Thị trường chứng khoán đã tăng điểm trong những tháng gần đây mặc dù có một danh sách tiêu cực ngày càng tăng bao gồm thuế quan, căng thẳng thương mại, lãi suất tăng và định giá vẫn còn cao theo tiêu chuẩn lịch sử. Jack Ablin, đồng sáng lập và giám đốc đầu tư (CIO) của Cresset Wealth Advisors nhận thấy thị trường đang bứt phá lên mức cao kỷ lục mới, dựa trên năm chỉ số, mỗi cuộc phỏng vấn với CNBC. Một trong số đó là động lực, theo đó, ông nói: "một thị trường chuyển động có xu hướng duy trì chuyển động trừ khi có hành động khác. Bạn nhìn vào thứ gì đó đơn giản như đường trung bình động 200 ngày. Chúng tôi thực sự chưa vượt qua mức đó thậm chí với hai hoặc ba lần hạ cấp trong năm nay. Vì vậy, tất cả, các tín hiệu động lượng cho thấy bạn vẫn có thể gặp rủi ro này ngay bây giờ."
| Chỉ số chứng khoán | Mức cao kỷ lục | Ngày | Ngày 14 tháng 8 Mở cửa | Cần tăng để đạt cao |
| Chỉ số S & P 500 (SPX) | 2.872.87 | Ngày 26 tháng 1 | 2, 827, 88 | 1, 6% |
| Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) | 26.616, 71 | Ngày 26 tháng 1 | 25.215.61 | 5, 6% |
| Chỉ số Nasdaq 100 (NDX) | 7.511, 39 | 25 tháng 7 | 7.430, 45 | 1, 1% |
| Chỉ số tổng hợp Nasdaq (IXIC) | 7.933, 31 | 25 tháng 7 | 7, 487, 88 | 5, 9% |
| Chỉ số Russell 2000 (RUT) | 1.708, 56 | Ngày 10 tháng 7 | 1.676, 19 | 1, 9% |
Ngoài động lực, Ablin cũng trích dẫn các tín hiệu tích cực liên quan đến định giá, nền kinh tế, thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư. Jason Hunter, một nhà phân tích kỹ thuật của JPMorgan, thấy S & P 500 chạy đua với giá trị 2.950 vào cuối mùa hè hoặc đầu mùa thu, dựa trên việc đọc các biểu đồ, theo một báo cáo khác của CNBC. Trong khi đó, thị trường tăng giá hiện tại đang trên đà trở thành dài nhất từ trước đến nay, theo Michael Hartnett, chiến lược gia đầu tư chính tại Bank of America Merrill Lynch. (Để biết thêm, xem thêm: Thị trường chứng khoán gần nhất cuộc đua bò dài nhất trong lịch sử. )
Định giá
Ablin khẳng định rằng, theo quan điểm "ngắn hạn hơn" dựa trên tỷ lệ P / E dự phóng, cổ phiếu thực sự tương đối rẻ. Ông lưu ý rằng, mặc dù mức tăng hàng năm (YOY) tăng khoảng 26% trong thu nhập S & P 500, nhưng chỉ số này chỉ tăng khoảng 6% trong năm nay. Mặc dù thừa nhận rằng tăng trưởng thu nhập không thể tiếp tục với tốc độ này, tuy nhiên, ông tin rằng sự hoài nghi của nhà đầu tư đã dẫn đến "một chút giảm giá đang diễn ra."
Nền kinh tế
Với GDP của Mỹ tăng trưởng với tốc độ hàng năm cao hơn 4% và hầu hết các chỉ số kinh tế quan trọng mang lại tín hiệu tích cực, Ablin đã trích dẫn những điều này như là động lực chính cho sự tăng giá cổ phiếu trong tương lai. "Chúng tôi vẫn đang đánh bại các dự báo của các nhà kinh tế, và môi trường kinh tế vẫn có lợi cho việc chấp nhận rủi ro", ông nhận xét.
Thanh khoản
Về số tiền có sẵn để vay, chi tiêu hoặc đầu tư, Ablin nói, "chúng tôi thực sự trở lại một cách chính xác giữa tiền dễ dàng một lần nữa." Thanh khoản là một yếu tố chính thúc đẩy giá tài sản và ông lưu ý rằng thanh khoản giảm "nói chung là một chỉ báo cảnh báo sớm", nhưng thường có thời gian dài. Ví dụ, ông lưu ý, thanh khoản đã giảm trong suốt bốn quý trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008.
