Từ năm 2003 đến 2008, giá trị của đồng đô la Mỹ đã giảm so với hầu hết các loại tiền tệ chính. Khấu hao tăng tốc trong năm 2007 và 2008, ảnh hưởng đến cả đầu tư trong nước và quốc tế. Hiện tại, đồng đô la đang mạnh và cao hơn mức trung bình trong 10 năm qua. Sức mạnh của đồng đô la phản ánh nền kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thấp và những thay đổi thuế mới đã khuyến khích các công ty mang lại lợi nhuận từ nước ngoài.
Tác động của sự tăng hay giảm của đồng đô la Mỹ đối với các khoản đầu tư là nhiều mặt. Đáng chú ý nhất, các nhà đầu tư cần hiểu tác động của tỷ giá hối đoái có thể có trên báo cáo tài chính, điều này liên quan đến nơi hàng hóa được bán và sản xuất, và tác động của lạm phát nguyên liệu.
Sự hợp lưu của các yếu tố này có thể giúp các nhà đầu tư xác định vị trí và cách phân bổ quỹ đầu tư. Đọc để tìm hiểu làm thế nào để đầu tư khi đồng đô la Mỹ yếu.
Quê hương
Tại Mỹ, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) là cơ quan quản lý bắt buộc cách các công ty hạch toán các hoạt động kinh doanh trên báo cáo tài chính. FASB đã xác định rằng loại tiền tệ chính mà mỗi thực thể tiến hành kinh doanh được gọi là "tiền tệ chức năng". Tuy nhiên, loại tiền chức năng có thể khác với loại tiền báo cáo. Trong những trường hợp này, điều chỉnh dịch thuật có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ, thường được bao gồm khi tính thu nhập ròng trong khoảng thời gian đó.
Ý nghĩa của những điều chỉnh này khi đầu tư vào Hoa Kỳ trong môi trường đồng đô la giảm là gì? Nếu bạn đầu tư vào một công ty làm phần lớn hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ và được đặt tại Hoa Kỳ, tiền tệ chức năng và báo cáo sẽ là đồng đô la Mỹ. Nếu công ty có một công ty con ở châu Âu, đồng tiền chức năng của nó sẽ là đồng euro. Vì vậy, khi công ty dịch kết quả của công ty con sang loại tiền báo cáo (đô la Mỹ), tỷ giá đô la / euro phải được sử dụng. Ví dụ, trong môi trường đồng đô la giảm, một euro mua 1, 54 đô la so với tỷ lệ trước đó là 1, 35 đô la. Do đó, khi bạn dịch kết quả của công ty con vào môi trường đồng đô la Mỹ giảm, công ty được hưởng lợi từ việc dịch thuật này với thu nhập ròng cao hơn.
Tại sao vấn đề địa lý
Hiểu cách xử lý kế toán cho các công ty con nước ngoài là bước đầu tiên để xác định cách tận dụng lợi thế của chuyển động tiền tệ. Bước tiếp theo là nắm bắt sự phân xử giữa nơi bán hàng hóa và nơi sản xuất hàng hóa. Khi Hoa Kỳ đã chuyển sang trở thành một nền kinh tế dịch vụ và tránh xa nền kinh tế sản xuất, các nước cung cấp chi phí thấp đã chiếm được những đô la sản xuất đó. Các công ty Mỹ đã dành điều này và bắt đầu gia công phần lớn sản xuất của họ và thậm chí một số công việc dịch vụ cho các nước cung cấp chi phí thấp để khai thác chi phí rẻ hơn và cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Trong thời kỳ đồng đô la Mỹ mạnh, các nước cung cấp chi phí thấp sản xuất hàng hóa với giá rẻ; các công ty bán những hàng hóa này với giá cao hơn cho người tiêu dùng ở nước ngoài để kiếm đủ lợi nhuận.
Điều này hoạt động tốt khi đồng đô la Mỹ mạnh; tuy nhiên, khi đồng đô la Mỹ giảm, việc giữ chi phí bằng đô la Mỹ và nhận doanh thu bằng các loại tiền tệ mạnh hơn - nói cách khác, trở thành nhà xuất khẩu Điên có lợi hơn cho một công ty Mỹ. Từ năm 2005 đến 2008, các công ty Mỹ đã tận dụng đồng đô la Mỹ mất giá vì xuất khẩu của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ xảy ra do sự thâm hụt của thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ xuống mức thấp trong 8 năm của 2, 4% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) (không bao gồm dầu) vào giữa năm 2009.
