Một bất ngờ về thu nhập xảy ra khi một công ty báo cáo lợi nhuận hàng quý hoặc hàng năm cao hơn hoặc thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Các nhà phân tích này, làm việc cho nhiều công ty tài chính và cơ quan báo cáo, dựa trên những nguồn khác nhau, bao gồm các báo cáo hàng quý hoặc hàng năm và điều kiện thị trường hiện tại, cũng như dự đoán hoặc "hướng dẫn" của thu nhập của công ty.
Phá vỡ thu nhập bất ngờ
Thu nhập bất ngờ có thể có tác động rất lớn đến giá cổ phiếu của công ty. Một số nghiên cứu cho thấy những bất ngờ về thu nhập tích cực không chỉ dẫn đến việc tăng giá ngay lập tức mà còn tăng dần theo thời gian. Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi một số công ty nổi tiếng với việc thường xuyên đánh bại các dự đoán kiếm tiền. Một bất ngờ thu nhập âm thường sẽ dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu.
Thu nhập bất ngờ và ước tính phân tích
Các nhà phân tích dành một lượng thời gian khổng lồ trước khi các công ty báo cáo kết quả của họ, cố gắng dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) và các số liệu khác. Nhiều nhà phân tích sử dụng các mô hình dự báo, hướng dẫn quản lý và thông tin cơ bản bổ sung để rút ra ước tính EPS. Một mô hình dòng tiền chiết khấu hoặc DCF là một phương pháp định giá nội tại phổ biến.
Các phân tích của DCF sử dụng các dự báo dòng tiền miễn phí trong tương lai và chiết khấu chúng thông qua tỷ lệ hàng năm bắt buộc. Kết quả của quá trình định giá là một ước tính giá trị hiện tại. Điều này, đến lượt nó, được sử dụng để đánh giá tiềm năng đầu tư của công ty. Nếu giá trị đạt được thông qua DCF cao hơn chi phí đầu tư hiện tại, cơ hội có thể là một cơ hội tốt.
Tính toán DCF như sau:
DCF = + +… +
CF = Dòng tiền
r = tỷ lệ chiết khấu (WACC)
Các nhà phân tích dựa vào nhiều yếu tố cơ bản trong hồ sơ SEC của công ty (ví dụ, Mẫu 10-Q của SEC cho báo cáo hàng quý và Mẫu 10-K của SEC cho báo cáo thường niên toàn diện hơn). Trong cả hai báo cáo, phần thảo luận và phân tích quản lý (MD & A) cung cấp tổng quan chi tiết về hoạt động của giai đoạn trước, cách công ty thực hiện tài chính và cách quản lý dự định tiến lên trong giai đoạn báo cáo sắp tới.
Thảo luận và phân tích của ban quản lý đào sâu vào những lý do cụ thể đằng sau các khía cạnh tăng trưởng hoặc suy giảm của công ty trên báo cáo thu nhập, bảng cân đối và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Phần phá vỡ các trình điều khiển tăng trưởng, rủi ro, thậm chí chờ kiện tụng (thường cũng trong phần chú thích). Ban quản lý cũng thường xuyên sử dụng phần MD & A để thông báo các mục tiêu và cách tiếp cận sắp tới cho các dự án mới, cùng với bất kỳ thay đổi nào trong bộ điều hành và / hoặc tuyển dụng chính.
