Công cụ phái sinh là một loại bảo mật trong đó giá của chứng khoán phụ thuộc vào tài sản cơ bản. Một công cụ phái sinh có thể có một cam kết về phía trước, đó là một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản vào một ngày trong tương lai với mức giá định trước. Có ba loại công cụ phái sinh chính với các cam kết kỳ hạn: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai và giao dịch hoán đổi.
Hợp đồng chuyển tiếp
Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng giữa hai bên quy định bên nào mua hoặc bán tài sản cơ bản với giá định trước vào một ngày trong tương lai. Một hợp đồng kỳ hạn có thể được điều chỉnh theo bất kỳ tài sản và ngày giao hàng nào. Nó được coi là một công cụ phái sinh vì giá của nó phụ thuộc vào giá của tài sản cơ bản.
Ví dụ, giả sử ngân hàng A muốn mua 1 tấn vàng một năm kể từ hôm nay. Mặt khác, ngân hàng B hiện đang sở hữu 1 tấn vàng mà họ muốn bán một năm kể từ hôm nay. Cả hai ngân hàng có thể ký kết hợp đồng kỳ hạn và thống nhất về giá cả và ngày cho giao dịch sẽ xảy ra.
Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai là hợp đồng giữa các bên đồng ý mua hoặc bán một tài sản cơ bản cụ thể với mức giá định trước trong tương lai. Một hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa và giao dịch trên một sàn giao dịch tương lai. Giá của hợp đồng tương lai được lấy từ giá của một tài sản cơ bản và cũng có một cam kết về phía trước; việc mua hoặc bán tài sản cơ bản xảy ra vào một ngày trong tương lai.
Hoán đổi
Trao đổi là một công cụ phái sinh khác có cam kết về phía trước. Trao đổi là một thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi một loạt các dòng tiền trong tương lai và được điều chỉnh để đáp ứng nhu cầu của mỗi bên. Hoán đổi phụ thuộc vào một công cụ tài chính cơ bản, chẳng hạn như tiền tệ và hàng hóa, và việc trao đổi công cụ cơ bản xảy ra vào một ngày trong tương lai.
