Thường xuyên, chúng ta nghe câu chuyện kể rằng sự kém hiệu quả từ thị trường chứng khoán Trung Quốc là một hoàng yến trong mỏ than cho cổ phiếu Hoa Kỳ, và những cơn giận dữ gần đây đã đưa ra phía trước và trung tâm thảo luận này. Hôm nay, tôi muốn xem xét mối quan hệ này để xem nó có công đức hay không nếu đó chỉ là một âm thanh thông minh mà bạn có thể sử dụng xung quanh máy làm mát nước văn phòng.
Dưới đây là biểu đồ hàng tuần gần 40 năm của Shanghai Composite so với S & P 500. Thông thường, phiên bản của biểu đồ này đi kèm với các cuộc đàm phán về thuế quan là biểu đồ hàng năm về hiệu suất của Shanghai Composite rơi khỏi vách đá so với S & P 500. Khi đóng khung theo cách đó, rất dễ tạo ra ảo tưởng về mối quan hệ giữa sự kém hiệu quả của Trung Quốc và sự biến động mà chúng tôi đã trải nghiệm trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Những gì mở rộng khung thời gian của biểu đồ này cho thấy rằng điểm yếu của năm nay không gì khác hơn là sự tăng tốc của một xu hướng đã diễn ra trong gần một thập kỷ. Hiệu suất của Trung Quốc liên quan đến dòng chảy và dòng chảy của Hoa Kỳ, nhưng vào cuối ngày, nó thực sự chỉ trong một phạm vi khổng lồ. Như nghiên cứu tương quan ở dưới cùng của biểu đồ chỉ ra, không có gì cho thấy Shanghai Composite cần phải vượt trội so với S & P 500 để chứng khoán Mỹ tăng cao hơn trên cơ sở tuyệt đối. (Để biết thêm, hãy xem: Các quỹ ETF tốt nhất cho Chỉ số tổng hợp Thượng Hải .)
Với tiếng ồn liên tục được tạo ra bởi các thị trường, thật hấp dẫn để tạo mối liên hệ giữa hai sự kiện dường như có liên quan, nhưng vì chúng tôi là người tham gia thị trường chứ không phải nhà báo, điều quan trọng là phải đảm bảo rằng dữ liệu hỗ trợ kết luận của bạn trước khi xuất bản hoặc hành động.
Bất cứ ai nghĩ rằng chứng khoán Trung Quốc kém hơn chứng khoán Mỹ là một sự phát triển mới rõ ràng đã không được chú ý. Nếu bạn sẽ giảm giá cổ phiếu của Hoa Kỳ, bạn sẽ cần tìm một lý do tốt hơn so với Trung Quốc.
