Tái thiết là gì
Tái thiết liên quan đến việc đánh giá lại một chỉ số thị trường.
BREAKING XU HƯỚNG
Tái thiết liên quan đến việc sắp xếp, thêm và loại bỏ cổ phiếu để đảm bảo rằng chỉ số phản ánh phong cách và vốn hóa thị trường cập nhật. Một quỹ chỉ số, một tập hợp con của các quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF, có một danh mục đầu tư, theo thiết kế, theo dõi các thành phần của một chỉ số thị trường được thiết lập.
Các chỉ số Russell là một ví dụ nổi tiếng về một sàn giao dịch chứng khoán trải qua một sự phục hồi hàng năm. Trong trường hợp này, tất cả các cổ phiếu giao dịch công khai được xếp theo thứ tự theo vốn hóa thị trường là cơ sở của sự phục hồi hàng năm. Các chỉ số mới được định hình thêm bằng cách tách ra các cổ phiếu đã trở thành không đủ điều kiện và thêm các cổ phiếu xếp hạng mới. Các chỉ số Russell có đủ ảnh hưởng theo đó các quỹ chỉ số khác theo dõi chúng, do đó, các cuộc điều chỉnh của Russell có xu hướng tác động trực tiếp và ngay lập tức, thay đổi hiến pháp khác quỹ chỉ số, từ đó ảnh hưởng đến giá cả và nắm giữ của nhà đầu tư. Các chỉ số khác được theo dõi bởi các quỹ chỉ số bao gồm Chỉ số công nghiệp Dow Jones, Chỉ số 500 của Standard & Poor (S & P 500) và NASDAQ 100.
Quá trình phục hồi cho Russell 3000 hoạt động như sau giữa tháng Năm và tháng Sáu của một năm nhất định: Ngày xếp hạng xảy ra vào đầu tháng Năm, đó là khi danh sách sơ bộ của 4.000 cổ phiếu giao dịch công khai lớn nhất được xếp hạng và đánh giá. Mục tiêu cuối cùng là xác định cái nào trong số này sẽ làm cho Russell 3000 Index được hoàn nguyên. Sau đó, vào đầu tháng 6, FTSE Russell đăng các thay đổi sơ bộ vào danh sách trên trang web của họ. Một tuần sau, FTSE Russell đăng phiên bản cập nhật của danh sách thành viên này. Một tuần sau đó, các chỉ số hoàn nguyên cuối cùng sẽ có hiệu lực vào cuối ngày thị trường và được giao dịch vào lúc mở cửa của ngày giao dịch tiếp theo.
Hiểu được tác động của việc tái thiết cho các nhà đầu tư
Quá trình phục hồi là một cách hiệu quả để phản ánh sự thay đổi niềm tin của nhà đầu tư vào các công ty được đại diện trong các danh sách này. Với các thông báo công khai của họ trong một loạt tuần, các chỉ số cung cấp cho các nhà đầu tư và thương nhân hướng đến các công ty sẽ chuyển đến và từ chỉ số tương ứng của họ. Vì cổ phiếu của các công ty bị ảnh hưởng có thể thấy sự tăng giá rất lớn trong việc mua hoặc bán, nên có khả năng nhà đầu tư tận dụng nhanh chóng những thay đổi này và có khả năng kiếm lợi nhuận nhanh chóng.
Tuy nhiên, một nhà đầu tư vào các quỹ chỉ số phải nhớ rằng các nhà quản lý chỉ số cần phải mua các bổ sung và bán các loại trừ theo sự phục hồi này và không có gì khác; họ không thực hiện những thay đổi này dựa trên hiệu suất của cổ phiếu mà là để phù hợp với chỉ số hoàn nguyên mà các quỹ theo dõi.
Sau đó, hiệu ứng phục hồi có nghĩa là chứng khoán được thêm vào chỉ mục thường sẽ có nhu cầu mua lớn hơn, tăng giá và để xóa chỉ số, giá giảm. Vì vậy, chỉ số thường thêm chứng khoán ở mức giá cao hơn và xóa chứng khoán ở mức giá thấp hơn mức có thể nếu không có tài sản nào được theo dõi bởi vì các nhà quản lý chỉ số tìm kiếm thanh khoản vào hoặc gần ngày phục hồi chỉ số.
Nhưng sau đó, các nhà quản lý chỉ số không còn cảm thấy các nhu cầu thanh khoản này nữa, và do đó, hiệu ứng giá nói chung đi vào một sự đảo ngược, với các bổ sung của chỉ số hoạt động kém hiệu quả và xóa bỏ tốt hơn. Điều này có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất trên tất cả các quỹ theo dõi các chỉ số này.