Tuy nhiên, nhiều quốc gia cung cấp chi phí thấp sản xuất hàng hóa không bị ảnh hưởng bởi các chuyển động của đồng đô la Mỹ vì các quốc gia này chốt đồng tiền của họ với đồng đô la. Nói cách khác, họ để tiền tệ của họ dao động song song với sự biến động của đồng đô la Mỹ, giữ gìn mối quan hệ giữa hai bên. Bất kể hàng hóa được sản xuất tại Hoa Kỳ hay bởi một quốc gia liên kết tiền tệ của mình với Hoa Kỳ, trong môi trường đồng đô la Mỹ giảm, chi phí sẽ giảm.
Lên, Lên và Đi
Giá của hàng hóa liên quan đến giá trị của đồng đô la và lãi suất có xu hướng theo chu kỳ sau:
Lãi suất được cắt giảm -> chỉ số vàng và hàng hóa chạm đáy -> đỉnh trái phiếu -> đồng đô la tăng -> đỉnh lãi suất -> đáy cổ phiếu -> chu kỳ lặp lại.
Tuy nhiên, đôi khi, chu kỳ này không tồn tại và giá hàng hóa không chạm đáy khi lãi suất giảm và đồng đô la Mỹ mất giá. Một sự khác biệt như vậy từ chu kỳ này xảy ra trong năm 2007 và 2008 khi mối quan hệ trực tiếp giữa yếu kém kinh tế và giá cả hàng hóa yếu đảo ngược. Trong 5 tháng đầu năm 2008, giá dầu thô tăng 20%, chỉ số hàng hóa tăng 18%, chỉ số kim loại tăng 24% và chỉ số giá lương thực tăng 18%, trong khi đồng USD mất giá 6%.. Theo nghiên cứu của Phố Wall bởi Jens Nordvig và Jeffrey Currie của Goldman Sachs, mối tương quan giữa tỷ giá euro / đô la, là 1% từ năm 1999 đến 2004, đã tăng lên 52% trong nửa đầu năm 2008. về những lý do cho sự khác biệt này, có rất ít nghi ngờ rằng việc tận dụng mối quan hệ mang lại cơ hội đầu tư.
Thu lợi nhuận từ đồng đô la giảm
Tận dụng lợi thế của các động thái tiền tệ trong ngắn hạn có thể đơn giản như đầu tư vào loại tiền mà bạn tin rằng sẽ cho thấy sức mạnh lớn nhất so với đồng đô la Mỹ trong khung thời gian đầu tư của bạn. Bạn có thể đầu tư trực tiếp vào tiền tệ, giỏ tiền tệ hoặc vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF).
Đối với chiến lược dài hạn, đầu tư vào các chỉ số thị trường chứng khoán của các quốc gia mà bạn tin rằng sẽ đánh giá cao các loại tiền tệ hoặc đầu tư vào các quỹ tài sản có chủ quyền, là phương tiện để chính phủ giao dịch tiền tệ, có thể cung cấp tiếp xúc với việc tăng cường tiền tệ.
Bạn cũng có thể kiếm lợi từ đồng đô la giảm bằng cách đầu tư vào các công ty nước ngoài hoặc các công ty Hoa Kỳ có được phần lớn doanh thu của họ từ bên ngoài Hoa Kỳ (và thậm chí còn có lợi hơn, những người có chi phí bằng đô la Mỹ hoặc liên kết bằng đô la Mỹ).
Là một nhà đầu tư không phải là người Mỹ, việc mua tài sản ở Hoa Kỳ, đặc biệt là các tài sản hữu hình, như bất động sản, là cực kỳ rẻ trong thời kỳ giá trị đồng đô la giảm. Bởi vì ngoại tệ có thể mua nhiều tài sản hơn so với đồng đô la Mỹ có thể mua ở Hoa Kỳ, người nước ngoài có lợi thế về sức mua.
Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể thu lợi từ đồng đô la Mỹ giảm thông qua việc mua hàng hóa hoặc các công ty hỗ trợ hoặc tham gia vào thăm dò hàng hóa, sản xuất hoặc vận chuyển.
Điểm mấu chốt
Dự đoán độ dài của sự mất giá của đồng đô la Mỹ là khó khăn vì nhiều yếu tố hợp tác để ảnh hưởng đến giá trị của đồng tiền. Mặc dù vậy, việc có cái nhìn sâu sắc về ảnh hưởng của những thay đổi trong giá trị tiền tệ đối với các khoản đầu tư mang lại cơ hội hưởng lợi cả trong ngắn hạn và dài hạn. Đầu tư vào các nhà xuất khẩu Hoa Kỳ, tài sản hữu hình (người nước ngoài mua bất động sản hoặc hàng hóa của Hoa Kỳ) và đánh giá cao các loại tiền tệ hoặc thị trường chứng khoán cung cấp cơ sở để thu lợi nhuận từ đồng đô la Mỹ giảm.
