phí bảo hiểm, người viết sẽ mất tiền.
