Khi vũ trụ beta thông minh đã trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng, một sự kiềm chế phổ biến giữa những người sử dụng các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã được sử dụng. Các quỹ ETF trái phiếu beta thông minh ở đâu?
Cả về dân số và tài sản dưới sự quản lý, các quỹ thu nhập cố định hiện chiếm một tỷ lệ nhỏ trong vũ trụ beta thông minh rộng lớn hơn. Một số lượng nhỏ hơn các quỹ ETF trái phiếu beta thông minh đã đứng đầu các tài sản dưới các mốc quản lý, chẳng hạn như 100 triệu đô la hoặc 1 tỷ đô la. Mặt khác, điều đó có thể có nghĩa là có rất nhiều cơ hội tăng trưởng cho các quỹ ETF trái phiếu có trọng số cơ bản. Lãi suất tăng có thể là chất xúc tác thúc đẩy sự tăng trưởng đó.
Có nhu cầu từ các nhà đầu tư đối với các chỉ số thu nhập cố định đa dạng tốt hơn, nhưng những thách thức trong việc xây dựng chiến lược beta thông minh cho trái phiếu có nhiều sắc thái hơn so với thị trường chứng khoán, Thời báo tài chính.
Các quỹ trái phiếu có trọng số, bao gồm các quỹ ETF, thường theo dõi Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index hoặc một điểm chuẩn liên quan. Vấn đề với các chỉ số đó là chúng thường được phân bổ quá mức cho Kho bạc và chứng khoán được thế chấp (MBS), một đặc điểm có thể gây ra lỗ hổng lãi suất khi lãi suất tăng. Bloomberg Barclays Chỉ số trái phiếu tổng hợp của Mỹ phân bổ gần hai phần ba trọng lượng kết hợp của nó cho Kho bạc hoặc MBS.
Ngày nay, có khoảng 50 giao dịch ETF trái phiếu tại Mỹ đáp ứng định nghĩa về beta thông minh. Các quỹ này sử dụng các chiến lược khác nhau để quản lý lãi suất và rủi ro tín dụng. Một số quỹ trái phiếu beta thông minh sẽ cố tình giới hạn phân bổ cho các góc nhạy cảm hơn của thị trường trái phiếu trong khi một số khác tìm cách quản lý thời gian cao hơn mức được tìm thấy trong các quỹ trái phiếu có trọng số. Trong những năm gần đây, một ý tưởng khác được các nhà phát hành ETF phổ biến là phòng ngừa lãi suất. Các quỹ ETF được bảo hiểm theo tỷ lệ thường có các vị trí ngắn trong Kho bạc nhằm nỗ lực giảm rủi ro lãi suất của danh mục đầu tư tổng thể.
Ở các góc khác của không gian thu nhập cố định, các quỹ ETF trái phiếu thông minh được tìm thấy tập trung vào các vấn đề năng suất cao hoặc quản trị doanh nghiệp và tài chính khi nói đến trái phiếu doanh nghiệp.
Các chỉ số trái phiếu truyền thống bị chi phối bởi các tổ chức phát hành có khoản nợ nổi bật nhất. Các chỉ số beta thông minh làm giảm rủi ro này bằng cách tăng thêm trọng lượng cho các yếu tố như dòng tiền của công ty hoặc tốc độ tăng trưởng kinh tế của các quốc gia, theo công ty quản lý tài sản Toroso. Một số cách tiếp cận tập trung hơn vào lợi nhuận cũng sàng lọc trái phiếu gần đến ngày đáo hạn của họ. Các nhà phát hành ETF hy vọng các chỉ số beta thông minh sẽ khiến các nhà đầu tư lo lắng rằng lãi suất tăng có thể làm giảm lợi nhuận của các quỹ trái phiếu truyền thống.