Tâm lý nhà đầu tư
Mức độ tăng hoặc giảm của các nhà đầu tư là một chỉ số đối lập được sử dụng rộng rãi. Trong khi một số khảo sát chỉ ra mức tăng đáng lo ngại ngay bây giờ, Ablin phản bác: "các nhà đầu tư hoài nghi. Đó không phải là một thái cực. Chúng nằm trong nhóm thứ tư của phạm vi tăng giảm của họ đối với phạm vi giảm giá."
Quan điểm hoài nghi
Trong khi Ablin nhận được tín hiệu lạc quan từ các chỉ số chính của mình, những người khác không đồng ý. Người theo dõi thị trường lâu năm Mark Hulbert gần đây đã liệt kê tám chỉ số của riêng mình, với khả năng dự đoán mạnh mẽ dựa trên lịch sử, vẽ nên một bức tranh rất khác về việc định giá thị trường chứng khoán tràn lan và niềm tin của nhà đầu tư quá mức. Trong số này là một số liệu định giá được ưa chuộng bởi Warren Buffett. Ngay cả khi cổ phiếu có thể tiến lên mức cao kỷ lục mới, nếu đây không phải là kết quả của những lo ngại cơ bản, chẳng hạn như những vấn đề liên quan đến thương mại, tăng trưởng kinh tế và định giá tài sản, nguy cơ sụt giảm thị trường tiếp theo sẽ không biến mất.
Trong khi đó, một danh sách ngày càng tăng của các chuyên gia đầu tư và các chuyên gia thị trường chứng khoán đã đưa ra các cảnh báo giảm giá, đáng ngại nhất đến từ John Hussman, người dự đoán sự sụp đổ của thị trường với mức giảm 60% so với mức cao. Michael Wilson, chiến lược gia trưởng của Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, nhận thấy "một cảm giác an toàn sai lầm trên thị trường" và hy vọng một đợt bán tháo lớn, tồi tệ nhất kể từ cuối tháng 1 và đầu tháng 2, sắp xảy ra. (Để biết thêm, xem thêm: 'Buffett Indicator' Spells Tin xấu cho các nhà đầu tư chứng khoán .)
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Phân tích cơ bản
7 lý do cổ phiếu có thể được định giá quá cao
Thị trường chứng khoán
S & P 500 đạt mức cao kỷ lục: Nhà phân tích Morgan
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Động lượng cho thấy sức mạnh giá cổ phiếu
Cổ phiếu hàng đầu
Top 5 cổ phiếu nội thất cho năm 2020
Phân tích kỹ thuật Giáo dục cơ bản
Chu kỳ thị trường: Chìa khóa cho lợi nhuận tối đa
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa và sử dụng độ rộng thị trường Phân tích độ rộng thị trường là một kỹ thuật phân tích kỹ thuật nhằm đo lường điểm mạnh hay điểm yếu của các nước đi trong một chỉ số chính. Nó có thể giúp dự báo các bước ngoặt. thêm Định nghĩa chỉ số sợ hãi và tham lam Chỉ số sợ hãi và tham lam được CNNMoney phát triển để đo lường hai trong số những cảm xúc chính ảnh hưởng đến việc các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho cổ phiếu. thêm Tình cảm thị trường Định nghĩa Thị trường phản ánh thái độ hoặc giọng điệu chung của các nhà đầu tư đối với một thị trường tài chính cụ thể hoặc thị trường tài chính lớn hơn. Chỉ số cao-thấp Chỉ số cao-thấp so sánh các cổ phiếu đang đạt mức cao nhất trong 52 tuần với các cổ phiếu đang chạm mức thấp trong 52 tuần. thêm FANG Stocks Định nghĩa FANG là từ viết tắt của bốn cổ phiếu công nghệ hiệu suất cao: Facebook, Amazon, Netflix và Google (nay là Alphabet, Inc.). Nhiều giao dịch dưới mức tiền mặt Định nghĩa Cổ phiếu của một công ty được cho là giao dịch dưới mức tiền mặt khi vốn hóa thị trường của nó thấp hơn chênh lệch giữa nắm giữ tiền mặt và nợ phải trả. hơn