Vị trí đặt trước IPO là gì?
Vị trí phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là bán riêng lẻ các khối cổ phiếu lớn trước khi cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch công khai. Những người mua thường là các công ty cổ phần tư nhân, các quỹ phòng hộ và các tổ chức khác sẵn sàng mua cổ phần lớn trong công ty.
Do quy mô của các khoản đầu tư được thực hiện và các rủi ro liên quan, những người mua trong một vị trí trước IPO thường được giảm giá so với giá được nêu trong triển vọng cho IPO.
Hiểu về vị trí đặt trước IPO
Từ quan điểm của một công ty trẻ, vị trí trước IPO là một cách để kiếm tiền trước khi ra mắt công chúng. Đó cũng là một cách để bù đắp rủi ro rằng giá IPO sẽ chứng tỏ sự lạc quan và giá sẽ không tăng ngay sau khi mở.
Chìa khóa chính
- Vị trí đặt trước IPO là việc bán một khối lượng lớn cổ phiếu trong một công ty trước khi niêm yết trên sàn giao dịch công khai. Người mua có được cổ phiếu với giá chiết khấu từ giá IPO. Đối với công ty, vị trí này là một cách để tăng tài trợ và bù đắp rủi ro rằng IPO sẽ không thành công như mong đợi.
Từ quan điểm của người mua, số tiền trên mỗi cổ phiếu có thể được chiết khấu từ giá IPO dự kiến nhưng không có gì đảm bảo thực sự về giá trên mỗi cổ phiếu mà thị trường sẽ thực sự trả. Trong thực tế, việc mua hàng thường được thực hiện mà không có bản cáo bạch và không có đảm bảo thực sự rằng danh sách công khai sẽ xảy ra. Giá chiết khấu là bồi thường cho sự không chắc chắn này.
Không có nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia vào các vị trí trước IPO. Họ thường bị giới hạn ở 708 nhà đầu tư, vì IRS gọi họ. Đây là những cá nhân có giá trị ròng cao với kiến thức tinh vi về thị trường tài chính.
Tuy nhiên, công ty không muốn những người mua tư nhân này bán ngay tất cả cổ phần của họ nếu cổ phiếu của họ tăng vọt một khi nó mở trên một sàn giao dịch. Để ngăn chặn điều này, thời gian khóa thường được gắn vào vị trí, ngăn người mua bán cổ phiếu trong ngắn hạn.
Một ví dụ về vị trí đặt trước IPO
Rất nhiều nhà đầu tư đã hào hứng với IPO sắp xảy ra của Tập đoàn Alibaba, tập đoàn thương mại điện tử có trụ sở tại Trung Quốc, khi tuyên bố sẽ niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York với tên BABA vào tháng 9 năm 2014.
Trước khi ra mắt công chúng, Alibaba đã mở ra một vị trí trước IPO cho các quỹ lớn và các nhà đầu tư tư nhân giàu có. Một trong những người mua là Ozi Amanat, một nhà đầu tư mạo hiểm có trụ sở tại Singapore. Ông đã mua một khối cổ phiếu trước IPO trị giá 35 triệu đô la với mức giá dưới 60 đô la một cổ phiếu và sau đó phân bổ cổ phần giữa các nhà đầu tư châu Á có quan hệ với quỹ của mình, K2 Global.
Các vị trí trước IPO thường chỉ mở cho các cá nhân có giá trị ròng cao với kiến thức tinh vi về thị trường tài chính.
Vào ngày đầu tiên giao dịch công khai, BABA đã đóng cửa chỉ dưới $ 90 mỗi cổ phiếu. Tính đến đầu tháng 11 năm 2019, nó được giao dịch ở mức trên $ 176 mỗi cổ phiếu.
Bạn có thể nghi ngờ rằng ban lãnh đạo của Alibaba hối hận vì vị trí trước IPO. Tuy nhiên, tiền được trả bởi Amanat và các nhà đầu tư khác đảm bảo rằng công ty đã có đủ tài trợ trước khi IPO. Và, nó đã giảm thiểu rủi ro cho Alibaba rằng IPO sẽ không thành công như công ty hy vọng.
Và, nó chắc chắn đã làm việc tốt cho khách hàng của Amanat.
